によって書かれた 0xBrooker

世界の金融市場にとって、先週は「地雷除去週間」と言えるものであり、いくつかの重要なデータ、金利イベント、そして決済日が次々と実施されて、美国株式市場は短期的なリスクを徐々に解除しました。
BTCは2025年10月の高値126,000ドルから30％以上の回撤を経て、去レバレッジ/再価格設定段階にあり、価格は85,000〜90,000ドルの範囲で繰り返しテストしているが、依然としてトレンド転換信号は形成されていない。
市場参加者のゲームに関して、長手群体は引き続き減持し、小口投資家は撤退を続けていますが、DATsとクジラの大口投資家は引き続き増持しています。ゲームはまだ勝負が決まっていませんが、売りのトレンドは緩やかになってきており、マクロ流動性が緩和されることで取引の熱意が回復しています。今後数週間でBTCは再び94,000ドルに挑戦する見込みです。
政策、マクロ金融および経済データ
世界の金融市場のいくつかの重要な

By ナンシー, PANews

量子攻撃は長年にわたりビットコインの物語の中に存在していました。過去には、この脅威は主に理論的な黒い白鳥と見なされていました。しかし、量子コンピュータ技術の急速な進展とともに、この議論は変わりつつあるようです。
最近、Castle Island Ventures の共同創設者 Nic Carter は、量子コンピュータがビットコインを破るまで「工学的な課題」しか残っていないと指摘しました。この主張はコミュニティ内で意見が分かれ、ある人々はそれを恐怖を煽る意図があると非難し、他の人々はそれが直面すべき生存危機であると考えています。同時に、すでに多くのプロジェクトが先を見越して、量子攻撃への防御策を積極的に探求し、展開し始めています。
量子攻撃警報のアップグレード？プロトコルの修正は10年かかる可能性があります
量子コンピュータがビットコインに与える脅威は新しいテーマではありません。最近、量子コンピュータ技術の急速な進展が再びこの問題を前面に押し出しました。例えば

クリスマス週に入ると、世界の市場が最初に示した答えは暗号資産市場には属さない。ドルが弱含みで、米国債の金利が低下する中、安全志向の感情が急速に高まり、金や銀が最初に市場のバトンを受け取り、価格は連続して歴史的高値を更新し、資金が最も熱い行き先となった。
対照的に、暗号資産市場は異常に冷え込んでおり、ビットコインはマクロの追い風に乗って飛躍することなく、8.8-8.9万の振動区間に留まり、節日前に見られるべき攻撃的な姿勢が欠けている。
正にこのような対比の中で、「ビットコインは聖夜相場（Santa Rally）を迎えるのか」が再び市場で繰り返し議論される話題となっています。いわゆる聖夜相場は、元々伝統的な金融市場における季節的な現象であり、クリスマス前後にリスク資産が感情の改善と流動性の変化によって段階的に上昇することを指します。しかし、暗号市場に置いては、この規則は決して安定しているとは言えません。今年のビットコインは、一体どうなるのでしょうか。

によって書かれた Jae, PANews

DeFi市場のガバナンスの指標が現実のビジネス利益と衝突する際、「誰が主人か」を決定する過酷なゲームが、トップレンディングプロトコルAave内部で繰り広げられています。
DeFi市場のリーダーであるAaveは、約340億ドルの資産を管理するだけでなく、オンチェーンガバナンスの模範と見なされています。しかし、2025年12月、Aaveは設立8年目にして最も厳しい信頼危機に直面しました。
この論争は偶然の産物ではありません。発端は目立たないフロントエンド費用の配分でしたが、意外にもドミノ効果を引き起こし、一連の重要な出来事の連鎖的な触媒作用によって、最終的にAaveという貸付大手が注目の的となりました。
これは単なる利益分配の争いではなく、DeFi領域の最も根本的で最も敏感な対立を露呈させる亀裂を開いた。

長期的にビットコインを支持しているフィデリティ（Fidelity）グローバルマクロ研究責任者のジュリアン・ティマーは最近、保守的な見方に転じました。彼は、ビットコインが再び「4年周期」を終えた可能性が高く、次に1年にわたる修正期間に入ると警告し、「暗号資産ウィンター」が訪れる可能性も排除していないと述べました。
ジュリアン・ティマーは、歴史的な経験から見ると、ビットコインの動向は常に繰り返される周期サイクルに従っており、歴史的な規則と時間構造から見て、現在のこのサイクルは過去の多くの牛熊転換と「非常に一致している」と指摘しています。
彼は特に、ビットコインが今年の10月に12.5万ドルの歴史的な新高値に達したことを指摘しました。これは約145ヶ月の上昇の後に達成されたもので、歴史的モデルの期待範囲に完全に合致しています。
ジュリアン・ティマーは、ビットコインの熊市（通常「暗号資産ウィンター」と呼ばれる）が約1年続くことが多いと述べています。彼

