2026年2月15日（日）午後4時30分（EST）時点でビットコインは68,729ドルで取引されており、デリバティブ市場は決して眠っていません。先物の未決済建玉（OI）は438億1000万ドルに達し、コール優勢のオプションポジションと相まって、トレーダーたちは動きに備えている様子です — ただし、すべてが同じ方向を向いているわけではありません。

ビットコイン先物OIは2.3％減少、オプショントレーダーはコールに傾斜

coinglass.comの指標によると、取引所全体のビットコイン先物未決済建玉は639,780 BTC、または438億1000万ドルとなっています。過去24時間でOIは2.32％減少しましたが、1時間ごとの変動は0.16％上昇しており、短期的なポジション調整を示しています。これは、レバレッジ取引からの広範な撤退ではなく、一時的なリポジショニングを示唆しています。

シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が118,450 BTCの未決済建玉を持ち、価値は81億1000万ドルで、市場シェアは18.5％です。次いでバイナンスが110,770 BTC（75億8000万ドル）、市場シェア17.3％を占めています。OKXは45,340 BTC（31億ドル）を保有しています。その他では、BingXが24時間でOIが20.56％増加し、広範な引き戻しと対照的な動きを見せています。

2026年2月15日（日）のcoinglass.comの統計によるビットコイン先物未決済建玉。長期的に見ると、先物の未決済建玉は2025年後半にほぼ900億ドルに達し、その後価格とともに冷え込みました。最近の調整後も、ポジショニングはサイクルの初期段階と比べて依然高水準にあり、トレーダーが依然として方向性のある取引やヘッジに深く関与していることを示しています。

ビットコインオプションのスキューは強気、コール優位が60％

オプション市場では、少なくとも表面上は強気派に傾いています。ビットコインのオプション未決済建玉は、コールが56.21％、プットが43.79％を占めており、コールは276,172 BTCに対し、プットは215,135 BTCとなっています。過去24時間の取引量もコールに偏り、60.07％（14,603 BTC）、プットは9,707 BTCとなっています。

Deribitがオプション取引の中心であり、最大のポジションは2026年2月27日に期限を迎える40,000ドルのプットオプションで、7,409 BTCをカバーしています。この契約はビットコインが40,000ドルを下回った場合に利益を生み出し、現在の68,429ドル（28,000ドル以上低い）よりも大きな下落リスクに対する保険となっています。

2026年2月15日（日）のcoinglass.comの統計によるビットコインオプション未決済建玉。一方、トレーダーは積極的に上昇を狙うポジションも積み重ねています。2番目に大きいのは2026年12月25日に期限の120,000ドルのコールで、5,930 BTCを保有しています。この賭けはビットコインが現在のレベルから50,000ドル以上上昇した場合に価値を持ちます。さらに、2026年3月27日の90,000ドルコールも5,665 BTCを占めており、ビットコインが約21,500ドル上昇する可能性に賭けています。

これらのポジションは、下落リスクを40,000ドルにヘッジしつつ、90,000ドルや120,000ドルへの上昇に備える層状の戦略を示しています。最大ペインレベル（最も多くのオプションが無価値になる価格）は、Binanceでは70,000ドルから80,000ドル付近に集中しており、現物価格よりやや高い水準です。

OKXも同様に、2月の契約では約70,000ドル付近に最大ペインレベルがあり、3月には82,000ドル、以降の期限では85,000ドル付近に位置しています。Deribitのカーブはさらに高く、3月は85,000ドル、9月は90,000ドル付近にピークを迎え、その後は2026年12月に向けて約85,000ドルへと緩やかに下がっています。

実務的には、多くのオプション売り手は、ビットコインが現在の68,729ドル付近からやや上昇しつつも、上記のストライク価格帯を超えない範囲で推移することを最も利益としています。これは価格の方向性を保証するものではありませんが、インセンティブの偏りを示しています。

現時点でのデリバティブ市場は、短期的な下落は抑えつつも、一定の野心を持った市場の様子を反映しています。先物の未決済建玉は依然として堅調で、コールがプットを上回り、主要なストライク価格は現物価格の下と上の両方に集中しています。ビットコインは70,000ドル未満で取引されているものの、デリバティブ市場は40,000ドルから120,000ドルまでのシナリオを明確に描き出しています。

よくある質問（FAQ）❓

現在のビットコイン先物の未決済建玉は？ 先物の未決済建玉は639,780 BTC、価値は438億1000万ドルです。
ビットコインのオプション市場ではコールとプットどちらが優勢？ コールが56.21％の未決済建玉と60.07％の24時間取引量を占め、優勢です。
Deribitで最大のビットコインオプションポジションは？ 2026年2月27日期限の40,000ドルのプット、2026年12月25日の120,000ドルのコール、2026年3月27日の90,000ドルのコールです。
現在のビットコインの最大ペインレベルはどこ？ Binance、OKX、Deribitではおおよそ70,000ドルから90,000ドルの範囲に集中しています。

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