2026年7月13日03:00-03:15（UTC）、ETHは短期的に15分以内に急落し、利回りは-0.95%となった。価格は1785.0-1806.92 USDTの範囲まで下落し、振幅は1.21%だった。板（オーダーブック）のデータでは、売りと買いの板の厚みの比率がわずか0.32（<0.67のインバランス（偏り）閾値）で、売り板が明確に優勢だった。直近5ティアの売り注文の総量は9.68 ETHに対し、買い注文は3.08 ETHであり、さらに$1,831.66で大口の売り注文の壁（4.18 ETH、総量の43.2%）が検出された。テクニカル面では短期の上昇が阻まれ、押し戻し（リトレース）圧力が顕著と示されている。
今回の短期急落の主な要因は、板の厚みが深刻に不均衡になり、その結果、売り圧（投売り）が集中して放出されたことだ。基本面には、Robinhood ChainがETHをネイティブのGasトークンとして採用するという追い風の物語がある（Fundstratの運用パートナーTom Leeが、この選択がETHを「オンチェーン・マネー」としての地位を強固にすることを公に表明）ほか、主要取引所の一つで$1,824でショートの清算（$213.5K）が発生したことによる短期の買いもあった。それでも、これらの要因はテクニカル面の売り圧を相殺しきれなかった。
次に、市場全体のリスク選好は複数の要因に影響を受けている。TetherがEthereumチェーン上で30億USDTをバーン（2026年2月以来最大規模）しており、オンチェーンの流動性の構図を変える可能性がある。Polymarketは価格操作への対策としてTWAPメカニズムを導入しており、弱いシグナルではあるものの、市場の公正性への関心を高めている。オンチェーンのアクティブアドレスは約42万まで低下し（前月比で約46%減）、参加度の低下は中期的な懸念材料となる。売り買いの攻防が激しく、ある主要取引所では同時に$1,804でロングを$63.1K清算しており、短期の方向性が不透明であることを示している。
現在RSIは52-56の中立レンジにあり、ADXが低いためトレンドの強さが不足している。特に$1,840のレジスタンスが出来高を伴ってブレイクできるかに注目が必要だ。出来高が伴えば、下げ止まりから反発に向かう可能性がある。逆に、出来高を伴わずに下落する場合は、$1,718（20日EMA）へのリテスト（戻り）を警戒する必要がある。今後は、Robinhood Chainの正式な上場進捗、ETH ETFの資金フロー、ならびにオンチェーンのアクティブアドレスの変化に注目できる。
