FTX事件の再審が打撃を受けた！裁判官はSBFの「当社は顧客に賠償を行う」という主張を却下した

前FTX執行長Sam Bankman-Fried（SBF）の重審上訴は連邦第二巡回上訴法院で重大な挫折に直面した。11月4日の聴聞会で、SBFの弁護士は、もし時間が十分であれば、顧客は賠償を受けるべきだったと主張したが、この主張は裁判官に却下された。前連邦検察官サムソン・エンゼルは、SBFの弁護士が重審を求めるために提出した論点はそれほど説得力がないかもしれないと述べた。

裁判官が「十分な時間があれば賠償できる」という弁護を当庭で却下

! 裁判官はFTXの補償請求を却下

(出典:X)

Inner City Pressの法廷内部報道によると、火曜日に連邦第2巡回控訴裁判所で、バンクマン-フリードの弁護士アレクサンドラ・シャピロが論争を引き起こす主張を行った。FTXに十分な時間があれば、顧客は補償されるべきだったという。この主張は裁判官によって却下された。この主張はFTXの崩壊を流動性危機として描こうとしており、もし取り付け騒ぎやパニックがなければ、取引所は再び立ち直り、顧客に返済できた可能性があることを示唆している。

しかし、この弁護論理には根本的な欠陥があります。検察は公聴会で、FTXの顧客資金が「安全に保管されていない」と指摘し、80億ドルがアラメダリサーチ社（Alameda Research）に流れ、高リスク投資や政治献金に使用されたと述べました。これは流動性管理の不備の問題ではなく、顧客資金の体系的な横領による詐欺行為です。顧客がFTXに資金を預けるとき、彼らはその資金が安全に保管されることを期待しており、関連ヘッジファンドに秘密裏に移転されて高リスク投資に使われることを期待しているわけではありません。

前連邦検察官サムソン・エンゼル（現在はCahill Gordon & Reindel LLPのパートナー）は、聴聞会の後に、SBFの弁護士が勇敢な努力をしたにもかかわらず、討論中に小組が提出したいくつかの質問やコメントは、彼らがSBFの控訴に対して深い疑念を抱いていることを示していると述べました。彼は特に、巡回裁判官バリン・パーカーがSBFの弁護士に対して言った言葉を挙げました。「あなたたちはカプラン裁判官にもっと多くの言葉を費やしているようですが、事件そのものにはあまり費やしていないようです。」

この批評は、SBFの控訴戦略の核心的な問題を指摘している。2024年9月、バンクマン-フリードが再審を求めて控訴した際、彼の弁護士はニューヨークの裁判官ルイス・キャプランによるこの事件の扱い方を批判し、バンクマン-フリードが特定の証拠を導入することを妨げるべきではないと述べた。しかし、手続き上の批判に過度に焦点を当てることは、実質的な弁護を軽視し、控訴の説得力を弱めることが多い。裁判所は、証拠が有罪判決を支持しているかどうかにより関心を持っており、裁判過程の細かな点には関心を持っていない。

80億ドルの顧客資金がアラメダに流れているという確固たる証拠

検察は公聴会で事件の核心的事実を再確認した：80億ドルのFTX顧客資金がAlameda Researchに流れ、投資や政治献金に使われた。Alameda ResearchはFTXの重要な構成要素であり、これら二社は全てサム・バンクマン-フリードによって設立された。この関係自体は違法ではないが、顧客資金が無断で秘密裏に関連企業に移された場合、詐欺が成立する。

FTXのサービス条項は、顧客の資金が安全に保管され、取引所自身の運営や投資活動には使用されないことを明確に規定しています。しかし、実際の運用において、SBFと彼の核心チームは、Alameda ResearchがFTXの顧客資金を無制限に引き出すことを許可する「バックドア」システムを構築しました。これらの資金は、高リスクの暗号通貨投資、ベンチャーキャピタルプロジェクト、不動産購入、そして数億ドルの政治献金など、さまざまな目的に使用されました。

これまで、検察はバンクマン-フリードが「裕福な共謀者」を通じて政治献金を隠蔽したと非難しており、これらの資金はFTXの顧客に属し、アラメダリサーチに移転されたとされています。バンクマン-フリードに対する別の訴訟で、違法な選挙献金罪の共謀についての告訴は取り下げられましたが、彼の政治支出に関連する証拠は、主要な裁判でより広範な詐欺および共謀案件の一部として提出されました。これらの政治献金は主に民主党の候補者および政治活動委員会に流れており、SBFはこの方法を通じてワシントンでの影響力を築こうとしました。

