2025年12月4日、日本国債市場は突如として異常な状態に陥った。30年物利回りは一気に3.445%の歴史的高値を突破し、20年物国債は20世紀末の水準に戻り、政策のアンカーである10年物利回りも1.905%に上昇、これは2007年以来初めてこのレンジに達したことになる。
意外なことに、この長期金利の暴走はマクロ経済指標の急変が引き金となったのではなく、今月18日から19日にかけて行われる日本銀行の会合での利上げを市場が急速に織り込み始めたことによるものだった。
現在、金利デリバティブに織り込まれている利上げ確率は8割以上に達しており、市場のムードは公式な政策発表よりも一足早く「カウントダウンモード」に突入している。
YCCの見えざるチャネル：グローバル流動性の背後にある円エンジン
今回の嵐を理解するには、日本銀行がこの10年近くにわたり実施してきたコア政策フレームワーク――イールドカーブ・コントロール（YCC）に立ち返る必要がある。2016年以来、日本銀行は極めて

作者：深潮 TechFlow
又到年底，可以预见各大机构的 2026 年加密预测和展望，将会在接下来的一个月里陆续出炉。
不过在看新预测之前，不妨先回顾一下去年这些机构说了什么；毕竟预测谁都会做，准不准才是真本事。
回想 2024 年底，市场情绪高涨，BTC 刚突破 10 万美元，大家的预测也普遍乐观：
比如 BTC 将冲击 20 万、稳定币规模翻倍、AI 代理引爆链上活动、加密独角兽扎堆 IPO……现在一年过去，当时的那些预测都兑现了吗？
我们从去年的各类预测报告中筛选了比较典型的几家机构及个人的观点进行逐一盘点，看看谁的预测命中率更高。
1.VanEck：正解率10%、只预

著者：邓通、金色财经
2025年12月2日、『日本経済新聞』の報道によると、ビデオゲームおよびテクノロジーの大手企業であるソニーグループは、来年、自社のデジタルエコシステム内でゲームやアニメの購入に使用できる米ドル建てステーブルコインを発行する計画です。
日本にも関連するステーブルコインの規制枠組みがありますが、ソニーはなぜ日本でステーブルコインを発行せず、アメリカを選んだのでしょうか？
1. ソニーのステーブルコインはどこで発行されるのか？
今年初めにアメリカで「GENIUS法案」が可決されたため、アメリカは非常に良い選択肢となっています。以前、ソニー傘下の銀行部門であるソニーバンクは10月に申請を提出し、アメリカのナショナルバンクライセンスの取得を目指していました。このライセンスにより、子会社の信託銀行が「暗号資産に関連する特定の活動」を行うことが可能になります。
10月の報道によると、この銀行はアメリカで信託会社として運営し、米ドル担保型ステーブルコインの発行を含む暗号資産サービスを提供するとしています。

作者：Frank，PANews
バイナンス・ブロックチェーン・ウィークの締めくくりに、Binanceの創設者である趙長鵬（CZ）と、著名な「ビットコイン懐疑論者」であり金推進者のPeter Schiff（ピーター・シフ）が、顔を合わせた深いディベートを繰り広げました。この対話の中で、両者は金とビットコインについて、価値の保存、取引属性、通貨の形態など複数の観点から激しい議論を交わしました。
驚くべきことに、長年暗号通貨を批判してきた経済学者Peter Schiffが、自身の「トークン化プロジェクト」を引っ提げてステージに登場しました。
ビットコインに反対する者が「トークン化」路線へ
ディベートの幕開けは非常にドラマチックでした。CZのいわゆる「ホームアドバンテージ」にもかかわらず、会場は暗号通貨支持者で満席の中、Peter Schiffは全く物怖じしませんでした。さらに興味深いのは、ディベートが激しく始まったわけではなかったことです。

バイナンス・ブロックチェーン・ウィークでの講演で、新任バイナンス共同CEOの何一氏は自身の成長経験を語りました。16歳にも満たない頃、スーパーモデルを目指すことを志し、「基準に合わない」と分かっていてもコンテストへの参加を諦めなかったこと。司会の経験がないにもかかわらず、テレビ局に「給料はいらない、自分でメイクもするから、とにかくチャンスをください」と自ら売り込んだこと。
この「壁にぶつかるまで諦めない」頑固さが、彼女を暗号業界へと導きました。「金は素晴らしいですが、イノベーションこそが未来です。ビットコインは私に全く新しい世界を開いてくれました。」
彼女は、人々が富や贅沢を追い求めるのは本能だと強調しつつ、自身とバイナンスが目指すのは「歴史を創る」こと、バイナンスを歴史に残るBig Nameにすることだと語りました。

