シンガポールのソブリン・ウェルス・ファンド（SWF）GICは、中国のAIモデル「DeepSeek」と「Kimi」が世界のAIアプリケーションコストを押し下げ、モデル競争を激化させていると述べた。GICグループのCIOブライアン・イェオはフィナンシャル・タイムズに対し、中国のオープンウェイト・モデルと米国のクローズドソースのフロンティア・モデルの間の性能ギャップが縮まりつつあり、その結果、世界のAI企業に価格引下げを迫る可能性があると語った。GICの最新の年次報告書によると、3月時点で同社の20年インフレ調整後の年率収益率は3.8%から3.4%へ低下し、2020年以来の最低水準となった。基金はAIインフラへの投資を引き続き数十億規模で進める一方で、テクノロジー分野における過大評価（オーバーバリュエーション）リスクに対しては慎重さを維持している。
中国のAIモデルがコスト競争と企業導入を加速
イェオはフィナンシャル・タイムズのインタビューで、質が高く低コストのモデルが市場に参入するにつれて、AIの利用シナリオは指数関数的に成長すると述べた。中国のオープンウェイト・モデルと米国のクローズドソースのフロンティア・モデルの性能ギャップが縮まることで、世界のAI企業は価格を引き下げ、企業の導入を加速せざるを得なくなるかもしれない。GICはAIを中核の投資方針に指定しているが、過度なバリュエーションやテクノロジー・バズ（誇大な喧伝）に関連するリスクには警戒を続けている。
GICがAIインフラに数十億ドル投資し、Anthropicの資金調達を支援
GICは過去数年間、AIインフラ、モデル開発者、AIアプリケーション企業に数十億ドルを投資してきた。2月にはGICがAnthropicの300億ドル規模の資金調達ラウンドを主導した。中国の低コスト・モデルがAnthropicやOpenAIの高いバリュエーションを脅かすのかと問われた際、イェオは直接的には回答しなかったが、中国のAI企業の長期的な見通しについて楽観的な姿勢を示した。スタートアップへの投資に当たっては、GICがリサーチ開発能力とモデルの反復（イテレーション）速度を厳格に精査していると述べた。
GICは20年リターンの低下と地域配分のシフトを報告
GICの最新の年次報告書は、3月時点で投資ポートフォリオの20年インフレ調整後の年率収益率が3.8%から3.4%へと低下し、2020年以来の最低水準になったことを示した。資産配分の観点では、アメリカ大陸の比率は2024年の44%から53%へ上昇した一方で、アジア太平洋地域は28%から22%へ低下した。
よくある質問
GICは中国のAIモデルについて何と言いましたか？
GICは、DeepSeekやKimiのような中国のAIモデルが、世界のモデル競争を一層激化させ、AIアプリケーションのコストを大幅に引き下げることで、より多くの企業や産業が関連技術を採用するよう後押しすると述べた。GICグループのCIOブライアン・イェオは、フィナンシャル・タイムズに対し、中国のオープンウェイト・モデルと米国のクローズドソースのフロンティア・モデルの間の性能ギャップが縮まっていると語った。
GICの20年リターン低下はどれくらいでしたか？
GICの20年インフレ調整後の年率収益率は、3月時点で3.8%から3.4%へ低下し、最新の年次報告書によれば2020年以来の最低水準となった。
GICの地域別資産配分はどう変わりましたか？
GICの資産配分では、アメリカ大陸の比率が2024年の44%から53%へ上昇し、一方でアジア太平洋地域は28%から22%へ減少したと、最新の年次報告書が示している。
