JKL Partners dan Shinhan Financial Group sedang bernegosiasi mengenai harga penjualan Lotte Insurance, dengan potensi penjualan publik pada Agustus jika pembicaraan gagal, menurut sumber pasar. Pada tanggal 23, CFO Shinhan menyatakan grup sedang meninjau berbagai target akuisisi, dan mencapai kompromi mungkin memerlukan waktu. JKL menurunkan harga yang diminta menjadi 1 triliun won, tetapi Shinhan khawatir penilaian tersebut dapat melanggar kebijakan value-up perusahaan, kata sumber. Dewan Shinhan pada hari yang sama menyetujui penerbitan obligasi subordinasi hingga 400 miliar won, yang dibaca pasar sebagai persiapan pendanaan untuk akuisisi. Sektor M&A F&B kian dipercepat setelah VIG Partners mendekati penyelesaian penjualan Bonchon kepada investor strategis asing.
JKL Partners dan Shinhan Financial Group Negosiasikan Harga Penjualan Lotte Insurance
JKL Partners, pemegang saham mayoritas Lotte Insurance, awalnya berencana mengumpulkan surat minat yang tidak mengikat (LOI) dari calon pembeli dan meluncurkan penjualan publik pada pertengahan Agustus. Namun, Shinhan Financial Group, salah satu pihak penawar terkemuka, menyatakan minat akuisisi, sehingga negosiasi bergeser ke format penyesuaian harga bilateral antara dua pihak.
Korea Investment & Securities juga mengajukan LOI, tetapi pengamat pasar mencatat bahwa Korea Investment menunjukkan minat pada sebagian besar aset asuransi yang saat ini dijual, termasuk Yebyeol Insurance, sehingga komitmennya terhadap Lotte Insurance kurang pasti dibanding Shinhan.
Sebuah variabel muncul pada tanggal 23 saat konferensi panggilan pendapatan kuartal kedua Shinhan Financial Group. Pasar mengharapkan komentar yang lebih definitif mengenai akuisisi Lotte Insurance, tetapi CFO Jang Jung-hoon mengatakan, “Kami saat ini sedang meninjau berbagai aset selain Lotte Insurance,” dan “Keputusan M&A sulit dibuat secara sepihak, dan menemukan kompromi mungkin memerlukan waktu.”
JKL merevisi rencana awalnya dan menurunkan harga yang diminta untuk Lotte Insurance menjadi 1 triliun won, tetapi Shinhan dilaporkan khawatir harga tersebut pun bisa melanggar kebijakan value-up perusahaan. Jika negosiasi harga antara Shinhan dan JKL gagal, JKL dapat melanjutkan penjualan publik mulai Agustus seperti rencana awal. Namun, hanya sedikit pembeli kredibel lain yang diketahui ada, sehingga menimbulkan ketidakpastian apakah penjualan publik akan berhasil.
Shinhan Financial Group Menyetujui Penerbitan Obligasi Subordinasi 400 Miliar Won
Shinhan mengadakan rapat dewan pada hari yang sama dan menyetujui penerbitan obligasi subordinasi hingga 400 miliar won. Perusahaan tidak mengungkapkan tujuannya, tetapi pengamat industri menafsirkan langkah tersebut sebagai persiapan pendanaan Shinhan menjelang akuisisi potensial Lotte Insurance.
Penjualan BNP Paribas Cardif Life Diharapkan Restart Menunggu Keputusan FSS
Pasar memperkirakan proses penjualan BNP Paribas Cardif Life Insurance, satu lagi perusahaan asuransi jiwa yang ada di pasar, akan kembali berjalan pada akhir Juli atau awal Agustus. Cardif Life menghadapi sanksi regulasi dari otoritas keuangan terkait dugaan penjualan tidak semestinya produk asuransi variabel yang terkait dengan insiden 2021 Hong Kong ELS. Keputusan disipliner Otoritas Jasa Keuangan (Financial Supervisory Service) diperkirakan pada Agustus.
