GraniteShares 2x Long LCID デイリー ETF（LCDL）は、基準価額（NAV）がマイナスに転じた後、15日（現地時間）に除外されました。連動を目指すレバレッジ型ファンドである Lucid Motors の株は、1日で92%急落しました。14日には、流動性危機と破産観測の中で Lucid Group の株が取引時間中に50%以上下落しました。スワップのカウンターパーティーは、契約上の権利に基づきデリバティブ・ポジションを強制清算しました。2倍レバレッジの仕組みにより、NAVは1株当たり-$0.016となり、配分のための資産はゼロになりました。
スワップのカウンターパーティーが Lucid 株の下落後にポジションを清算
14日、Lucid Motors の株は取引時間中に前営業日終値から50%以上下落しました。スワップのカウンターパーティーは、契約上の権利を行使してスワップ契約を即時に終了し、デリバティブ・ポジションを清算しました。ETFの2倍レバレッジ構造は、基礎となる株の下落を拡大し、NAVをマイナス圏に押し込みました。取引所はNAVの崩壊後、取引を停止しました。
GraniteShares が、投資家に残る資産がゼロだと確認
GraniteShares は、LCDLのNAVが1株当たり-$0.016であり、清算時に投資家へ配分できる資産がないと述べました。公式な除外および清算手続きが完了するまで、取引は停止されたままです。資産運用会社は、ファンドの終了により全投資家がゼロの回収となると明記しました。
目論見書が 50%下落リスクとスワップ終了権を開示
GraniteShares は、リスクがファンドの目論見書で開示されていたことを明らかにしました。文書には次のように記載されています。「基礎となる株が1日で50%以上下落した場合、レバレッジETFは純資産を超える損失を被る可能性があり、スワップのカウンターパーティーはスワップ取引をただちに終了することができます。」目論見書の記載は、14日および15日に起きた事象をカバーしていました。
FAQ
GraniteShares の LCDL ETF は何が原因で除外されたのですか？
ETFは、14日に Lucid Motors の株が50%以上下落した後に除外され、これがスワップのカウンターパーティーによる清算を引き起こし、15日にNAVが1株当たり-$0.016まで押し下げられました。
なぜ投資家は LCDL の清算で資産ゼロになったのですか？
ファンドの2倍レバレッジ構造が Lucid の50%超の下落による損失を増幅し、NAVがマイナスになったことで、スワップ・ポジション清算後に配分のための残資産がなくなったためです。