『ブルームバーグ』の報道によると、香港保険業監管局（Insurance Authority, IA）は、暗号資産やインフラを含む資産への保険資本の流れを導く新しい規制を検討しており、民間資金を政府が優先的に発展させる分野に向けようとしている。
《ブルームバーグ》が入手した内部報告書によると、香港保険監督局は保険資金に対して暗号資産への扉を開く準備を進めているが、リスク管理においては依然として高度な慎重さを保っている。
報道によると、保険監督局は暗号資産に対して100%のリスク資本要件を実施する予定です。ステーブルコインについては、現在の香港におけるステーブルコインと法定通貨の連動に関するリスク資本要件に基づくことになります。
この提案の内容はまだ変更される可能性があり、来年の2月から4月に正式に公衆の意見を求める予定で、その後立法会に提出される。
保監局は《彭博社》からの質問に応じて、今年リスクベースの資本に対する取り組みを開始したと指摘しました。

世界第2位の暗号資産の準備会社 BitMine Immersion（株式コード：BMNR）は、先週に98,852枚のエーテルを追加購入したと発表しました。これは約3億ドルの価値で、5%のエーテルの総供給量を累積するという長期目標に向けて進んでいます。
この「ウォール街の天才」、Fundstratの共同創設者トム・リーが率いる企業は、現在、世界のエーテルの総供給量の3.37%を掌握しており、エーテルの保有量は4,066,062枚で、総価値は約122億ドルです。
注目すべきは、継続的に買い物をしている中で、BitMineが約10億ドルの現金ポジションを保持していることで、前の週とほとんど変わっておらず、同社がエーテルの底値を拾う一方で、高い流動性を維持していることを示しています。
ただし、帳簿上のプレッシャーも無視できません。に基づいて

資産管理会社VanEckの最新レポートによると、最近ビットコインのマイニング活動が著しく冷え込んでおり、歴史的な経験を参照すると、ビットコインがロングポジションに戻る可能性が高いことを示唆している。
VanEckが月曜日に発表した研究報告によると、2014年以来の市場の規則を振り返ると、ビットコインは全ネットワークのハッシュレートが縮小している時、その後の90日間の投資収益が正の値となる確率は65%である。一方、ハッシュレートが継続的に増加している時、正の収益の確率は54%に過ぎない。
VanEckのアナリストは、実証データが示すように、「算力の低下は長期保有者にとって逆に好材料となる可能性がある」と指摘し、これを逆指標として表現します。背後にはしばしば「マイナーの降伏」が伴い、つまり通貨価格が下落し、コストが上昇して利益の余地が圧縮されると、財務構造が弱いマイナーが強制的にシャットダウンし、さらには生き残りのためにビットコインを売却することになります。
歴史的

暗号資産市場は今日（23日）売り圧力が現れ、再び震盪修正に陥った。ビットコインは昨夜一時9万ドルの大関を突破したものの、支えきれず、すぐに反転して下落し、今朝8.8万ドルを割り込んだ。エーテルも下落に対抗できず、同時に3,000ドルの整数関を失った。
ビットコインは近日中に8.5万ドルから9万ドルの間で激しく動いており、その主な原因は市場が金曜日（26日）に迫るスーパーステイトデーに備えて厳戒態勢を敷いているためです。世界最大の暗号資産デリバティブ取引所のDeribitでは、総額285億ドルに達するビットコイン、エーテルのオプションが期限を迎えます。
DeribitのビジネスディレクターJean-David Pequignotは、今回の決済金額が前例のない規模であり、同プラットフォームの522億ドルの未決済契約（Open Interest）の半分以上を占めていることを指摘しました。

アナリストは、ビットコインが「非常に重要な長期サポートライン」の近くをさまよっており、3週間もの間しっかりと守っているため、市場のロングポジションの神経が緊張していると指摘しています。しかし、世界最大のビットコインホルダーである上場企業Strategy（MSTR）の株価は、すでにこの「安全防線」を先に下落しており、暗号資産市場に強い弱気信号を発信しています。
CoinDeskの上級アナリストであり、特許市場技術分析家のOmkar Godboleは、この「安全防線」が技術分析において非常に重要な「100週単純移動平均線（100-week SMA）」であると説明しています。これは主に過去約2年間の平均コストを反映しており、主要な市場技術分析者が重大なトレンドの反転、長期サポート、または崩壊の確認を識別するために使用する指標です。
動きから見ると、100週移動平均線はすでに3週間連続で強力な役割を果たしています。

