今年上半期はBTCのパフォーマンスを下回っていましたが、ETHは下半期にどのような「危険」と「機会」をもたらすのでしょうか？

元の記事: 「今年前半、BTC のパフォーマンスが ETH よりも優れた理由は何ですか?」イーサリアムにはどのような「危険」と「チャンス」が訪れるのでしょうか？

著者: BitpushNews アッシャー チャン

2023年7月4日現在、今年に入ってからETHは累計63%、BTCは累計約87.1%の増加となっているが、PoSメカニズムへの移行後、イーサリアムのパフォーマンスはBTCより若干劣る今年の初めに多くの人が予想していたものとは異なります。なぜですか?米国SECが暗号化市場に厳しい監視を課して以来、市場は微妙な変化を遂げており、PoSトークンは危機に直面しているようですが、これはイーサリアムにどのような影響を与えるのでしょうか？ブロックチェーン2.0のリーダーとして、上海のアップグレード後にイーサリアムはどのような「危険」と「機会」に直面するのでしょうか？イーサリアムの今後の市場はどのように発展していくのでしょうか？

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上海でのアップグレード後、イーサリアムは売り圧力を受けましたか?

イーサリアム上海のアップグレード後、ETH の出金が可能になりましたが、これはイーサリアムに対する売り圧力を生み出しますか? Oklinkデータによると、6月29日現在、イーサリアムのプレッジ率は21.15%であり、トレンド的に見ると、上海でのアップグレード完了後、イーサリアム全体のプレッジ率は上昇傾向にある。これは、イーサリアムの抽出が開始された後、新たに約束されたETHの額が引き出し額を上回ったことを意味します。これは、イーサリアムに対する売り圧力を形成しなかっただけでなく、ETHの流通速度をさらに低下させ、長期的にはイーサリアムに利益をもたらすでしょう将来。

さらに、EIP-1599の実装後、Oklinkのデータによると、2023年7月4日の時点で、イーサリアムの累積破壊数は3429221.74に達し、イーサリアムのデフレがさらに促進されることになります。注目に値するのは、イーサリアムの破壊メカニズムは、弱気市場では市場の促進が比較的限定的であるように見えるかもしれませんが、強気市場や生態系の新たな繁栄（「DeFiサマー」と同様）では、イーサリアムの価格パフォーマンスが低下することです。特にイーサリアムが強くなると予想されており、イーサリアムの累積破壊効果がさらに強調されることになる。

米国 SEC の規制姿勢が大きく変わりましたが、PoS メカニズムに変換された ETH は影響を受けますか?

最近の暗号市場は主に米国SECの監督に左右されていますが、今回SECはイーサリアムを訴えませんでしたが、本当にSECはイーサリアムの監督を放棄したのでしょうか？

イーサリアムがPoWメカニズムからPoSメカニズムに切り替わった後、米国SECの規制姿勢は大きく変わりました。 2018年6月14日、元米国証券取引委員会（SEC）企業財務部長ヒンマン氏は講演で次のように述べた。「イーサリアムの誕生に伴う資金調達は別として、イーサリアム、イーサリアムネットワークとその分散型についての私の理解によれば、近代化された構造の現状理解によれば、イーサリアムの現在の相場や販売は有価証券取引には該当しない」と述べ、イーサリアムネットワークの元の資産を有価証券として規制する必要はないと考えている。ヒンマン氏の演説に応えて、SEC法務顧問室の弁護士、ローラ・ジャルスリック氏は6月12日の電子メールで次のように述べた。レッドファーン氏も法務顧問室も、ヒンマン氏はSECに管轄権があるかどうかという重要な質問を飛ばし、この「その他」のカテゴリーを設けて情報の非対称性を重視することになると警告したと主張した。 , ヒンマン 規制の抜け穴が暴露されると、SEC にはそれを塞ぐ権限がない可能性があります。

以前の SEC の態度が比較的曖昧だったとすれば、今年の米国 SEC の態度は非常に明確です。 「Bittweet」の報道によると、2023年2月、SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は「ニューヨーク・マガジン」のインタビューで「ビットコイン以外はすべて有価証券である」と明言した。今回SECはETHを担保として提訴しなかったが、将来的には不可能ではない。現時点で、SEC が行動を起こさない主な理由は次のとおりである: 第一に、SEC は CFTC と合意に達していない、CFTC は実際には ETH は商品であると信じており、規制上の権利をめぐる論争はまだ決定的ではない第二に、米国 SEC がイーサリアムを訴訟することの難しさ 比較的大きなイーサリアムの利用者などの要因に加えて、イーサリアムの訴追は暗号化業界全体からの批判をほぼ引き起こすことになる。それに対処する時が来ており、おそらくバイナンスとコインベースの事件を解決するのはそれが最初になるだろう；着手することは、暗号化業界で最も重要な革新的勢力の東方向へのシフトにつながる可能性さえある。シンガポールは暗号交換などのビジネスに積極的に取り組んでいます。

