Jaringan pembayaran dan perusahaan fintech bersaing untuk mengendalikan layanan perbankan stablecoin di luar penyelesaian transaksi, karena pasokan stablecoin yang dilacak oleh Artemis mencapai $315,6 miliar pada Juli 2026 dengan transfer harian rata-rata $195,6 miliar. Visa, Mastercard, dan Stripe memperkuat infrastruktur penyelesaian, sementara perusahaan spesialis seperti Wirex membangun produk yang menghadap pelanggan, termasuk akun, kartu, dan layanan keuangan yang berputar di sekitar arus stablecoin. Persaingan berpusat pada siapa yang mengendalikan akun, kartu, konversi mata uang, hubungan dengan pelanggan, dan alokasi risiko ketika transaksi gagal. Penggunaan komersial di pembayaran, penggajian, dan penyelesaian lintas negara mendorong penyedia untuk membangun produk keuangan yang lebih lengkap di sekitar transfer stablecoin, menciptakan perebutan kendali produk, bukan sekadar kecepatan transaksi.
Visa dan Mastercard Memperluas Infrastruktur Penyelesaian Stablecoin
Rasio penetapan (run rate) penyelesaian stablecoin Visa naik dari $3,5 miliar tahunan pada November 2025 menjadi sekitar $7 miliar pada Maret 2026. Perusahaan sejak itu memperluas pilot yang memungkinkan penerbit dan acquiring yang memenuhi syarat menyelesaikan kewajiban menggunakan stablecoin di blockchain yang didukung, menurut pengumumannya.
Mastercard menambahkan dukungan untuk beberapa stablecoin di beberapa jaringan pada Juni. Pada awal 2026, ia sepakat untuk mengakuisisi BVNK hingga $1,8 miliar.
Stripe juga mengintegrasikan penerimaan stablecoin dan penyelesaian fiat. Akuisisi Bridge-nya menambahkan teknologi untuk penerbitan, transfer, dan konversi dolar digital.
Masuknya mereka memberi stablecoin akses ke jaringan pembayaran mapan. Ini juga mempertajam pertanyaan tentang siapa yang memiliki lapisan yang menghadap pelanggan.
“Ada banyak bagian lain dari sistem yang memungkinkan industri stablecoin beroperasi, dan mustahil bagi Visa dan Mastercard untuk memiliki semuanya. Bahkan dalam sistem keuangan tradisional, mereka tidak pernah memilih untuk menjadi penerbit kartu,” kata CEO dan Co-Founder Wirex Group Pavel Matveev kepada BeInCrypto.
Jaringan pembayaran menghubungkan institusi dan merchant. Penerbit dan platform fintech mengendalikan akun, kartu, dan antarmuka yang digunakan pelanggan setiap hari.
Wirex mengejar lapisan itu melalui bisnis perbankan sebagai layanan (banking-as-a-service/BaaS), yang menyediakan produk yang terhubung stablecoin kepada bursa, dompet, dan perusahaan fintech lain.
Volume Penyelesaian Tahunan Wirex BaaS Tembus $1 Miliar
Penyelesaian memindahkan uang di antara para peserta setelah sebuah transaksi diotorisasi. Layanan di sekitarnya menciptakan lebih banyak cara untuk memperoleh keuntungan melalui bagi hasil interchange kartu, foreign exchange, biaya program, dan produk keuangan yang terhubung ke saldo pelanggan.
“Ini bagian besar dari transaksi keuangan ujung-ke-ujung, dan memiliki porsi besar memberi bisnis-bisnis ini lebih banyak cara untuk memperdalam hubungan dengan pelanggan di berbagai titik sentuh dan menghasilkan pendapatan,” kata Matveev.
Wirex mengatakan operasi BaaS-nya mencapai $1 miliar dalam volume penyelesaian tahunan dalam 131 hari sejak peluncuran pada November 2025. Angka itu dihitung dari aktivitas di Base dan Stellar selama periode tersebut.
Matveev juga mengatakan perusahaan memiliki lebih dari 300 diskusi partner aktif, dengan BingX, EVEDEX, dan Crossmint yang sudah terintegrasi.
Angka-angka tersebut menunjukkan adanya permintaan awal. Uji yang lebih kuat adalah berapa banyak partner yang go-live, seberapa sering pelanggan mereka bertransaksi, dan apakah arus tersebut menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan.
Rencana Produk Kredit dan Trading Wirex One
Model yang sama yang memberi penyedia kendali komersial lebih besar juga memusatkan tanggung jawab.
Pembayaran stablecoin dapat melibatkan penerbit, jaringan blockchain, dompet, program kartu, dan penyedia likuiditas. Pelanggan biasanya hanya melihat satu aplikasi dan mengharapkan perusahaan tersebut memperbaiki masalah.
“Tanggung jawab berakhir di mana kendali kami berakhir. Dalam beberapa kasus, seperti ketika stablecoin kehilangan pasaknya (peg), penerbit stablecoin memikul tanggung jawab,” kata Matveev.
