#非农爆冷打压加息预期 非農業部門雇用統計が「予想外れ」、FRB利上げ鎮静化！世界資産大混乱

#非农爆冷打压加息预期 非農業部門雇用統計が「予想外の低さ」、FRB利上げが沈静化！世界の資産が大きく変動

アメリカ6月の非農業部門雇用統計は、ウォーシュがFRB議長に就任してから2回目の報告であり、世界市場の神経を揺さぶった。
アメリカ6月の非農業部門雇用者数は5.7万人増加し、市場予想（11.3万人増加）を大幅に下回り、前回の17.2万人増加から減少。アメリカ6月の失業率は4.2%で、2025年6月以来の最低水準となり、市場予想の4.3%を下回り、前回の4.3%から改善。
アメリカの短期金利先物は非農業部門雇用統計の発表後に大幅に上昇し、市場はFRBの利上げ予想を減らした。トレーダーはFRBが12月に利上げすると完全に織り込み、以前は10月と見込んでいた。東方金誠は調査報告で、非農業部門雇用統計が予想を上回れば、FRBの利上げ確率が再び高まると示唆していた。
この報告の重要性が通常以上に高い理由は、ウォーシュが7月1日に金利のフォワードガイダンスは「現在の政策環境に適さない」と明確に述べ、将来FRBがリアルタイムの経済データを用いてより良い決定を下すことを期待した点にある。この背景のもと、6月の非農業部門雇用統計は今後のFRB金利動向の重要な変数となる。
過去3ヶ月連続で米国の雇用増加が予想を上回っていたが、6月の雇用増加ペースが鈍化し、市場はFRBの利上げ予想を引き下げた。雇用増加は減少したものの、2025年の年平均新規雇用創出目標（1万件）を依然として大きく上回っている。
また、同時に発表された米国の週間新規失業保険申請件数は21.5万件で、予想22万件、前回21.5万件だった。
現在の貴金属市場の価格設定ロジックは依然としてFRBの政策経路に支配されており、弱い非農業部門雇用統計の発表後、ロンドン現物金は急騰し、日中上昇率は一時2.6%超に拡大、取引時間中に最高4140.4ドル/オンスを記録した後、やや下落した。
同時に、米国債利回りは低下し、10年物米国債利回りは最新で1.76ベーシスポイント低下の4.457%を記録。ドル指数は一時2週間ぶりの安値100.558まで下落した。
米株先物は上昇し、ダウ平均先物は0.36%、S&P500先物は0.39%、ナスダック100先物は0.71%上昇。個別銘柄では、米株時間外取引でエヌビディアが0.5%上昇、ASML、AMD、TSMCが2%上昇、インテル、マイクロン・テクノロジー、ラム・リサーチは一時3%超上昇、これらの銘柄は以前1%～4%下落していた。（以前の報道「半導体株が上昇、米株時間外で大逆転」）
非農業部門雇用統計発表前から、雇用の景況感は兆候が見られていた。7月1日に発表された米国の「小規模非農業部門雇用統計」は堅調だったが、市場予想を下回った。米国6月のADP雇用者数は9.8万人で、3月以来の最低増加幅となり、予想の11.8万人増加、前回の12.2万人を下回った。