要点
- イーサリアムの共同創設者ビタリック・ブテリンは、予測市場はヘッジ戦略を優先して設計すべきだと提案し、現在は短期的な暗号通貨の賭けに偏りすぎていると指摘している。
- グローバルな価格指数に連動した「理想的なステーブルコイン」を開発する代わりに、ブテリンは実世界の出来事や商品・サービスに対するヘッジを通じて、予測市場が「通貨の概念を完全に排除できる」可能性を示唆している。
- 予測市場業界の関係者も、ヘッジに重点を置くことで予測市場の機能をより効果的にできると一致している。
イーサリアムの共同創設者ビタリック・ブテリンは、予測市場でのヘッジがステーブルコインと同じような価格安定性をもたらし、法定通貨を不要にする可能性があると主張している。
長いツイートの中で、ブテリンは予測市場をより有用にする方法について意見を述べており、ロシア系カナダ人プログラマーとして、「高い成功レベル」を達成しつつも、「コルポスロップ」と呼ばれる増加する不健全な産物を生み出していると指摘している。
最近、私は現在の形の予測市場の状態について懸念し始めている。彼らは一定の成功を収めている：市場規模は十分に大きく、意味のある賭けを行い、トレーダーとしてフルタイムで働くこともできるし、しばしば役立つこともあるが…
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 2026年2月14日
彼は、「【予測市場】は不健全な商品市場の適合に過度に収束しているように見える：短期的な暗号通貨価格の賭けやスポーツ賭博など、ドーパミン価値はあるが長期的な満足や社会的情報価値はないものを受け入れている」と書いている。
「要約：私たちは法定通貨を置き換えるつもりだ」
ブテリンのこの状況認識に対する解決策は、予測市場のより周辺的なユースケースに焦点を当てることだ。
「私の現在の見解は、予測市場を全く異なるユースケース、すなわち非常に一般化された意味でのヘッジに押し込む努力をもっとすべきだ（要約：法定通貨を置き換える）」と彼は投稿している。
彼がこの意味を説明するために例として挙げるのは、実際に損失をもたらすシナリオに賭ける予測市場の利用例だ。
具体的には、バイオテクノロジー企業の株主が、その企業にとって悪影響を及ぼす可能性のある政党の選挙勝利に賭けるケースだ。
こうすることで、どちらのシナリオでも何かを得ることができ、損失を緩和できる。
ブテリンは次に、こうしたヘッジがステーブルコインの代替となり得る可能性について説明している。彼は、ステーブルコインは「価格安定性を望む」人々によって使われているが、実際には米ドル（または他の法定通貨）に連動しているため、真の分散化にはなっていないと指摘している。
「理想的なステーブルコインを作ることについて多くの議論があったが、実際の解決策は一歩進んで、通貨の概念自体を排除することかもしれない」と彼は述べている。
ブテリンのアイデアは、「人々が購入する主要な商品・サービスのすべてに関して予測市場を作り、日常の支出に応じてその市場のポジションを買う」ことだ。
彼は、「各ユーザー（個人または企業）には、そのユーザーの支出を理解するローカルな大規模言語モデル（LLM）があり、そのユーザーの将来の支出を表す‘N日分の予測市場シェア’のパーソナライズされたバスケットを提供する」と書いている。
このアプローチにより、人々は「全く法定通貨を必要としなくなる」と提案している。彼らは、価格安定性を望むときにいつでもパーソナライズされた予測市場シェアを保持できるからだ。
この仕組みでは、その予測市場シェアは、イーサリアムやラップされた株式、利子を生む法定通貨（ただし非利子の法定通貨ではない）など、保持したい資産で支払われる。
彼は締めくくりに、「これを実現できれば、現状よりはるかに持続可能になる。なぜなら、両側の参加者が買っている製品に長期的に満足し、非常に多くの高度な資本が参加意欲を持つからだ」と述べている。
情報インフラへ
ブテリンはこのシステムの具体的な仕組みについて詳細を示さなかったが、業界の関係者はこうしたユースケースに前向きだ。
「予測市場は意見を集めたり、『ギャンブル全て』の短期的ドーパミン欲求を満たすために存在すべきではない」と、_Decrypt_の親会社Dastanが運営する予測市場MyriadのCEOロクスリー・フェルナンデスは述べている。
フェルナンデスは、予測市場は現実をヘッジし、リスク軽減や調整、経済の安定に役立つツールへと進化すべきだと同意している。そうなれば、エンターテインメントの域を超え、情報インフラとしての役割を果たすことになる。