ビットコインの最近の動向がやや疲れを見せ、市場の感情が慎重になっている中、シティグループ（Citigroup）は展望報告を発表し、今後12ヶ月の基本シナリオにおいてビットコインは14.3万ドルまでポンプする可能性があると予測しています。現在の約8.8万ドルの価格で計算すると、ビットコインの潜在的な上昇幅は62%に達することを意味します。
花旗アナリストのAlex Saunders、Dirk Willer、Vinh Voは共同報告の中で、ビットコインが新しい年を迎えるにあたり、価格レンジは「8万ドル～9万ドル」の間に落ち着く可能性があると指摘しており、これは主にユーザーのアクティビティによって支えられているが、本当の注目は来年にある。
花旗の分析チームは、アメリカのデジタル資産に関連する立法プロセスが第2四半期に実質的な進展を見せる見込みであると予測しており、暗号通貨の普及率は新たな波の爆発を迎えるでしょう。
技術面では、シティグループのチーム

CryptoQuantはビットコインの需要が明らかに減少していると警告し、市場はベア・マーケットに入った可能性があり、下落リスクが高まっていると述べています。報告によると、ビットコインの価格が7万ドルに下落するのは3～6ヶ月以内に起こる可能性があり、5.6万ドルは2026年に現れる可能性があります。市場の資金が撤退しており、ETFはネットセラーに転じ、大口投資家の手仕舞い現象が顕著で、ベア・マーケットの特徴を示しています。

ビットコインは過去10週間で30%以上の調整を受け、多くの投資家が驚きと恐れを感じているが、オンチェーンデータはロングポジションの火種がまだ消えていないことを示している。
Glassnodeのデータによると、ビットコインの「実現時価総額（Realized Cap）」は現在も1.125兆ドルの歴史的高値をしっかりと維持しており、市場には大規模な資金撤退が見られないことを示唆しており、強気市場の構図は依然として堅固であることを暗示しています。
私たちがよく見る「時価総額」（Market Cap、現在の価格 x 総流通量）とは異なり、このオンチェーン指標はより参考価値があります。「実現済み時価総額」は、各ビットコインの「最後にオンチェーンで移動したときの価格」を用いて総値を計算し、短期的な投機の影響を排除したもので、「投資家が実際に投入したコスト基盤」と「実際の資金流入状況」を反映しています。
つまり、コインの価格とともに時価総額が急落すると、

ビットコイン投資大口投資家 Strategy（前身は MicroStrategy）、クリスマスイブに買い付けのペースを緩めました。月曜日にアメリカ証券取引委員会（SEC）に提出された申告書によると、Strategyは先週ビットコインを購入せず、2週間にわたる激しい買い増しを終え、財務の防御策を強化する方向に転じ、「ドルの準備」に7.48億ドルを投資しました。
今回の資金注入により、Strategy の現金準備は 14.4 億ドルから一気に 21.9 億ドルに増加し、会社の今後 32 ヶ月の優先株配当の支払いに十分な額となりました。
戦略は、今年12月初めに設立された「ドル準備」で、主な目的は現金のバッファを通じて会社の配当支出を支えることです。また、会社が拡張して通貨を蓄える戦略を展開する際には、柔軟な流動性を提供します。
ドル準備を通じて、Strat

シリコンバレーの投資王ピーター・ティールから投資を受けたETHZilla（株式コード：ETHZ）は、イーサリアムの準備会社に転換してからまだ半年も経っていないが、突然ブレーキをかけた。ETHZillaは月曜日に、会社の債務を清算するために、7,450万ドル相当のイーサを売却したことを確認した。同時に、会社の戦略の焦点は単純な「保有通貨」から、よりキャッシュフローの潜在能力を持つ「実体資産（RWA）トークン化」ビジネスへと移行することを発表した。
この企業は、かつてNASDAQ上場のバイオテクノロジー会社180 Life Sciencesであり、現在の行動は間違いなくStrategyの「上場企業保有通貨ブーム」を模倣する動きに対して、一杯の冷水をかけるものである。
ETHZillaは月曜日に声明を発表し、未返済の優先担保転換社債を償還するために、24,291枚のエーテルを売却したと述べた。

週末の狭幅の振動を経て、通貨市場は米国株式市場の開場後に活発になり、夜の早い段階で一時9万ドルを突破した後、8.9万ドルのレベルで推移しています。動向は完全に米国株式市場に連動していますが、休日が近いため、9万ドルに達した波を除いて、全体の出来高は非常に静かです。また、清算されたショートポジションも約1,200万しかなく、明らかに多くの投資家が観望に回っているため、年末まで特別大きな出来事がなければ、市場状況はおそらくこのような動向になると予測されます。
次に、より興味深いテーマについて話しましょう。予測市場Polymarketの最新データによると、2026年6月末までに金が1オンス5,000ドルに達する確率は67%に上昇し、同時期にETHが5,000ドルに達する確率を上回っています。現在、金の価格はすでに4,400ドルを突破しており、現在の世界の政治情勢が影響しています。