全体として、イーサリアムの短期的な規制危機は比較的限定的ですが、長期的には問題がないわけではありません。最近の暗号市場の動向を見る限り、PoS トークンは SEC 全体の影響を大きく受けており、多くの主流暗号資産が急落しており、SEC の監督が投資家の信頼に一定の打撃を与えていることを意味します。対照的に、PoW トークンは市場で再び人気が高まっていますが、特にビットコインとより密接な関係にある PoW トークンのグループでは、有価証券とみなされる可能性ははるかに低くなります。以前、「Bittweet」の報道によると、EDX MarketsはCitadelとFidelityの支援を受けて、BTC、ETH、LTC、BCHを含む4つの暗号通貨の取引サービスを提供するデジタル資産市場の立ち上げを正式に発表した。市場のスマートマネーは誇大宣伝のチャンスを嗅ぎつけたようで、ソーシャルメディア上でのBCHの話題率はここ3年で最高を記録し、取引量も今年最高を記録した。さらに、BCH フォーク プロジェクト eCash (旧名 BCHA)、ビットコイン SV (BSV、ライトコイン (LTC)、DASH、イーサリアム クラシック (ETC) などの古い POW パブリック チェーン トークンのグループは、比較的高い成長率を持っています。株式ゲームの市場環境では、市場の投機資金がPoS資産からPoW資産に移行する傾向があるようです。

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「機会」が「危険」になった後、Dencun のアップグレードはイーサリアムの生態学的爆発を促進します

短期的には、米国 SEC の規制は暗号化エコシステムに悪影響を及ぼしますが、暗号化業界の発展の歴史を振り返ると、これが業界を強化するだけであることが理解できるでしょう。歴史的に、ビットコインはさまざまな国の規制当局によって「詐欺」と呼ばれ、何百回も「抹殺」されてきましたが、現在ではビットコインは伝統的な金融業界に統合されているだけでなく、多くの国の法定通貨となっています。 ; イーサリアムはまだ非常に若い 現時点では、ビットコインがたどった道を繰り返しているだけである可能性が高いが、将来的には、イーサリアムの強力な技術革新に直面して、監視は一時的な障害にすぎない可能性があります。

視点をイーサリアム自体に戻しましょう。イーサリアム ネットワークの次の重要な技術アップグレード、Dencun アップグレードは、イーサリアムを次の偉大な繁栄期に押し上げる可能性があります。イーサリアム Dencun のアップグレードには主に、データ ストレージ容量の増加と料金削減を目的とした 5 つの EIP (イーサリアム改善提案) が含まれており、その中核となる改善は EIP-4844 です。レイヤ 2 トランザクションの最大の単位コストは「通話データ」であり、現在 L2 トランザクション コストの 80% 以上を占めていますが、EIP-4844 はこの問題を効果的に解決します。今年上半期、レイヤー 2 のリーダーである Arbitrum One と Optimism は大きな成功を収め、レイヤー 1 に対して大きな競争を形成しました。将来的には、zkSync、StarkNet、その他のトークンの開始により、イーサリアム Dencun のアップグレードが完了し、他のレイヤー 1 パブリック チェーンのシェアはさらに分割される可能性が高くなります。

さらに、Layer2エコロジーはスーパーチェーンエコロジーを次々と構築しており、その目的はLayer2ネットワークを統合してロールアップチェーンファクトリーを構築し、Layer2のアイランド効果を打破することです。その後、Layer3などの概念も提案され始めており、イーサリアムの「基礎」をベースにした巨大な構築物は、幾層もの障害を打ち破り、Web3の世界をWeb2の受け入れへと導いているようです。2023年2月23日、Coinbaseがローンチを発表OP スタックに基づくイーサリアム レイヤ 2 ネットワーク ベースのテストネットの開発; 6 月 19 日、BNB Chain は、Optimism OP スタックに基づくイーサリアム仮想マシン (EVM) 互換ネットワークである opBNB テストネットの開始を発表しました。解決。これら 2 つの暗号化の巨人は、Layer2 スーパー チェーンの構築に参加し、すべてがアイデアにとどまりませんでした。