Batas itu menjadi lebih sulit dijelaskan saat neobank stablecoin menambahkan produk kredit, trading, dan investasi.
Wirex One, aplikasi onchain yang akan datang, berencana menggabungkan belanja kartu dan foreign exchange dengan saham yang ditokenisasi, kredit berbasis aset, serta perpetual futures yang menawarkan leverage hingga lima kali.
Produk Earn-nya mengiklankan keuntungan variabel hingga 9,75% melalui pasar DeFi termasuk Morpho dan Aave. Matveev mengatakan keuntungan tersebut berasal dari permintaan pinjaman, bukan insentif token.
“Pelanggan menanggung risiko yang mendasarinya, termasuk volatilitas pasar dan risiko smart contract, dan tingkatnya variabel, bergerak mengikuti kondisi pasar.”
Produk-produk itu memiliki profil risiko yang berbeda dari saldo pembayaran. Kegagalan smart contract, kekurangan likuiditas, kesalahan oracle, dan depegging stablecoin dapat memengaruhi keuntungan atau akses ke dana.
Penyedia perlu pemisahan yang jelas antara uang yang digunakan untuk belanja, aset yang disuplai ke pasar pinjaman, dan posisi trading yang ditleveraj. Pelanggan juga perlu tahu perusahaan mana yang mengendalikan setiap produk dan siapa yang menanggung kerugian saat kegagalan terjadi.
Wirex Bergabung dengan Program Visa untuk Transaksi yang Diinisiasi Agen
Stablecoin juga sedang masuk ke pembayaran otomatis.
Wirex baru-baru ini bergabung dengan program Visa untuk transaksi yang diinisiasi agen dan berencana meluncurkan Agent Card menggunakan kredensial yang ditokenisasi.
Pengguna akan menetapkan batas belanja, pembatasan merchant, dan batas waktu. Perangkat lunak kemudian memeriksa setiap transaksi terhadap aturan-aturan tersebut.
Ini menciptakan lapisan tanggung jawab lain. Penyedia harus membuktikan apa yang diotorisasi pengguna, bagaimana agen menerapkan instruksi tersebut, dan siapa yang membayar ketika transaksi otomatis melampaui batas.
Perlombaan perbankan stablecoin makin menjadi ajang perebutan kendali produk, bukan sekadar kecepatan transaksi. Visa, Mastercard, dan Stripe sedang membangun jalur (rails). Perusahaan fintech dan penyedia kripto berupaya memiliki akun, antarmuka, dan hubungan keuangan yang lebih luas.
Posisi jangka panjang mereka akan bergantung pada apakah mereka bisa menggabungkan pembayaran, imbal hasil, dan otomasi sambil menjaga risiko tetap terlihat serta garis tanggung jawab tetap jelas.
FAQ
Apa yang dilakukan Visa dan Mastercard di pasar penyelesaian stablecoin pada 2026?
Visa memperluas pilot penyelesaian stablecoin, menaikkan run rate dari $3,5 miliar tahunan pada November 2025 menjadi sekitar $7 miliar pada Maret 2026. Mastercard menambahkan dukungan untuk beberapa stablecoin di beberapa jaringan pada Juni dan sepakat untuk mengakuisisi BVNK hingga $1,8 miliar pada awal 2026. Kedua perusahaan memperkuat infrastruktur yang memungkinkan penerbit dan acquiring yang memenuhi syarat menyelesaikan kewajiban menggunakan stablecoin di blockchain yang didukung.
Bagaimana model banking-as-a-service Wirex berbeda dari penyelesaian jaringan pembayaran?
Operasi BaaS Wirex menyediakan produk yang terhubung stablecoin termasuk akun, kartu, dan antarmuka langsung kepada bursa, dompet, dan perusahaan fintech, sehingga mengendalikan lapisan yang menghadap pelanggan. Jaringan pembayaran seperti Visa dan Mastercard berfokus pada infrastruktur penyelesaian yang memindahkan uang antar institusi setelah transaksi diotorisasi. Wirex mencapai $1 miliar dalam volume penyelesaian tahunan dalam 131 hari sejak peluncuran pada November 2025, dihitung dari aktivitas di Base dan Stellar.
Produk apa yang direncanakan Wirex One untuk ditawarkan dan apa risikonya?
Wirex One, aplikasi onchain yang akan datang, berencana menggabungkan belanja kartu dan foreign exchange dengan saham yang ditokenisasi, kredit berbasis aset, serta perpetual futures yang menawarkan leverage hingga lima kali. Produk Earn-nya mengiklankan keuntungan variabel hingga 9,75% melalui pasar DeFi termasuk Morpho dan Aave. Pelanggan menanggung risiko yang mendasarinya termasuk volatilitas pasar dan risiko smart contract, dan tingkatnya variabel, mengikuti kondisi pasar, menurut CEO Wirex Pavel Matveev.
