ビットコインは木曜日に1%下落し、$65,000の水準を維持できなかったことで時価総額が$1.3兆ドルを下回るところまで後退した。暗号資産の下落は、連邦準備制度理事会（FRB）の利率見通しの変化と、中東における継続的な地政学的緊張に続いて起きた。Global SettlementのCEOであるRyan Kirkleyによれば、FRBの政策と地政学リスクが、暗号資産をマクロの流動性サイクルに密接に連動する形で取引させることになっているという。Kirkleyは、直近の好調なインフレ指標が出たことにもかかわらず、より緩和的な金融政策へ一直線に進むと考えないようトレーダーに警告した。
ビットコイン、$65,000の節目から後退：日中の値動きが荒い
木曜日、ビットコインは直近48時間で大きな上昇を記録した後に形成されていた上昇トレンドを維持できなかった。暗号資産は7月15日に米国の生産者物価指数が公表されたことを受けて、突破していた$65,000の節目から徐々に後退した。下げは当初、ビットコインが$64,400をわずかに上回る水準まで下落したところでいったん止まった。
その後$65,000に向けた再上昇は、米東部時間午前1時30分頃に$64,900あたりで失速し、$63,900まで急落。その後、一時的な持ち直しのラリーで価格が再び$64,000を上回るまで戻った。午前8時44分にはビットコインは日中安値である$63,808まで急落したが、間もなく素早い反発で$64,700を上回った。
米東部時間午後1時13分の時点で、ビットコインは$64,200をわずかに超える水準で取引されており、日次では1%の下落だった。この後退により、暗号資産の時価総額は再び$1.3兆ドルの水準を下回った。
Global SettlementのCEO、FRBのインフレ抑制は終わっていないと警告
火曜・水曜の米国のインフレ指標の発表はグローバル市場を押し上げた一方で、その後の前向きなヘッドラインが乏しく、中東での衝突も続いていることが、投資家がより緩和的な政策の道筋を織り込むのが早すぎた可能性を示している。
Global Settlementの共同設立者兼CEOであるRyan Kirkleyによれば、6月の消費者物価指数（CPI）の結果はFRBに猶予をもたらしたかもしれないが、インフレとの戦いを終わらせはしなかった。「FRBには“出口”ではなく“時間”が与えられた。即時の利上げを支持する論拠は弱まったが、インフレとの戦いは終わっていない。このCPIの結果から、より緩和的な政策へ一直線に進むと見積もるのは、すでにデータの下で形になりつつある地政学リスクを無視していることになる」とKirkleyは述べた。
機関投資家の参加が、暗号資産を伝統的な金融サイクルに結びつける
ビットコインに焦点を当てると、Kirkleyはその反応は予測可能だったとし、短期の利上げ観測が後退するにつれ市場が反応したのだと指摘した。彼の見立てでは、「それはビットコインが従来の金融から切り離されているという話ではない。いま暗号資産が、マクロの流動性サイクルにどれほど密接に連動しているかを裏づけているだけだ」。
インフレが落ち着き、利率見通しが下がると、金融環境は緩み、投資家はリスクへのエクスポージャーを高めることになる。暗号資産は取引が24時間連続で行われ、レバレッジが大きく、従来の市場の取引時間を待たずに資金の出入りが可能なため、反応が素早くなることが多い。
「同じ力学は逆方向にも働く。利回りが上がる、またはドルが強含むと、レバレッジのかかったポジションが解消され、暗号資産はより防御的な資産よりも速く下落する」とKirkleyは声明で述べた。
機関投資家の参加は、この関係をさらに強めてきた。デジタル資産は、株式や通貨と同様に、同じCPIの発表、財務省の動き、原油ショック、中央銀行のシグナルに反応するようになっている。機関投資家の資本が正当性を高めた一方で、暗号資産を従来の金融サイクルにより強く結びつけてもいる。「暗号資産はもはや別のルールで動いているわけではない。グローバルな流動性で取引されており、それ以外だと見なしても状況は変わらない」とKirkleyは語った。
FAQ
木曜日にビットコインが下がった原因は何？
ビットコインは、$65,000の水準を維持できなかったことで木曜日に1%下落した。連邦準備制度理事会の利率見通しの変化と、中東における継続的な地政学的緊張が背景にある。米東部時間午前8時44分に日中安値$63,808まで後退した後、$64,700を上回るところまで反発した。
なぜRyan KirkleyはFRBのインフレとの戦いは終わっていないと言うの？
Global SettlementのCEOであるRyan Kirkleyは、6月の消費者物価指数の結果はFRBに時間を買わせたが、インフレとの戦いを終わらせなかったと述べた。彼は、CPIの結果からより緩和的な政策へ一直線に進むと価格づけするのは、すでにデータの下で形になりつつある地政学リスクを無視していると警告した。
機関投資家の参加は、暗号資産と伝統的な金融の関係にどう影響する？
機関投資家の参加によって、暗号資産は従来の金融サイクルにより密接に結びつけられている。デジタル資産は、株式や通貨と同様に、同じCPIの発表、財務省の動き、原油ショック、中央銀行のシグナルに反応するようになっており、暗号資産が別個のルールで動くのではなく、マクロの流動性サイクルと連動して取引されていることを裏づけている。
