Goldman Sachs memprediksi: Apakah penerbitan obligasi pemerintah AS akan lebih condong ke jangka pendek?

【Crypto World】Goldman Sachs baru-baru ini memberikan pendapat yang cukup menarik—jika Departemen Keuangan AS memperluas penerbitan surat utang negara, kemungkinan besar akan lebih banyak yang berjangka pendek.

Secara spesifik, mereka memperkirakan bahwa lelang surat utang dengan tenor 2 tahun, 3 tahun, 5 tahun, dan 7 tahun akan terus meningkat, sementara surat utang berbunga mengambang akan mengalami kenaikan yang relatif moderat. Sedangkan untuk surat utang jangka panjang seperti 10 tahun, 20 tahun, dan 30 tahun? Diperkirakan tetap stabil tanpa peningkatan besar. Penyesuaian ini diperkirakan akan dimulai dari November 2026.

Dengan langkah ini, rata-rata jangka waktu jatuh tempo tertimbang (WAM) pasti akan menurun, dan proporsi surat utang jangka pendek akan meningkat secara bertahap. Namun, mereka juga menyebutkan satu variabel—Federal Reserve kemungkinan akan menyerap sekitar separuh dari pertumbuhan bersih surat utang jangka pendek dalam dua tahun ke depan, sehingga proporsi surat utang jangka pendek yang beredar di pasar mungkin tidak mengalami perubahan yang signifikan.

Bagi kita, penyesuaian struktur utang ini, yang mencerminkan ekspektasi likuiditas dan arah suku bunga, tetap patut untuk diperhatikan.