斗山ボブキャットの収益性は、北米の住宅市場の弱さが続いていることが主因となり、今年の第2四半期（Q2）に低下する見通しだ。同社のQ2の営業利益は、直近3か月間に韓国・聯合インフォマックスが取りまとめた国内主要証券会社4社の平均予想によると、前年同期比12.99%減の180.60億ウォン、売上高は0.92%減の2.2165兆ウォンになると見込まれている。長引く住宅市場の低迷により建設機械の需要回復は限定的になるものの、データセンター建設などの非住宅部門の伸びが下押しを一部相殺すると見込まれている。
斗山ボブキャットのQ2業績予想、収益性の低下を示す
今年のQ2は、売上高が0.92%減の2.2165兆ウォンになる見通しだ。営業利益は売上高よりも速いペースで減少し、営業利益率は8.1%となる見込みで、前年同期間から約1.1パーセントポイント低下する。業績悪化の主因は、北米の住宅の長期的な低迷で、建設機械需要の回復が遅れていることにある。
北米住宅市場の弱さが持続
全米住宅建設業協会（NAHB）住宅市場指数（Housing Market Index）は30台半ばで推移しており、目安となる50を大きく下回った状態が続いている。米国の住宅市場指数は10年ぶりの低水準にとどまっている。住宅ローン保証会社フレディ・マックによれば、米国の30年固定住宅ローン金利は6.55%まで上昇しており、3月末の6.3%台から上がっている。この金利は、昨年末および前四半期のいずれよりも高い。こうした住宅市場の不利な環境は、住宅部門に連動する建設機械需要の回復を引き続き抑制している。
非住宅部門の需要に回復の兆し
データセンター建設の拡大や継続的なインフラ投資を背景に、非住宅部門で需要回復が観察されている。キウム証券の研究員イ・ハンギョル氏は、インフラ投資とデータセンター建設の拡大にけん引される非住宅部門の成長は年後半も続く見通しだが、住宅市場の回復の遅れが米国の建設機械需要の伸び率を抑えると述べた。Q1で2桁の売上高成長を記録したEMEA（欧州・中東・アフリカ）地域は、前年の低水準から欧州の建築許可指標が戻ってくることもあり、比較的堅調な業績を維持すると見込まれる。
モバイル産業機械の関税引き下げが適用
収益性を圧迫してきた米国での関税負担の軽減は、今年のQ3からマージン改善につながる見通しだ。米国の貿易拡大法（Trade Expansion Act）232条の改正により、モバイル産業機械製品の関税率は先月から25%から15%に引き下げられた。
斗山ボブキャットの株価は年初水準近辺で変動
斗山ボブキャットの株価は、今年は冴えない動きを見せており、年初に見られた6万ウォン台の水準近辺で推移している。この日の午前9時32分時点で、株価は61,600ウォンで取引されており、前営業日比4.20%下落した。
よくある質問
斗山ボブキャットのQ2の営業利益予想は？
斗山ボブキャットのQ2営業利益は、直近3か月間に聯合インフォマックスが取りまとめた国内主要証券会社4社の平均予想によると、前年同期比12.99%減の180.60億ウォンまで落ち込む見通しだ。
なぜ斗山ボブキャットの収益性はQ2に低下するのか？
北米の住宅市場の長期的な低迷により、建設機械需要の回復が遅れている。NAHB住宅市場指数は30台半ばで推移しており、目安の50を大きく下回っている。また、30年固定住宅ローン金利は6.55%まで上昇しており、3月末の6.3%から上がっている。