Korea Investment & Securities, yang menunjukkan minat pada seluruh aset asuransi utama yang dirilis pada paruh pertama tahun ini, pada akhirnya dapat mengajukan penawaran serius untuk Cardif Life. Korea Investment memilih Samjong KPMG sebagai perusahaan due diligence-nya pada pertengahan 2023 dan melakukan tinjauan awal.
Nilai perusahaan Cardif Life diperkirakan sekitar 200 miliar won, jauh lebih rendah dibanding kisaran triliun-won KDB Life, Lotte Insurance, dan Yebyeol Insurance, sehingga mengurangi beban akuisisi. Total asetnya mencapai 3 triliun won, menempati peringkat ke-20 dari 22 perusahaan asuransi jiwa.
Aktivitas F&B M&A Dipercepat Saat Penjualan Bonchon Mendekati Penyelesaian
Pasar M&A F&B kembali mendapatkan momentum seiring penjualan Bonchon yang kian mendekati penyelesaian. VIG Partners memilih investor strategis asing (SI) sebagai penawar utama, dan penandatanganan perjanjian pembelian saham (SPA) dilaporkan berada pada tahap akhir.
Aset F&B lainnya menyesuaikan jadwalnya sambil memantau kesepakatan Bonchon yang bergerak cepat, tetapi dengan transaksi yang mulai terbentuk, aktivitas tindak lanjut diperkirakan akan dipercepat pada pekan depan.
Contoh kasus yang representatif adalah Nolangtongtag. Q Capital Partners mengejar penjualan kepada perusahaan Filipina Jollibee tahun lalu, tetapi gagal menutup kesepakatan. Q Capital menghentikan kontraknya dengan Samjong KPMG, penasihat penjualan sebelumnya, dan sedang mengoordinasikan waktu penerbitan permintaan penawaran (RFP) sambil mengamati hasil penjualan Bonchon.
KLN Partners, pemegang saham terbesar Mom’s Touch, dilaporkan menjadwalkan putaran penawaran pendahuluan pada Agustus. Citigroup Global Markets Securities bertindak sebagai penasihat penjualan dan saat ini menghubungi calon pembeli serta melakukan sebagian due diligence awal.
Penjualan BKR, yang memiliki merek termasuk Burger King dan Tim Hortons, diperkirakan akan mendapatkan momentum pada akhir tahun ini. Menurut sumber industri, Affinity Equity Partners saat ini tengah menyiapkan information memorandum (IM) dan tidak terburu-buru pada timeline penjualan.
FAQ
Berapa status negosiasi penjualan Lotte Insurance saat ini?
JKL Partners dan Shinhan Financial Group sedang melakukan negosiasi harga bilateral setelah JKL menurunkan harga yang diminta menjadi 1 triliun won. CFO Shinhan menyatakan pada tanggal 23 bahwa perusahaan meninjau beberapa target akuisisi dan mencapai kompromi mungkin memerlukan waktu. Jika negosiasi gagal, JKL dapat meluncurkan penjualan publik pada Agustus.
Mengapa Shinhan Financial Group menerbitkan obligasi subordinasi?
Dewan Shinhan menyetujui hingga 400 miliar won dalam penerbitan obligasi subordinasi pada tanggal 23 tanpa mengungkapkan tujuannya. Pengamat pasar menafsirkan langkah tersebut sebagai persiapan pendanaan untuk akuisisi potensial Lotte Insurance, meskipun Shinhan belum mengonfirmasi.
Perusahaan F&B mana yang saat ini dalam proses M&A?
VIG Partners sedang menyelesaikan penjualan Bonchon kepada investor strategis asing dengan penandatanganan SPA yang masih berlangsung. Q Capital Partners berencana menerbitkan RFP untuk Nolangtongtag setelah kesepakatan Bonchon ditutup. KLN Partners menjadwalkan putaran penawaran pendahuluan untuk Mom’s Touch pada Agustus. Affinity Equity Partners menyiapkan IM untuk BKR, yang memiliki Burger King dan Tim Hortons, dengan aktivitas kesepakatan yang diperkirakan akan dipercepat pada akhir tahun ini.
