香港、ファミリーオフィス向けの暗号税制優遇措置を拡大し、初のステーブルコインライセンスの発行を準備

香港の財務局長、陳保禄は、2026-27年度の予算演説において、2026年前半に暗号通貨に投資する適格なファミリーオフィスに対して税制優遇措置を導入するための改正法案を提出すると発表しました。この変更は2025-26年度に遡って適用されます。

同時に、規制当局は昨年確立された枠組みのもと、来月からステーブルコイン発行者に対する最初のライセンスを発行する計画であり、これにより同市のグローバルなデジタル資産ハブとしての戦略を推進しています。

暗号資産税制改革はファミリーオフィスの投資を標的としている

香港の提案されている税制改革は、現在市内で運営されている約3,300の単一ファミリーオフィスによる暗号資産投資に対して、より明確な規則と優遇措置を提供することを目的としています。2026年前半に予定されている改正法案では、デジタル資産を投資ポートフォリオに含めることができる適格なファミリーオフィスに対して税制優遇を拡大する見込みです。

チャン氏は、この暗号資産税制の進展を、同市のビジョンである先進的なデジタル資産センターへの一歩と位置付けました。関係者は、より明確な税制規則と暗号資産投資に対する優遇措置が、より多くの裕福な家族を香港に誘致し、事業の設立や拡大を促進すると考えています。

提案された枠組みの下では、暗号通貨は貴金属や商品と同様の資産として、同市の代替投資枠組み内に位置づけられ、グローバルな資産分散を維持する裕福な家族を対象とします。この分類アプローチは、香港の戦略を他の法域と差別化するものです。

グローバルなポジショニングと競争環境

香港の税制提案は、各国が多様なアプローチを採用している激しい国際競争の中にあります。シンガポールは暗号通貨を課税対象の財産として扱いながらも、ファミリーオフィス向けの特別な税控除は設けていません。スイスは州ごとに異なる有利な規則を提供し、ドバイは対象となる法人に対してゼロ税率を適用しています。

この提案は、他の主要金融センターが有利な暗号資産税政策を導入する可能性についての業界の憶測とも一致しています。米国が暗号通貨に対してゼロ税率を検討しているとの噂もありますが、正式な提案はまだ提出されていません。

暗号通貨を代替投資資産として分類することで、香港はデジタル資産を伝統的な商品と並ぶ正当な投資手段と認める法域としての地位を築き、多様なグローバルポートフォリオを求める高度なファミリーオフィスにとって魅力的な選択肢となる可能性があります。

ステーブルコインライセンス制度の進展

税制改革と並行して、香港は来月、最初のライセンス発行をもってステーブルコイン規制枠組みの本格的な運用を開始します。法定通貨担保のステーブルコイン発行者向けのライセンス制度は2025年8月に施行されており、規制当局は慎重かつ段階的に申請を処理しています。

香港金融管理局（HKMA）は、資産準備金、償還権、ガバナンスに関する厳格な要件を満たすことを条件に、同市内で運用または販売される法定通貨担保トークンを監督します。最初のライセンス付与は、実用的なアプリケーションや堅実なコンプライアンス体制を持つ発行者を優先します。

当局は、特に支払いや決済の分野において、従来のシステムの非効率を解消できるようなライセンスを持つステーブルコイン提供者のテストと展開を支援する方針です。段階的なアプローチにより、より広範な展開の前に堅固な基盤を築くことを目指しています。

補完的な立法イニシアチブ

陳氏はまた、2026年後半に暗号資産のディーラーやカストディアンを対象とした新たな法案を導入する計画も発表しました。この法案は、デジタル資産の取引や保管に関わる事業者に対して包括的なライセンス制度を確立するものです。

この枠組みは、投資家保護の強化、資産（秘密鍵を含む）の適切な管理の確保、従来の金融仲介業者の基準との整合性を目的としています。香港の規制当局、特にHKMAや証券先物委員会は、申請の処理と監督を引き続き進めており、バランスの取れた規制環境の整備に努めています。

これらの発表は、香港が高品質な発行体やサービス提供者を積極的に誘致しつつ、金融の安定性と規制遵守を最優先していることを示しています。都市がグローバルなデジタル経済の中で競争力を持つために、これらの施策は責任ある実験を促進し、仮想資産分野の参加者の信頼を高めることが期待されています。

FAQ：香港の暗号規制推進の理解

Q：香港の提案する暗号資産の税制優遇措置の対象者は誰ですか？

A：税制優遇措置は、香港で事業を行い、ポートフォリオに暗号通貨投資を含む適格なファミリーオフィスに向けて設計されています。現在、香港には約3,300の単一ファミリーオフィスがあり、より明確な税制規則やデジタル資産投資の優遇措置の恩恵を受ける可能性があります。

Q：香港で最初のステーブルコインライセンスはいつ発行されますか？

A：規制当局は、2025年8月に施行された法定通貨参照のステーブルコイン発行者向けライセンス制度のもと、2026年3月に最初のライセンスを発行する予定です。初期のライセンス付与は、実用性のあるアプリケーションと堅実なコンプライアンス体制を持つ発行者を優先します。

Q：香港のアプローチは他の金融センターと比べてどうですか？

A：香港は、暗号通貨を貴金属や商品に類似した資産として代替投資枠組みの中で分類し、差別化しています。これはシンガポールの（特別免除なしの課税対象不動産）、スイスの州ごとに異なる規則、ドバイのゼロ税率制度と対照的であり、デジタル資産を正当な投資手段として認める法域として、グローバルに多様化されたファミリーオフィスにとって魅力的な選択肢となっています。