経済学者、レバレッジETF「カジノ」に閉じ込められた韓国の個人投資家を警告――$10B の流入が市場のボラティリティを増幅

7月24日付のThe Economistによると、同誌は韓国の個人投資家がレバレッジ型上場投資信託（ETF）の中に閉じ込められていると警告した。市場をカジノに例え、過激な投機がボラティリティを増幅させているとも指摘している。今年、韓国の個人はレバレッジ型ETFにおよそ100億ドルを投じており、毎日のリバランス機構によって上昇局面では追加購入を強いられ、下落局面では強制的に売却させられるため、市場はさらに不安定化している。

同週刊誌はまた、個別株に連動するレバレッジ型ETF――たとえばSamsung ElectronicsやSK Hynixを追跡するもの――は、分散されたETFよりも大幅に高いリスクを抱えると述べた。これらは、個々の株価の値動きを複数倍に増幅するからだ。The Economistは、金融当局がいまではこれらの商品を認可したことを後悔しているとしても、この「魅力的な新しい投資」から韓国の投資家を引き出すのは難しいだろうと警告した。KOSPI指数は2025年初め以降、ほぼ3倍に急騰した一方で、6月以降は約25％下落している。