昨年後半からNvidia株をショートしている投資家マイケル・バリーは日曜、ドットコム・バブル期にシスコが経験した好況と崩壊の軌跡に、同社の進路をなぞらえた。バリーは、NvidiaのCEOジェンセン・フアンがメモリーチップの品薄と業界の制約について語った投稿に対し、シスコの元CEOを引き合いに出して「John Chambersの面影」とコメントし、返信した。この比較は、ドットコム・バブルが2000年に弾けたあと、顧客が支出を削り、同社が未売れの在庫について数十億ドル規模を書き下ろすことになり、シスコが株価価値の80%超を失った経緯を想起させる。
バリー、NvidiaのCEOの語りをシスコのジョン・チェンバースになぞらえる
チェンバースは1990年代後半の技術ブームの間、シスコのCEOだった。インターネット基盤への設備投資が急増する中で、シスコは、ネットワーク機器に対する圧倒的な需要に追いつくのが難しいと繰り返し述べていた。投資家たちはそうした供給制約を、需要が何年にもわたって非常に強いままだという証拠として受け止め、その結果当時のシスコのバリュエーションを極端な水準へ押し上げる一因となった。
バリーの含意は、フアンの語りがインターネット・ブーム期のシスコのそれと似て聞こえるということだ。バリーは、Nvidiaにショートポジションを持つことで知られる著名な投資家の一人だ。先週、彼はNvidiaのプットを「それなりの規模で保有し続けている」と述べ、現在および今後の需要の多くはエンド顧客によって牽引されているわけではないと考えていると付け加えた。
2000年のドットコム・バブル崩壊後、シスコは80%超の価値を失った
2000年にドットコム・バブルが崩壊すると、シスコの機器の最大の買い手だった多くのインターネット・スタートアップや通信会社は、資本支出を削るか、あるいは倒産した。シスコの受注は見込みよりはるかに早く縮小し、顧客は余剰在庫を抱えることになり、同社は未売れの製品と部品について数十億ドルを書き下ろさざるを得なかった。シスコの株価は、その後2年間で価値の80%超を失ったことが有名だ。
パートナーシップ発表を受けて、先週Nvidia株は2%上昇
Nvidia株は先週2%上昇し、米国とイランの間でここ2日間ストが報告されなかったことを背景に、より広い市場の持ち直しが起きた中で、月曜の時間外取引では1.1%高だった。Stocktwitsでは、NVDAに対する個人投資家のセンチメントが過去1週間で低下し、月曜の早い時点では「弱気」だった。株の取引はまた、Nvidiaをめぐる一連のパートナーシップ関連ニュースの影響も受けていた。
FAQ
マイケル・バリーは日曜にNvidiaについて何を言いましたか？
マイケル・バリーは、NvidiaのCEOジェンセン・フアンがチップの品薄と業界の制約について語った投稿に対して「John Chambersの面影」とコメントし、Nvidiaの軌跡をドットコム・バブル期のシスコの好況と崩壊になぞらえました。
2000年のドットコム・バブル崩壊後、シスコの株には何が起きましたか？
シスコの株は、2000年のドットコム・バブル崩壊後の2年間で、その価値の80%超を失しました。多くの最大顧客が資本支出を削るか倒産し、受注が縮小して、未売れの在庫について同社が数十億ドルを書き下ろすことになったためです。
Nvidia株は先週どう推移しましたか？
Nvidia株は先週2%上昇し、月曜の時間外取引では1.1%高でした。取引はパートナーシップの発表と、より広い市場の持ち直しの影響を受けていました。
