ジャック・マラーズは、2026年7月20日にTwenty One CapitalのCEOを退任し、ビットコイン決済企業のStrikeに専念するため、フルタイムで取り組むことにした。退任は、Twenty One Capital、Strike、ビットコイン・マイナーのElektron Energyをめぐる、Tetherが仕掛けた三者間の合併の崩壊と時期を同じくしていた。The Blockによると、発表後にXXI株は14％超下落し、$4.54となった。マラーズは今回の判断について、自身の原点である使命への回帰だと位置づけた。「私のビットコインの会社はStrikeだ。仕事は続く。」その合併は、2026年4月にTetherが提案し、ビットコインのトレジャリー運用、決済インフラ、マイニング業務を1つのNYSE上場主体のもとに統合することを狙っていた。
ジャック・マラーズ、Twenty One CapitalのCEOを退任
マラーズはTwenty One Capitalの構想に関わり、Cantor Equity PartnersとのSPAC合併を通じて同社を導き、2025年12月にはティッカーXXIでのNYSE上場を監督した。マラーズはXにこう書いた。「私はTwenty OneのCEOを退くことに決めた。私の人生の仕事はビットコインだ。私のビットコインの会社はStrike。仕事は続く。」彼は今後、同社でいかなる役員職も担わない。移行は円滑なものとして説明されており、マラーズと新CEOのZaguryが引き継ぎを共同で進める。
Raphael Zaguryが新CEOに就任
Raphael Zaguryは2026年7月20日付でTwenty One CapitalのCEOに任命された。Zaguryの経歴には、Deutsche BankとMerrill Lynchでのマネージング・ディレクター職、Goldman Sachsでのバイスプレジデント職、投資銀行ブティックのOne Partnersおよびブラジルのフィンテック向け貸し手OpenCoの共同設立が含まれる。Yale大学のMBAを取得している。TetherのCEOでありTwenty Oneの取締役でもあるPaolo Ardoinoは、「取締役会を代表して、Twenty One Capitalの創設におけるジャックのビジョンとリーダーシップに感謝したい」と述べた。Zaguryは、「Twenty Oneは公開市場の中でも最大級のビットコイン残高を有している。私の仕事は、その残高の周りに、機関としての規律、ガバナンス、実行力をもってオペレーティング・カンパニーを築くことだ」と語った。
Strike、三者間合併の計画から離脱
Tetherは、Twenty One Capital、Strike、ビットコイン・マイナーのElektron Energyを、単一のNYSE上場主体に統合することを提案していた。Strikeは単独の事業として存続し、Twenty Oneとのいかなる事業統合の検討対象からも外れている。取引が実現していれば、Strikeのビットコイン・トレジャリーがTwenty Oneの保有分に加わるはずだった。Strikeが合併から離脱する正確な理由は、公には詳述されていない。マラーズが、合併後も一体となる主体ではなく、Strikeを単独の決済企業として再び注力する方針に転じたことで、合併体への関与を続けることは構造的に筋が通らないものになった。
Elektron Energyの合併は引き続き評価中
Twenty One CapitalとElektron Energy（Zaguryが管理するビットコイン・マイニング事業）との二者間の組み合わせは、引き続き評価中だ。Elektronの買収は、関連当事者取引として、テキサス州法およびTwenty Oneの社内方針に基づく審査の対象となる。取引は予備段階にあり、成立する保証はない。Zaguryが同時にTwenty OneのCEOであり、Elektronも管理しているため、ガバナンス上の複雑さは大きい。いかなる取引であっても、独立した取締役会の見直しが必要になる。Elektron Energyは、世界でも最大級で最も効率的なビットコイン・マイニング事業の一つだと説明されている。修正された企業戦略には、資本市場機能への進出や、ビットコイン担保による貸し付けの拡大も含まれており、詳細は今後数か月で同社から見込まれている。
Tetherが過半数株主に
Tetherは、2026年5月にSoftBankの残余持分を買い取ったことで、現在はTwenty Oneの過半数株主になっている。公開市場の中でも最大級のビットコイン・トレジャリーを持つNYSE上場企業に対して支配を統合したことで、Tetherは戦略的な方向性を定める立場にある。Twenty Oneが機関投資家としての信用を維持するには、Elektronの買収には信頼できる独立した審査プロセスが必要になる。
リーダー交代への市場反応
The Blockによると、ニュースを受けてXXI株は14％超下落し、$4.54となった。市場は、三者間合併に内在する選択肢、つまりTwenty OneがStrikeの決済インフラとElektronのマイニング能力を吸収するという考えを織り込んでいた。その見立てが部分的に崩れ、二者間のElektron取引が成立するかどうか不透明になったことで、1回の取引セッションで織り込まれていたプレミアムの大部分が削ぎ落とされた。
よくある質問
なぜジャック・マラーズはTwenty One CapitalのCEOを退任したのですか？
ジャック・マラーズは、ビットコイン決済企業Strikeにフルタイムで集中するため、2026年7月20日に退任した。彼はStrikeが自身の人生の仕事であり、ビットコインの利用者に向けて今後も貢献し続けたい場所だと述べている。
Twenty One CapitalとElektron Energyをめぐる提案合併の現在の状況は？
Strikeは提案されていた三者間合併から離脱し、Twenty One CapitalとElektron Energyの間の潜在的な二者間の組み合わせのみが評価対象として残った。その取引は予備段階であり、成立する保証はなく、テキサス州法に基づく関連当事者取引として審査の対象になる。
Raphael Zaguryとは誰で、Twenty One Capitalでどのような役割を担っていますか？
Raphael Zaguryは、2026年7月20日付でTwenty One CapitalのCEOに任命された。彼はElektron Energyを管理しており、これまでGoldman Sachs、Deutsche Bank、Merrill Lynchで上級職を歴任している。彼の掲げる重点は、Twenty Oneのビットコイン残高の周りに、運用規律、強いキャッシュフロー、機関投資家向けのガバナンスを構築することだ。