80億ドルのフロー分析

高リスク投資：Alameda Researchは顧客資金を使ってレバレッジ取引とベンチャー投資を行います。

政治献金：数億ドルがアメリカの政治候補者に流れ込み、暗号規制政策に影響を与えようとしている

不動産購入：バハマで豪華な不動産を購入し、エグゼクティブに住居を提供する

個人消費：一部の資金はSBFとコアチームの贅沢なライフスタイルに使用されます。

弁護士の出席による弁護が上訴の核心争点に制限される

恩澤爾は以前、The Block 雑誌に対し、班克曼-弗里德が FTX の倒産前に弁護士の助言に基づき善意で行動していたと主張していることが「最も興味深く、最も重要な」論点であると述べました。カプランは基本的に、このいわゆる「弁護士の立会い」弁護に関連する証拠を制限しました。これが控訴の核心的な争点の一つとなりました。

「弁護士の出席」弁護の論理は次のようになります。被告が何らかの行動を取る前に弁護士に相談し、弁護士の助言に従った場合、彼は犯罪の意図を持っていないことになります。SBFの事件では、弁護側は彼が重要な決定を下す際に弁護士に相談したことを証明しようとしましたので、故意の詐欺とは見なされるべきではないと主張しました。しかし、カプラン裁判官は、この点での証拠を制限しました。理由は、弁護士の助言が違法行為に対する免除を提供するものではなく、特に弁護士が被告に全ての事実を知らされていない可能性がある場合にはそうであるためです。

この論争は法界で議論を引き起こしました。一方で、被告にはその行為の完全な背景を示す権利があり、専門家の助言を含みます。もう一方では、無制限の「弁護士の出席」による弁護を許可することは責任回避の抜け道になる可能性があります。もし犯罪者が弁護士に相談し、その後選択的に助言に従うことで刑事責任を回避できるのであれば、法律は抑止力を失うことになります。カプラン裁判官の判断は、SBFの事件において、たとえ彼が実際に弁護士に相談したとしても、客観的事実は彼が体系的な詐欺行為に関与していたことを示しているというものでした。

7つの罪状と25年の刑期は覆せるか

2023年11月、ニューヨークの陪審団はこの元取引所幹部がFTXの顧客、貸し手、投資家を欺いたなど7つの刑事罪で有罪であると判断しました。彼は25年の懲役を言い渡されました。これらの7つの罪は、SBFが関与した様々な違法行為を含んでおり、顧客資金の流用から虚偽の陳述、マネーロンダリングから共謀詐欺まで多岐にわたります。陪審団は審議を行った後、5時間足らずで有罪判決を下し、証拠の圧倒的な優位性を示しました。

25年の刑期は、検察が最初に求めた数十年さらには終身刑よりも短いが、それでも厳しい罰である。カプラン裁判官は、量刑にあたり、犯罪の重大性、被害者の数と損失の規模、SBFの裁判中の行動、及び彼の誠実な反省の欠如を考慮した。裁判官は特に、SBFが裁判中に証人や公衆の意見に影響を与えようとした行動を指摘し、彼が自らの行為の誤りを真に理解していないことを示している。

控訴裁判所が有罪判決を覆すためのハードルは非常に高い。控訴裁判所は事件の事実を再審理することはなく、審理過程における法律上の誤りのみを審査する。たとえ手続き上の欠陥があっても、控訴裁判所はその欠陥が審理結果に影響を与えるほど深刻であるかどうかを判断する必要がある。火曜日の聴聞会での裁判官の反応を見る限り、彼らは SBF の控訴の主張をあまり信用していないようだ。

裁判所は今後数ヶ月のうちにバンクマン・フリード事件の再審の可能性について意見を発表する予定です。法律の専門家たちは、証拠の圧倒的な優位性と裁判官の疑念の態度を考慮すると、控訴が成功する可能性は非常に低いと広く考えています。もし控訴が棄却されれば、SBFは刑期の大部分を全うする必要があり、これにより彼は50代に入るまで自由を取り戻すことができなくなります。