韓火エンジンとHD現代重工の海上エンジンは、7月21日のDaol Investment & Securitiesのレポートによると、上半期の受注で過去最高を更新した。両社の韓国株は、半導体への資金シフトにより、4月の高値から50%超下落した。エンジンメーカーのH1の受注は、従来の通年合計と同等か、それを上回った。Daolのアナリスト、チェ・クァンシク氏は、エンジン製造業者は2028年まで成長を維持するとし、造船会社の2026〜2027年のピークより長いサイクルになるとしている。
韓火エンジンとHD現代重工の海上エンジン、上半期の過去最高受注を報告
韓火エンジンの上半期の受注は1.4348兆ウォンで、前年の年間受注1.7706兆ウォンに近づいた。HD現代重工の海上エンジンは上半期の受注で619.90億ウォンを確保し、前年の年間受注615.90億ウォンを上回った。Daol Investment & Securitiesは、受注の価格変動の勢いを理由に、この2社を造船セクター内で最優先の有力銘柄として挙げた。
同社の見通しでは、中国の造船所がコンテナ船および超大型原油運搬船（VLCCs）の受注を増やすことで、下半期に受注量が加速するとしている。HD現代重工の海上エンジンは、上半期だけで中国の造船所からの受注として446.30億ウォンを受け取った。
Daol Investment & Securities、2028年の売上高見通しを引き上げ
Daolは、HD現代重工の海上エンジンの2028年売上高見通しを1.0449兆ウォンから1.1475兆ウォンに修正した。加えて、韓火エンジンの2028年売上高見通しも1.8611兆ウォンから2.2232兆ウォンに引き上げた。今回の上方修正は、上半期の受注獲得実績と、中国の造船所の需要見通しを反映したものだ。
アナリストのチェ・クァンシク氏「エンジンの成長サイクルは2028〜2029年まで延びる」
Daol Investment & Securitiesのアナリスト、チェ・クァンシク氏は、造船会社は2026〜2027年にピークアウトする一方で、エンジンメーカーは2028〜2029年にピークを迎えると述べた。長いサイクルの理由として、エンジン会社は生産能力を拡大し、増える受注を売上高へ転換できることを挙げた。停泊不足に制約される造船会社とは対照的だという。チェ氏は「最近、造船株の中で最も下落幅が大きいエンジン株が、なぜこの水準で取引されているのかを説明するのは難しい」と語った。
7月21日、4月から50%下落にもかかわらず韓国のエンジン株は上昇で着地
両銘柄は、4月の高値からいずれも50%超下落した。7月21日、韓火エンジンは44,400ウォンで引け、前営業日比4.72%上昇した。HD現代重工の海上エンジンは58,200ウォンで引け、前営業日比10.02%上昇した。Daolの目標株価は、韓火エンジンが91,000ウォン、HD現代重工の海上エンジンが144,000ウォンで、いずれも現在水準の2倍超となっている。
よくある質問
韓火エンジンの上半期の受注はどれくらいだった？
韓火エンジンの上半期の受注は1.4348兆ウォンで、7月21日のDaol Investment & Securitiesのレポートによるとそうなっている。
なぜDaol Investment & Securitiesは2社の2028年の売上高見通しを引き上げたのか？
Daolは、HD現代重工の海上エンジンの2028年売上高見通しを1.0449兆ウォンから1.1475兆ウォンへ、また韓火エンジンの2028年売上高見通しを1.8611兆ウォンから2.2232兆ウォンへ引き上げた。上半期の過去最高の受注と、中国の造船所からの需要見通しを反映したものだ。
