金融行動監機構（FCA）は、古い年金商品を保有する何百万人もの消費者が、新しい商品に投資している顧客よりも低い価値を得ている可能性があると警告した。複数の企業を対象としたユニットリンク型非職域年金および長期貯蓄商品の調査の結果、規制当局は、複雑な手数料体系、時代遅れの商品設計、企業の顧客データの弱点が、一部の貯蓄者がより現代的な年金商品と同等の価値を得ることを妨げていることを発見した。この調査結果は、FCAの継続的なConsumer Duty業務の一部であり、クローズド・ブック事業を管理する企業に対して、既存顧客が引き続き公正な価値を得ていることを示すよう圧力を強めている。
FCA、レガシー年金における複雑な手数料体系を特定
FCAの調査では、レガシー年金顧客に影響を与える4つの主要な問題が特定された。複雑な手数料体系は、顧客が必要以上に高いコストを支払う可能性があることを意味する。古い商品設計は、レガシー商品が新しい代替商品よりも低い価値を提供する可能性があることを意味する。顧客データの弱さは、企業が低い成果を受けている顧客を特定するのに苦労する可能性があることを意味する。クローズド・ブックは、顧客が何年も時代遅れの商品に留まり続けるリスクを意味する。
FCAは、古い年金商品に投資していることが自動的に悪い価値を受け取ることを意味するべきではないと強調した。しかし、規制当局は、一部の企業が、新規投資家には提供されなくなった商品に年金が残っている顧客に影響を与える構造的問題にまだ対処していないという証拠を発見した。
一部の企業はすでにレガシー年金商品を簡素化
調査では、レガシー商品の顧客の成果を改善するための措置を講じた企業が強調された。例としては、古い年金商品の簡素化または統合、手数料の引き下げまたは上限設定、異なる商品間での顧客成果の比較、および適切な場合のより良い価値の代替商品への顧客の移行が含まれる。
FCAのクロスカッティング政策・戦略担当ディレクター、シャーロット・クラーク氏は次のように述べた。「古い商品の消費者が取り残されるべきではなく、良いニュースは、一部の企業がすでにこのままでなくてもよいことを示していることです。私たちは、その進歩が市場全体に反映されることを望んでいます。」
レガシー年金とは
レガシー年金とは、一般に、既存顧客には運用が継続されているが、新規事業は受け付けていない古い年金商品である。これらの商品の多くは、異なる規制制度、手数料体系、投資アプローチの下で、数年前、あるいは数十年前に発売された。
それらは運用され続けているが、企業はもはや新規販売を生み出さないため、それらの開発や更新に割くリソースが少なくなる可能性がある。そのことが必ずしもそれらを劣った商品にするわけではない。中には引き続き良好に機能するものもある。しかし、より現代的な年金商品に追いついていない、より高い手数料、より少ない投資オプション、または管理プロセスが含まれている可能性がある。
Consumer Dutyフレームワークは商品のライフタイム全体にわたる公正な価値を要求
FCAの調査はConsumer Dutyフレームワークの下で実施され、このフレームワークは企業が商品の販売時だけでなく、商品の寿命全体を通じてリテール顧客に良好な成果を提供することを要求している。その原則により、金融サービス全体でクローズド・ブック商品に対する規制上の監視が強化されている。
歴史的に、企業はしばしば新規顧客を惹きつける商品に革新と価格改善を集中させ、既存顧客は比較的変化の少ない古い商品に投資されたままだった。Consumer Dutyの下では、企業はそれらのレガシー顧客が引き続き公正な価値を得ているかどうかを評価することが期待されている。
FCA、顧客データ品質の懸念を強調
FCAの懸念の一つは、年金プロバイダーが保持する顧客データの品質に関するものである。信頼できる情報がなければ、企業は比較的高い手数料を支払っている顧客、不適切な投資を保有している顧客、またはもはや良好な価値を表していない商品に留まっている顧客を特定するのに苦労する可能性がある。
より良いデータはまた、企業が顧客グループ間で成果を比較し、価値を向上させる機会を特定することを可能にする。年金プロバイダーが管理システムを近代化するにつれて、データ品質は投資パフォーマンスそのものとほぼ同じくらい重要になりつつある。
FCA、レガシー商品を管理する企業への期待を設定
FCAは企業に対する具体的な期待を概説した。企業は、顧客が引き続き公正な価値を得ているかどうかを評価するためにレガシー商品を見直すべきである。企業は、不必要な複雑さを減らすために商品範囲を簡素化すべきである。企業は手数料を見直し、適切な場合には手数料の引き下げや上限設定を検討すべきである。企業は、適格な顧客をより良い価値の代替商品に移すことにより、顧客の成果を改善すべきである。企業は、顧客成果のモニタリングを改善するためにデータ品質を強化すべきである。
FCAは、特にレガシー商品がクローズド・ブック内で保有されている場合において、改善を妨げる障壁を理解するために企業との対話を継続すると述べた。
これが年金貯蓄者にとって重要な理由
多くの消費者は、特に何年も前に設立された職域年金や転職前に開設された個人年金など、古い年金商品をめったに見直さない。その結果、顧客は手数料体系や投資オプションが現在利用可能なものと比較してもはや有利ではない商品に投資されたままになる可能性がある。
FCAは、消費者が自動的に年金を移管すべきだと示唆しているわけではない。年金移管には、手数料、投資戦略、保証、税務上の影響、退職目標を慎重に検討する必要がある。代わりに、規制当局のメッセージは主にプロバイダーに向けられている：古い商品に引き続き忠誠を尽くしている顧客は、可能な限り新しい顧客と同等の価値を受け取るべきである。
FAQ（よくある質問）
FCAはレガシー年金商品の調査で何を発見したのか？
FCAは、複雑な手数料体系、時代遅れの商品設計、企業の顧客データの弱点が、一部の貯蓄者がより現代的な年金商品と同等の価値を得ることを妨げていることを発見した。調査はユニットリンク型非職域年金および長期貯蓄商品を対象とした。
一部の企業はレガシー年金商品を改善するためにどのような行動をすでに取っているのか？
一部の企業は、古い年金商品を簡素化または統合し、手数料を引き下げまたは上限を設定し、異なる商品間で顧客成果を比較し、適切な場合には顧客をより良い価値の代替商品に移行させている。FCAはこれらを優良事例として強調した。
Consumer Dutyフレームワークは年金プロバイダーに何を要求するのか？
Consumer Dutyフレームワークは、企業が商品の販売時だけでなく、商品の寿命全体を通じてリテール顧客に良好な成果を提供することを要求する。Consumer Dutyの下で、企業はレガシー顧客が引き続き公正な価値を得ているかどうかを評価することが期待されている。
