Hyperliquid Policy Centerと非カストディアル・ウォレットの提供事業者Phantomは、7月9日の期限に先立ち、商品先物取引委員会（CFTC）に共同コメントを提出し、分散型金融（DeFi）プロトコルを従来の仲介者規制から免除することを求めた。この提出は、6月18日に発行されたCFTCの情報要求への回答であり、業界に対し金融技術（フィンテック）の発展を妨げているルールの特定を求めていた。両組織は、オンチェーンのソフトウェアと自己カストディアル・ウォレットは、既存のデリバティブ規則が想定していた仲介者ではなく、ツールとして機能すると主張している。
HPCとPhantom、規制上の3つの明確化を要請
共同提出は、CFTCに対する具体的な3つの要請を示している。まずHPCとPhantomは、オンチェーンのプロトコル・ソフトウェアを公開することだけでは、取引所または清算機関としての登録が必要になるとは限らないことの確認を求める。次に、登録済みの取引所および清算機関が、オンチェーン上で規制された機能を実行できることを要請し、米国のデリバティブ規則の近代化を進めつつ、コンプライアンス義務を維持することを求める。第三に、Phantomに対して3月に付与されたノーアクション救済を恒久的なルールとして正式化し、他のウォレット提供事業者にも同等の規制上の確実性を拡大することを求めている。
非カストディアル・ウォレットは仲介者と区別される
HPCとPhantomは、非カストディアル・ウォレットは顧客の資金を保有せず、また取引も実行しないため、仲介者としての義務を負うべきではないと主張する。両グループは、共同コメントの中で、オンチェーン市場向けに構築されたルールは、開発者を米国にとどめ、海外（オフショア）に追いやらないと述べた。さらに、透明性の高いDeFi市場はより迅速に決済でき、カウンターパーティ・リスクを減らせるとも付け加えている。今回の提出は、CFTCの現在の権限の範囲内であると位置づけており、HPCとPhantomは共同声明の中で「これが私たちの回答であり、委員会自身が行動する権限の範囲内にある」と述べている。
CFTC、Selig承認のオンショア無期限先物
この提出は、12月に就任したCFTC委員長Michael Seligの下で行われた。就任以来、Seligは米国の暗号資産規制をより明確なルールへと導くことを後押しし、オンショアの無期限先物を承認してきた。CFTCは、業界からの回答を見極めたうえで、ガイダンスを発出するのか、あるいはルール作り（ルールメーキング）を開始するのかを判断する。
FAQ
Hyperliquid Policy CenterとPhantomはCFTCから何を求めましたか？
Hyperliquid Policy CenterとPhantomは、7月9日の期限に先立ち、共同コメントを提出し、規制上の3つの明確化を要請した。具体的には、オンチェーンのプロトコル・ソフトウェアを公開することが、取引所または清算機関としての登録を要することにつながるわけではないことの確認、オンチェーン上で規制された機能を実行することを登録済み事業体に認めること、そしてPhantomに付与された3月のノーアクション救済を、すべてのウォレット提供事業者向けに恒久的なルールへと正式化すること、である。
なぜHPCとPhantomは非カストディアル・ウォレットが仲介者規制の免除を受けるべきだと主張しますか？
HPCとPhantomは、非カストディアル・ウォレットは顧客の資金を保有せず、取引も実行しないため、既存のデリバティブ規則が統治対象として書かれた仲介者とは異なると主張している。両グループは、オンチェーンのソフトウェアと自己カストディアル・ウォレットは、従来の規制上の義務を負う仲介者ではなくツールとして機能すると述べている。
