米国の暗号資産上場投資信託（ETF）は、運用資産残高が2024年11月以来の水準に急落したと、Artemisのデータが示している。
米国暗号資産ETF全体の運用資産残高(AUM)は2025年10月に1914億ドルでピークに達し、その後約1070億ドルが流出した。
この減少は2025年10月に始まったより広範な弱気トレンドを反映しており、ステーブルコインを除く暗号資産全体の時価総額から2.24兆ドルを消失させ、暗号資産ネイティブ投資家と伝統的投資家の双方の撤退を示唆している。
現在、Artemisのデータによると、ビットコイン、イーサリアム、リップル、ハイパーリキッド、ソラナを対象とする米国ETFの合計は約840億ドルで、2024年11月にビットコインとイーサリアムのETFのみが保有していた751億ドルをわずかに上回るだけである。
2024年11月、米国暗号資産ETFのAUMは、当時市場にETF商品があった唯一の2資産であるビットコインとイーサリアムのみによるものだった。
この2つの資産の合計価値は約751億ドルだった。
現在の5資産（ビットコイン、イーサリアム、リップル、ハイパーリキッド、ソラナ）にわたる約840億ドルという数字は、3つの追加資産がETF商品を提供しているにもかかわらず、わずかな増加に過ぎない。
コインベースプレミアム指数、米国投資家のビットコイン撤退を示唆
コインベースプレミアム指数は、米国の取引所での需要とバイナンスでの世界需要を比較することでビットコインに対する米国投資家の需要を測定するもので、4月15日から売り圧力が高まっていることを示している。
同指数はその日から徐々に下落し始め、4月23日までに圧力が強まった。
報告時点では、同指数はマイナス圏に低下し、7日間単純移動平均で-0.086を示している。
米国スポットビットコインETFも同様の傾向を裏付けている。
4月17日に週間流入額で過去2番目の高さを記録した後、週間の資金フローはその後急減した。
イーサリアムプレミアム指数も同様の動きを示し、同じ4月の期間に下落を開始し、現在はマイナス圏にあり、米国スポットイーサリアムETFの流入は4月17日から減少し始めている。
インフレと米国債利回りがリスク資産から資金をシフト
イラン、米国、イスラエルを巻き込む戦争が加わり、世界経済の状況は、特に伝統的金融機関の間で、リスク資産から資金を遠ざける大きな要因となっている。
この紛争は、石油主導のインフレを通じて世界経済の重要な部分に影響を与え、価格を押し上げ、リスク資産からの資金撤退と結びついている。
米国のインフレ率は4.2%に達し、4月の3.8%から40ベーシスポイント上昇した。
投資家は、10年物米国債利回りが4.68%に達し、2025年1月以来の高水準となるなど、国債などの低ボラティリティの代替資産に資金を移している。
FAQ
2025年10月以降、米国暗号資産ETFの資産はどうなったのか？
米国暗号資産ETFの運用資産残高は2025年10月に1914億ドルでピークに達し、その後Artemisのデータによると約1070億ドル減少して約840億ドルとなった。
なぜ米国投資家は4月以降ビットコインETFから撤退したのか？
コインベースプレミアム指数は4月15日から下落を始め、報告時点でマイナスに転じ、7日間単純移動平均で-0.086を示している。
米国スポットビットコインETFの週間流入額は、4月17日に過去2番目の高さを記録した後、急減した。
インフレは暗号資産投資のフローにどのような影響を与えたのか？
米国のインフレ率は4月の3.8%から4.2%に上昇し、リスク資産から国債への資金シフトに寄与した。10年物米国債利回りは4.68%に達し、2025年1月以来の水準となった。