バイナンス・ブロックチェーン・ウィークでの講演で、Tom Leeは今年の暗号資産市場のパフォーマンスが伝統的資産を下回っていることを指摘し、その下落理由については「誰も本当に説明できていない」と述べました。彼は、主な要因がレバレッジ解消にあると考えており、そのペースはFTX崩壊後の8週間の修復サイクルと非常に一致しているため、市場はすでに底に近づいている可能性があると示唆しました。
彼は、Fundstratが5週間前にマーケットタイミングの専門家Tom DeMarkと協力し、ETHの購入ペースを大幅に落としたものの、最近は再び加速し、先週は約10万ETHを購入したことを明かしました。その理由は、価格がすでに底を打ったと考えているためです。
ビットコインについて、Tom Leeは

作者：imToken
在上一篇 Interop 系列文章中，我们介绍了 Open Intents Framework (OIF) ，它像是一门通用的语言，让用户可以说出「我想跨链买 NFT」的意图，并被全网的求解器听懂。
但光「听懂」还不够，还得「办成」，毕竟当你的意图发出后，资金如何从 Base 安全地去往 Arbitrum？目标链如何验证你的签名是有效的？谁来垫付目标链的 Gas？
这就涉及到了以太坊互操作路线图中的「加速（Acceleration）」阶段核心——以太坊互操作层（Ethereum Interoperability Layer，简称 EIL），在近期的

作者：zhou, ChainCatcher
近1ヶ月の間に、DOGE、XRP、Solana（SOL）、Litecoin（LTC）、Hedera（HBAR）、Chainlink（LINK）など一連の新興暗号プロジェクトの現物ETFが相次いで上場承認された。市場の一般的な予想とは異なり、これらの資産価格はETFの上場によって急騰することはなく、資金が継続的に流入しているにもかかわらず、価格が大幅に調整された現象が考察を呼んでいる：ETFの承認は依然として価格に対して長期的な有効なサポートとなり得るのか？
一、価格圧力：短期的な感情と投機的資金の洗浄
10月末から11月にかけて、市場は新興暗号資産ETFの集中上場を迎えた。しかし、

著者：nader dabit
翻訳：Tim，PANews
自主AIエージェントは刺激的で将来性があるものの、明らかな問題が存在します。それは「誰がそれらを制御するのか？」ということです。
スマートコントラクトは、コードの検証可能性や資産の差し押さえ不可といった金融主権を私たちにもたらしますが、それは厳格な制限によって実現されています。つまり、完全にオンチェーンで実行しなければならず、そのため実行コストが高く、機能も限られており、あらかじめ設定された単純なロジックしか実行できません。
AIエージェントは膨大なデータの処理、複雑な意思決定、オフチェーンシステムとの連携が求められますが、これはスマートコントラクトの主権を保障する特性と矛盾しているように見えます。
主権エージェント
AIエージェントが必要な計算能力やデータを得るためにオフチェーンで動作するようになると、これらの主権的な保障は失われてしまいます。この時、あなたのエージェントはサーバーの管理者、APIキーの保有者、モデルの重みの管理者によって制御されてしまいます。
要するに：どのようにして主権の保障を拡張するのか

今日要聞提示：
1.米国SEC主席：ビットコイン市場構造法案が間もなく可決される
2.イーサリアムメインネットがFusakaアップグレードを成功裏に実施、データ処理能力が大幅向上
3.YZi Labsが10X Capitalに是正通知を送付、BNC株主にその「破壊的行為」を警告
4.Solana Mobileは2026年1月にSKRトークンをリリース、30%をエアドロップに使用
5.イーサリアム財庫会社は11月に37万ETHしか購入せず、8月のピーク197万枚から約81%急減
6.Tom Leeが再び1億5,000万ドル相当のイーサリアムを購入
7.ブルームバーグ：今年の暗号業界のM&A取引総額が86億ドルを突破し、過去最高を記録

Solana 会長のLily Liu：フィンテックに必要なのは「技術の誇示」ではなく、スピード、コスト、流動性、そして実用性
ドバイで開催されたBinance Blockchain Weekにて、Lily LiuはSolanaの核心的な目標は「技術のための技術」ではなく、本当に金融システムに役立つインフラを構築することだと強調しました。
彼女は、金融の最も重要なニーズは4つだけであると指摘しました：スピード、コスト、プログラマビリティ、流動性。
そしてSolanaは、これらすべての能力を同じチェーン上に集約することを選択したため、L2やシャーディング、サブチェーンは採用しないと堅持しています。
「これがSolanaが初期に『異端』と見なされた理由であり、私たちのビジョンが明確であり続ける鍵です」とLilyは述べました。開発者がアプリケーションを構築でき、「通貨の実用性」を高められるプラットフォームこそが最も価値があるのです。

