MarketWatchによると、S&P500は2026年6月下旬時点で危険な集中リスクの兆候を示しており、個別株の変動性が市場全体の状況から大幅に乖離している。広範な市場変動指数（VIX）は約17と、穏やかとされる水準にとどまっている一方、株式加重変動指数（VIXEQ）は約46まで急上昇し、歴史的な高水準にある。
エヌビディア、ブロードコム、マイクロンを含む半導体株が指数の集中を大きく牽引しており、S&P500の上位10銘柄のうち3つが現在半導体に集中している。S&P500構成銘柄間のインプライド相関は10を下回り、2024年夏以来の水準に近づいており、当時は急速な市場の価格再調整が発生した。予期せぬ出来事が急速なリスク再評価を引き起こした場合、3月下旬以降で2倍になっている半導体株は、そのインプライド変動性がS&P500の約3倍であるため、大幅な下落の可能性に直面する。