技術革新の背後には、巨大なアプリケーション革新が生まれる可能性があり、より安価でより効率的な取引は、DeFi、NFT、メタバースの発展に直接貢献すると同時に、供給を含む異業種間の協力と革新の促進にも役立ちます。チェーン、モノのインターネット、エネルギーなどの分野。エコロジーへの応用が爆発的に拡大すると、イーサリアムの誓約メカニズムと破棄メカニズムの複合効果により、ETH が真に「先導」し始める可能性が最も高くなります。

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今年ETHのパフォーマンスがBTCほど良くないのはなぜですか?

「比較ツイート」市場によると、2023年7月4日時点で、今年に入ってからETHの累計増加率は63％、BTCの累計増加率は約87.1％となっている。私たちはイーサリアムの将来のパフォーマンスについては依然として非常に楽観的ですが、今年上半期のETHのパフォーマンスは依然としてビットコインのパフォーマンスよりもはるかに弱いと言わざるを得ません。これは多くの人々が年初に予想していたものではありませんでした。年。その理由は何でしょうか?

この背後にある主な理由は、この記事では次のとおりであると考えています。今年上半期には、ビットコイン エコシステムに一連の革新的なアプリケーションが登場しましたが、それに比べてイーサリアム エコシステムは実際には精彩を欠いていました。今年の初めに、ビットコインのエコシステムに 2 つの革新的なアプリケーションが登場し、これがビットコインの台頭を推進する中心的な力となりました。 Ordinalsと呼ばれるビットコインNFTプロトコルは、短期間でビットコインのネイティブNFTの爆発を促進し、その後、イーサリアムNFTプロトコルのグループをビットコインネットワークに移行させ、NFT分野で最強のIPを生み出したYuga LabsもOrdinalプロトコルに基づいたビットコインブロックチェーン上でNFTシリーズTwelveFoldを開始しました。

もう 1 つは Nostr プロトコルです。2023 年 2 月 1 日、Twitter 創設者ジャック ドーシー氏は、Nostr ベースのアプリケーション Damus のリリースを発表しました。ユーザーは、Damus Square でコンテンツを投稿したり、メッセージをプライベートに送信したり、ライトニング ネットワークで支払いを行ったりすることができます。 2023 年 2 月 5 日の時点で、公開鍵の数は 500,000 以上に達しており、さらに、Nostr のエコロジーには、コミュニケーション ツール Anigma、テキスト共有ツール Sendtr、オンライン チェス ゲーム Jeste なども含まれています。

その後、2023 年 3 月 8 日、暗号化コミュニティ ユーザー @domodat は、イーサリアム ERC-20 トークン標準を利用し、碑文関数の助けを借りてビットコインで同種トークンをテストするための標準を作成し、3 つの関数を移転しましたが、それが Meme に火をもたらしました。トークンを大量に消費し、ビットコインネットワークを混雑させさえしました。その後もBRC-21などの協定が次々と提案され、ビットコインのレイヤー2エコシステム構築の支援と相まって、ビットコインのエコシステムにはDeFiなどのアプリケーションも数多く登場し始めています。

イーサリアムネットワークとは対照的に、上海のアップグレードは非常に重要ではあるものの、その核心はETHを比較的自由に引き出せるようにすることであり、プレッジトラックに火をつけたとはいえ、本質的にはコア技術のブレークスルーとは言えない。イーサリアムの開発を制限している混雑問題は本質的には問題ではなく、これが解決されなければ、テクノロジーを生産性に転換し、それによってエコロジー応用のブレークスルーと爆発を促進することが難しくなり、本質的価値を高めることが難しくなります。イーサリアムの価格はBTCのパフォーマンスに反映されます。

上で述べたように、Dencun のアップグレードは本質的に、テクノロジーを生産性に変換できる重要なアップグレードです。タイムスケジュールから判断すると、イーサリアムのコア開発者らは、Dencunのアップグレードが2023年末に開始され、来年の4月と5月にビットコインが半減し、市場センチメントが徐々に好転すると予想している可能性が高い。 Dencun は年末のアップグレードの少し前に強化され、市場の良いラウンドがレイヤ 2 トラックの爆発的な刺激をもたらすだろうと予想されています。