SemiAnalysis: Proporsi memori dalam belanja modal penyedia cloud akan menembus 40%, pasar belum sepenuhnya memperhitungkan hal ini.

BlockBeats消息, 7 Juli, lembaga riset independen semikonduktor dan AI SemiAnalysis menyatakan bahwa proporsi pengeluaran memori dalam belanja modal penyedia cloud hyperscale menjadi fokus perdebatan pasar, terutama setelah laporan keuangan Micron minggu lalu, beberapa pelaku pasar terkejut dengan tingginya proporsi pengeluaran memori tahun depan.

SemiAnalysis pertama kali mengemukakan pada bulan Februari tahun ini bahwa pengeluaran memori akan mencapai sekitar 30% dari belanja modal penyedia cloud, saat itu sebagian besar klien meragukan angka tersebut dengan alasan memori biasanya hanya mencapai belasan persen dari bill of materials server. Pada bulan Mei, dengan kenaikan harga memori yang melampaui ekspektasi, SemiAnalysis merespons lebih lanjut: jika DRAM, NAND, dan HBM dijumlahkan, proporsi pengeluaran memori dalam sistem NVIDIA akan menembus 30% pada akhir tahun 2026, dan naik lebih lanjut menjadi di atas 40% pada tahun 2027.

SemiAnalysis memperkirakan bahwa pemahaman pasar terhadap perubahan struktural ini akan semakin mendalam dalam beberapa bulan ke depan. Ini berarti, di tengah ekspansi belanja modal AI yang berkelanjutan, sektor memori sedang bertransformasi dari 'item sekunder' dalam biaya server menjadi 'item biaya tunggal terbesar'. Dampaknya terhadap daya tawar dan elastisitas keuntungan produsen memori belum sepenuhnya dihargai.