Keystone Partnersは今月末までに、半導体製造装置企業であるSSPの買収を完了させる。プライベート・エクイティ（PE）ファームは、第5および第6のブラインド・ファンドの資金を用いて、SSPの株式100%（約4000億KRW）に関する取引を最終確定している。この買収により、Keystone Partnersのポートフォリオは、教育プラットフォームClassCardやビューティーブランドSEMO Companyへの最近の投資に続き、半導体装置分野へ拡大する。
Keystone Partners、4000億KRWのSSP買収を完了
29日の投資銀行業界筋によると、Keystone Partnersは今週中にもSSPの株式100%について、残額の支払いを完了し、取引をクロージングする予定だ。これは同社が優先入札者に選定され、4月にMOU（基本合意書）を締結してから3か月後のことだ。
買収対象には、LX Investmentおよびその他の株主が保有するSSP全株が含まれ、取引額は約4000億KRWとなっている。Keystone Partnersは、第5のブラインド・ファンドに残るドライパウダーと、新たな第6のブラインド・ファンドからの資金を用いて買収を賄う。
Keystone Partnersは、製造、消費財、モビリティの各分野にわたる買収とエグジットで成功実績を持つ。同社は造船・電子機器メーカーのOrion Technologyへの投資で3倍超のリターンを達成した。セカンダリー・バッテリー部品企業であるSEAH Mechanicsへの投資も、同社内での再編後にKOSDAQ上場を完了した後に高い内部収益率（IRR）を記録した。
SSP、ボールマウント装置で60%の市場シェア
SSPは、半導体ボールマウント装置分野において、国内の約60%の市場シェアを有している。ボールマウント装置は、半導体パッケージング工程で重要な機械であり、チップと基板をつなぐ微小なはんだボールを取り付ける。参入障壁が高い高度な技術が求められる。
同社は、電磁干渉（EMI）シールド装置、カメラモジュール製造装置、工場自動化（FA）システムなど、多様な製品ラインを維持している。グローバルな半導体後工程におけるSSPの技術競争力は、海外売上が総売上の60%超であることで認められている。
SSPの業績は力強い成長軌道を示している。2023年、同社は売上56.56十億KRW、営業利益20.36十億KRWを計上し、それぞれ前年比で38.4%および58.5%の増加となった。営業利益率は36%に達した。
LX Investment、3年投資で2倍のリターンを達成
売り手のLX Investmentは、この取引を通じて成功エグジットを実績に加える。同社は、買収から約3年後に当初投資で2倍超のリターンを得たと報じられている。LX Investmentは、M Capital（現MG Capital）とのコンソーシアムで約1800億KRWを投じてSSP株式100%を取得しており、MG Saemaul Geumgoが主要なリミテッド・パートナーとして参画していた。
LX Investmentは、ファッションブランドLouis Quatorzeを保有するTaejin Internationalの投資アフィリエイトであり、CEOのKim Chung-wonが経営を統括している。
EY Han Youngが本取引の売り手側アドバイザーを務め、Deloitte Anjin（会計）とYulchon LLC（法律）が買い手側のアドバイザリーサービスを提供した。
FAQ
Keystone PartnersはいつSSPの買収を完了しますか？
Keystone Partnersは、今週中にもSSPの株式100%について残額の支払いを完了し、今月末までに取引をクロージングする。会社は4月に優先入札者に選定され、MOU（基本合意書）を締結した。
半導体装置におけるSSPの市場での立ち位置は？
SSPは、半導体ボールマウント装置分野において国内の約60%の市場シェアを有している。同社は2023年に売上56.56十億KRW、営業利益20.36十億KRWを計上し、海外売上は総売上の60%超だった。
LX InvestmentはSSPへの投資でどれくらいのリターンを得ましたか？
LX Investmentは、M Capitalとのコンソーシアムで約1800億KRWを投じてSSPを取得してから約3年後に、当初投資で2倍超のリターンを得たと報じられている。
