Bitcoinは2026年の大半を通じて2025年末の過去最高値を下回って推移しており、市場アナリストは潜在的な市場の底の兆候を探るためにテクニカル指標を検討している。ブロックチェーン分析企業Glassnodeが公表した分析によると、最近の値動きは急激な下落局面から、暗号資産が安定化のフェーズに入っているのかどうかへと焦点が移っている。長期にわたる下落は数カ月に及ぶ売り圧力の後に続いており、トレーダーは過去の主要な市場の底で見られた歴史的な指標を監視している。
Bitcoinの200日移動平均が市場の注目を集める
200日移動平均は、最も注目されるテクニカル指標の1つとして浮上している。日々の価格変動を平滑化し、より長期の市場トレンドを特定するための指標だと、CNBCは報じた。この水準を上回って取引している資産は一般に確立した上昇トレンドにあると見なされる一方、その下を継続して取引している場合は、より広範な弱さを示すことが多い。Glassnodeのアナリストは最近の市場調査の中で、Bitcoinの現在の取引レンジは、数カ月の売り圧力の後に市場が均衡を探っていることを反映していると述べた。
Glassnodeは長期保有者が相当量の供給を維持していると報告
ブロックチェーン分析企業は、投機的な活動が鈍化しているにもかかわらず、長期保有者が流通供給の大きな割合を引き続き保有していると指摘した。ブロックチェーンデータは、長期投資家が過去の弱気相場で見られた大規模な売りを概ね回避してきたことを示唆している。長期間保有されたコインは引き続きBitcoinの流通供給の相当な部分を占めており、価格下落にもかかわらず多くの長期保有者がポジションを維持していることを、Glassnodeは示している。
RSI指標は売られ過ぎ圏の後の安定化を示す
相対力指数（RSI）は、売買の勢いを測るためによく使われる指標だが、CoinSharesが公表したリサーチによると、売られ過ぎ圏に長期間いた後に安定化の兆しが見られている。もっとも、この指標単体では市場の反転を確定するものではないが、アナリストは、改善する勢いと落ち着いた値動きが重なることを、売り圧力が弱まりつつある証拠として捉えることが多い。
CoinShares、7月の再流入を記録
CoinSharesは、週次のデジタル・アセット・ファンド・フローのレポートで、7月中に再び資金流入があった期間が記録されたと報告した。これらのフローは不均一な状態が続いているものの、最近の下落局面でも機関投資家の参加が消えていないことを示しており、市場の先行き不透明感がある中でも一部のプロ投資家がエクスポージャーを追加し続けている可能性をうかがわせる。
CMEグループのデータは先物市場の活発さの高さを示す
CMEグループによるリサーチでは、先物市場がBitcoinの価格発見において引き続き中核的な役割を果たしており、機関投資家が規制されたデリバティブを使ってポジションをヘッジし、ボラティリティを管理しているとされている。建玉（Open interest）と取引量はいずれも、過去の市場サイクルと比べても高い水準が維持されており、機関投資家だけでなくプロのトレーダーの継続的な参加を反映している。
マクロ経済環境がデジタル・アセットの取引に影響
高金利、地政学的な緊張、そして世界貿易をめぐる不確実性は、金融市場全体でリスク資産の重しとなり続けている。暗号資産は、こうした市場ストレスが高まっている局面で、テクノロジー株とともに取引されることが増えており、複数の投資会社が最近の市場コメントの中でこの関係を取り上げている。
ブロックチェーンデータが長期投資家の蓄積パターンを明らかにする
アナリストは、長期保有者の行動をしばしば監視する。過去の市場サイクルでは、長期投資家による継続的な蓄積が、その後の市場調整の段階と重なることがあったためだ。Glassnodeによれば、長期間保有されたコインは引き続きBitcoinの流通供給の相当な部分を占めている。
市場戦略家は異なるテクニカル解釈を提示
一部の市場戦略家は、Bitcoinが主要なレジスタンス水準を下回ったままであり、トレンドの確定的な変化には、より強い取引量と、長期移動平均を上回る持続的な動きが必要だと主張する。別の見方では、足元の安定化は、数カ月に及ぶ大きな売りの後にボラティリティが徐々に落ち着いてきている証拠だと捉えている。
FAQ
2026年にBitcoinでアナリストが注目しているテクニカル指標は？
アナリストは、Bitcoinの200日移動平均と相対力指数（RSI）を注視している。200日移動平均は日々の価格変動を平滑化してより長期の市場トレンドを特定する一方、CoinSharesが公表したリサーチによれば、RSIは売られ過ぎ圏に長期間いた後に安定化の兆しを示している。
CoinSharesは7月にデジタル・アセットの投資商品について何を報告した？
CoinSharesは、週次のデジタル・アセット・ファンド・フローのレポートで、7月にデジタル・アセットの投資商品で再び資金流入があった期間が記録されたと報告した。これらのフローは不均一な状態が続いているものの、最近の下落局面でも機関投資家の参加が消えていないことを示している。
Glassnodeのデータは長期のBitcoin保有者について何を示している？
Glassnodeは、投機的な活動が鈍化しているにもかかわらず、長期保有者が流通供給の大きな割合を引き続き保有していると指摘した。長期間保有されたコインは引き続きBitcoinの流通供給の相当な部分を占めており、価格下落にもかかわらず多くの長期保有者がポジションを維持していることを示している。
