マーニングミニットは、__タイラー・ウォナー__によって書かれた日刊ニュースレターです。掲載されている分析や意見は彼自身のものであり、必ずしもDecryptの見解を反映しているわけではありません。マーニングミニットを__Substack__で購読してください。
おはようございます！
今日のトップニュース：
- 仮想通貨主要銘柄は赤字だが、日曜日の売りを受けて回復中；ビットコインは66,400ドル
- イーサリアムの次期FOCILアップグレードにより検閲耐性が向上
- テザーのUSDT供給量は、ローカルピークから約40億ドル減少
- ビットコインETFは先週約3億ドルの純流出を記録
- TokenWorks S2が本日デビュー
🏛️ 最高裁判決、トランプ関税に反対
待ち望まれていた判決がついに金曜日に下された。
しかし、市場はほとんど反応しなかった。
📌 何が起きたか
最高裁は6対3で、トランプ大統領の包括的な「解放の日」関税は、国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく権限を超えていると判断した。
最高裁長官ロバーツは多数意見で、行政当局のIEEPA解釈は「大統領の関税政策に対する根本的な権限拡大」を意味し、米国の歴史上前例のないものであると述べた。
トランプは判決を「反米的」とTruth Socialで非難し、数時間以内に貿易法1974の第122条に基づく新たな15％のグローバル関税を発表した。これは全く異なる法的根拠である。
ビットコインは最初、発表直後に66,900ドルまで下落し、その後67,800ドル近くまで上昇したが、最終的には67,000ドル付近に落ち着いた。株式市場は実際に上昇基調を見せた。
しかし日曜日の夜、売りが加速し、ビットコインは64,000ドルまで下落し、約5％の下落となった。ETHは1,900ドルを下回り、SOLは80ドルを割った。
株式先物は赤字で取引を開始し、ナスダックは0.7％下落している。
🗣️ 彼らの見解
「関税に関する否定的な判決は、国債やドルに悪影響を及ぼす可能性がある一方、株式や暗号資産には好影響を与える可能性がある。」 - 21Shares マクロヘッドのスティーブン・コルトマン
「関税収入の減少は、通貨の発行と価値の下落を加速させるだろう。」 - VanEck リサーチヘッドのマシュー・シーゲル
🧠 なぜ重要か
この直後の暗号市場の反応は、1〜2％の上昇だったが、90分以内に消え去った。これは最も重要なデータポイントだ。
市場はこの結果を数週間前から織り込んでいた。
Polymarketは金曜日の朝、違法判決の確率を74％と予測していた。誰も驚かなかった。
驚いたのは、トランプが同日中に全く異なる法的根拠で15％の代替関税を再び発表したことだ。
暗号資産にとっては、二つのストーリーラインが形成され、今後展開しそうだ。
- 短期的には：関税緩和によりインフレ期待が低下し、FRBの利下げが見込まれ、リスクオン（リリーフラリーの仮説）
- 長期的には：関税収入が消失し、赤字が拡大すればドルは弱まり、通貨発行が加速（ビットコインを通貨ヘッジとする仮説）
どちらも強気の見方だ。
しかし、政治的な側面もある。最高裁が違法と判断した関税騒動に対して有権者の反発があれば、民主党の議席増加につながる可能性が高い。これは暗号政策の通過にとって逆風となる（例：Clarity Act）。これはまだ数ヶ月先の話だが、時間は確実に迫っている。
全体として、いくつかの不確実性は解消されたが、まだ多くの不透明な点が残る。リリーフラリーが来るかどうかは3月中旬までにわかるだろう。さもなければ、多くのプロジェクトが予想するように、暗号冬はさらに6ヶ月以上続くかもしれない。
🌎 マクロ暗号と市場動向
- 暗号主要銘柄は赤字だが、日曜夜の大売り後に回復中； ビットコイン -2％の66,400ドル、ETH -2％の1,920ドル、SOL -4％の80ドル
- PIPPIN (+16%)、 ETHFI (+7%)、JST (+5%)がトップの動き
- ビットコインが65,000ドルを下回ったことで、 4億ドル超のロングポジションが清算された
- テザーの流通中USDT供給量は、 2月に入ってすでに15億ドル減少し、ローカルピークから約40億ドル減少
- Q4 2025のGDPは予想を大きく下回り、年率1.4％にとどまった（コンセンサスは3％）；43日間の政府閉鎖で約1ポイント分押し下げられ、輸出は反転し、個人消費も減速
- 一方、PCEインフレ率は2.9％に上昇し、市場は緩やかな成長と粘着性の高い価格を示唆
- Bitwiseは、マクロ圧力の継続と株式市場の安定がなければ、持続的な暗号資産の上昇は難しいと警告
- 韓国の規制当局は、 Bithumbの構造的入力エラーにより、誤ってユーザーアカウントに430億ドルのビットコインを付与した件で調査中
- World Liberty Financialは、セキュリタイズを通じてモルディブのトランプ・インターナショナル・ホテル＆リゾートのローン収益権をトークン化する計画を発表
- 議会の民主党議員41人は、 財務長官ベッセントに対し、トランプ家族の暗号企業に対する全国銀行ライセンスの承認が米国の銀行システムの独立性を脅かす可能性について警告した。
企業の財務・ETF
- ビットコインETFは 先週も約3億ドルの純流出を記録し、ETH ETFも1億1300万ドルの流出
ミームコイン追跡
- ミーム主要銘柄はやや緑色； DOGE +1%、SHIB +1%、PEPE +3%、TRUMPは変わらず、PENGUも変わらず、SPX -7%、FARTCOIN -11%
- Lobstar AIエージェントは、 ミームコインを返信者に誤送信し、一時80％超の下落を招いたが、その後反発し、1,100万ドルまで回復
- PUNCHは 30％下落し3,000万ドルに、NEETは50％上昇し2,700万ドルに、El Trumpは180倍の8百万ドルに達した。
💰 トークン、エアドロップ、プロトコル追跡
- イーサリアムは、 FOCIL（EIP-7805）を2026年後半のHegotaアップグレードの主要機能として確認。これにより、バリデーターはすべての有効な取引を含める必要があり、検閲はプロトコルレベルで不可能となる。
- Aaveのスマートコントラクトを担当する BGD Labsは、4年間の活動を経てAave DAOを離れる予定
- Flying Tulipは、 既に2億ドルの預金を集めており、ftUSDのローン開始に向け準備中
🚚 NFTの動きは？
- NFTリーダーは週末にまちまちの動き； Punks -2％の29ETH、Pudgy +3％の4.55ETH、BAYCは変わらず6.1ETH、Hypurr -2％の490HYPE
- **Moonbirds (+5%)**がトップの動き
- RhynoticとToken Worksチームは、 S2のライブ開始を本日発表