著者：Dougie、Figment Capital メンバー
翻訳：Felix, PANews
過去およそ1年間で、買い戻し（バイバック）はトークン価格上昇の議論における主流トピックとなっています。コミュニティから提出されるほぼすべてのガバナンスモデルに関する質問に対し、買い戻しがデフォルトの選択肢となっています。「いつ買い戻すのか？」「なぜもっと買い戻さないのか？」「このチームは本当に自分たちのトークンを大事にしているのか？」本当に興味深いのは、買い戻しが突然流行したことではなく、なぜ流行したのかという点です。買い戻しの台頭は、それが明らかに最適な仕組みだったからではなく、市場全体がトークン設計に対する信頼を完全に失ったからです。
暗号業界は長年にわたり、トークン保有者や投資家に対してトークンを「ガバナンス」または「ガバナンスモデル」の抽象的な代表として見るよう求めてきましたが、強制力のあるいかなる権利も与えず、資金庫の使途も透明に開示していませんでした。財団と開発ラボの間における法的な分断は、

2025年12月1日、Huione Pay（汇旺支付）は業務停止を発表しました。
これは単なる一般的な決済会社の倒産ではなく、決済、エスクロー型ブラックマーケット、暗号ステーブルコインをまたぐグレー・ブラック金融ネットワークが、多国の制裁と規制による包囲のもとで全面的に崩壊したものです。
このネットワークの真の中心が、まさにHuioneグループです。
Huioneのカウントダウン
かつてHuioneは「カンボジアのAlipay」と呼ばれ、東南アジアのグレー産業圏で最大級のサードパーティ金融システム、USDT決済の隠れた覇者でした。その没落は突然の出来事ではなく、すでに結末が決まっていたカウントダウンでした。
今年3月にはすでに、Huioneは現地の金融機関からライセンスを剥奪され、合法的な地位を失っていました。5月には、米国金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）が「愛国者法」第311条に基づく最終規則を発表し、Huioneグループを「重大なマネーロンダリングリスク機関」として指定、米国との関係を全面的に断ち切りました。

ドバイで開催されたBinance Blockchain Weekの円卓フォーラムにて、BinanceのCEOリチャード・テン（Richard Teng）氏はプラットフォームのデータを共有しました：
過去2年、規制が徐々に明確化し、米国が「反暗号資産」から「強力な支持」へと転換し、ETFが承認され、伝統的な金融機関が参入した背景のもと、Binanceプラットフォームの機関投資家の入居数は2年連続で倍増しました。
彼は、機関や企業、ファミリーオフィスのデューデリジェンスプロセスは個人投資家よりもはるかに複雑であるため、全員が同じタイミングで参入するわけではないが、「彼らは皆進行中であり、ただペースが異なるだけだ」と強調しました。
現在、世界の暗号資産の採用率は依然としてわずか8％です。
複数の企業やファミリーオフィスと話し合った結果、機関投資家の参入は「確実なトレンドであり、時間の問題にすぎない」と考えており、改めて「長期的には非常に強気である」と強調しました。

ドバイで開催されたBinance Blockchain Weekの円卓討論会で、Solana財団の会長Lily Liu氏はこんなエピソードを共有しました。「2016年、来訪者用Wi-Fiのパスワードをbitcoin100kに設定したんですが、その時は周りのみんなに頭がおかしいと思われました。」
彼女は笑いながら、今はパスワードを変える時期だと言い、
「このままゼロを増やしていきましょう」と語りました。

著者：BlockWeeks
2.6兆ドルの暗号資産市場の流動性を支えているのは、いずれかの国家の主権信用ではなく、香港、スイスを経て最終的にエルサルバドルに本拠を置いた民間企業——Tetherである。同社が発行する米ドルステーブルコインUSDTは、70％以上の市場シェアを占めている。過去10年間、危機と疑念の中で膨張し続け、今や利益によって業界の境界を定義しようとしている。
しかし、S&Pグローバルからの「弱い」格付けという警告が、再びこの壮大な実験の核心的な矛盾を明らかにした——「安定」を目的とした通貨ツールそのものが、システム最大のリスクポイントとなっている。
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> それはまるで、千億ドル規模の米国債を土台に、AIやブレインマシンインターフェース、アルゼンチンの農地への冒険を踊る、綱渡りする象のようだ——BlockWeeks編集部はこのように評している。
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上篇

作者：Ada，深潮 TechFlow
在経験した 10.11 の大規模な洗浄の後、暗号市場は報復的な反発を迎えることはなく、逆に 11 月には継続的な大幅下落が続き、ビットコインは 9 万ドルの大台を割り込み、イーサリアムも約 2800 ドルまで下落しました。
しかし、暗号業界のベテラントレーダーにとって、これらは大したことではありません。彼らはもっと大きな変動を経験し、より激しい洗浄を乗り越え、さらに深い落とし穴にもはまったことがあります。荒波を乗り越えてきた人たちは、相場に対して「これくらい何でもない」と軽く受け流します。
しかし、過去を語るとき、心が動かない人はいません。取引所の破綻を経験した人もいれば、いわゆるインサイダー情報でカモにされた人も、知人の罠にはめられた人もいます……
彼らの話を聞いてみましょう。ベテラン投資家たちが暗号業界で印象的だった損失パターンには、どのようなものがあるのでしょうか？
Mike：取引所の破綻で大打撃
私は Mike、2