Steth
什麼是以太坊質押代幣？
以太坊質押代幣，業界常稱為流動質押代幣（LST），是指於以太坊權益證明（PoS）網路上，將已質押ETH及其獎勵進行代幣化的資產憑證。用戶質押ETH後，這類代幣即會發行，讓持有人在持續獲取驗證者獎勵的同時，仍能靈活調度資金。透過質押代幣，無需等待底層ETH解鎖，即可隨時進行交易、抵押或參與其他DeFi協議。
從實際應用來看，這類代幣並非新創的獨立資產，而是質押ETH及其獎勵的所有權證明。一般情況下可透過協議或指定流程兌換回原生ETH，但其價格可能出現波動——在市場壓力下，甚至可能溢價或折價。
以太坊質押代幣（stETH）目前價格、市值與流通量為何？
截至2025年12月25日，根據Lido Analytics及CoinMarketCap等公開數據來源，stETH價格長期貼近ETH價值，短期內則受贖回與流動性影響，可能出現小幅溢價或折價。stETH市值取決於總質押數量及ETH現價，規模通常龐大，並隨市場動態調整。流通量則由協議發行的stETH總量決定，會隨新質押與贖回操作而變動。
這些指標會因市場狀況與鏈上隊列變化而快速波動。即時數據建議參考Lido Analytics之stETH儀表板及CoinMarketCap的stETH頁面（截至2025年12月25日）。
以太坊質押代幣（stETH）由誰創立？何時問世？
stETH由Lido協議於2020年以太坊信標鏈啟動後推出，目標是讓零售與機構投資人同時享有質押獎勵與資金流動性，並降低在PoS生態中運行驗證節點的技術門檻與資本門檻。
以太坊質押代幣（stETH）運作原理為何？
在以太坊PoS機制下，質押即將ETH鎖定於驗證者節點，協助網路安全與交易驗證，並獲得鏈上獎勵。流動質押協議會將用戶ETH匯集後委託專業節點營運者，用戶則獲得如stETH等代表其份額的代幣。
stETH採「重基準」記帳模式：隨著質押獎勵分配，代幣餘額會定期增加。為相容不支援重基準的應用，另有「包裝」版本wstETH，獎勵則體現在wstETH與ETH間的兌換率，代幣餘額本身不變。
價格方面，stETH設計上緊貼ETH價值，但受贖回隊列、市場流動性與風險情緒影響，可能出現溢價或折價。ETH贖回需依協議規則將stETH排隊，處理時間視網路需求與驗證者退出情況而定。
以太坊質押代幣（stETH）可用於哪些場景？
stETH可作為收益型資產，應用於多元鏈上場景：
- 作為抵押品，借入穩定幣以支付或進行資產再平衡。
- 將stETH存入支援協議，參與收益策略，疊加利息或激勵（需留意相關風險）。
- 將閒置ETH兌換成stETH，長期持有同時保有流動性。
無論選擇何種應用場景，皆需評估價格偏離、清算門檻與多層策略帶來的複合風險。
哪些錢包與整合服務支援以太坊質押代幣（stETH）？
自我託管錢包如MetaMask可管理stETH與wstETH。Ledger等硬體錢包有助提升金鑰安全。許多DeFi協議支援stETH作為抵押或流動性資產，wstETH的相容性更廣。跨鏈及Layer 2支援情形因協議而異，操作前務必確認合約地址與網路（以太坊主網或L2網路）。
以太坊質押代幣（stETH）有哪些主要風險與合規考量？
- 智能合約風險：協議程式碼漏洞或整合問題，可能導致資產損失。
- 價格偏離風險：市場壓力或贖回擁塞時，stETH可能低於ETH成交價，影響抵押與清算。
- 驗證者處罰：節點違規將導致罰沒，影響獎勵與代幣餘額。
- 流動性與贖回隊列：贖回ETH需排隊，短期流動性並非百分百保證。
- 平台與金鑰安全：託管帳戶有平台風險，自託管則需妥善管理助記詞與私鑰，防範釣魚與操作失誤。
- 監管不確定性：不同司法管轄區對質押、收益或代幣屬性規範各異，須留意合規揭露與稅務義務。
如何於Gate購買並安全存放以太坊質押代幣（stETH）？
步驟1：於Gate官網註冊帳號，完成安全設定（如雙重驗證與交易密碼）。
步驟2：為帳戶充值。可充值USDT或ETH，亦可透過法幣管道購買USDT。
步驟3：於現貨市場搜尋「stETH」或「wstETH」。確認交易對（如stETH/USDT），並核對合約地址與網路為以太坊主網。
步驟4：下單購買。可選擇限價單或市價單，大額交易建議分批進行，以降低滑點與波動風險。
步驟5：於資產管理後台檢視已購代幣。若欲長期持有或用於鏈上應用，建議提領至自我託管錢包。請選擇以太坊網路，並仔細核對收款地址及代幣類型（stETH或wstETH）。
步驟6：安全存放。務必備份助記詞，切勿截圖或線上存放；可選用硬體錢包提升金鑰安全；大額轉帳前建議先小額測試。
步驟7：持續管理。若將stETH用於抵押或策略，請留意協議風險揭露、清算門檻及相關費用，並預留應急流動性以應對價格偏離或隊列延遲。
以太坊質押代幣（stETH）與ETH有何差異？
資產屬性：ETH為以太坊原生代幣，stETH則為質押ETH及其獎勵的憑證。
價格表現：ETH由市場直接定價，stETH跟蹤ETH價值，惟可能出現溢價或折價。
收益分配：持有ETH不會自動獲得質押獎勵，stETH則透過重基準或兌換率反映收益。
贖回機制：ETH可即時用於鏈上交易與支付，stETH贖回ETH需排隊，存在等待期。
應用場景：ETH為通用gas及抵押資產，stETH則更適合「持有賺息」策略及DeFi抵押，但需應對價格偏離與清算風險。
以太坊質押代幣（stETH）重點整理
以太坊質押代幣兼具質押收益與資金彈性。stETH等代表性資產（無論重基準或包裝形式）讓持有人可在獲取收益同時，靈活參與交易或抵押。stETH一般緊貼ETH價值，但短期內可能因贖回隊列或流動性等因素而偏離。一般投資人應明確自身用途（如長期持有、借貸/抵押或參與策略）、選擇適合的版本（stETH或wstETH）、經由合規平台如Gate購買、妥善自我託管安全，並預留價格波動或提領延遲的緩衝空間。持續風險監控、關注監管趨勢與規範資金管理，是長線持有此類資產的關鍵。
常見問題
質押ETH換取stETH後，如何獲得獎勵？
您的獎勵來自以太坊網路驗證者的激勵。質押ETH換取stETH後，資金將用於區塊鏈驗證。網路會向驗證者發放新ETH作為獎勵，這些獎勵會自動計入您的stETH餘額，讓您的持有量隨時間成長。
stETH流動性如何？如欲隨時出售應注意哪些事項？
stETH流動性充足，可於Gate等交易所即時買賣。但價格可能與ETH略有偏離（溢價或折價），交易前請務必查詢即時行情。大額交易易產生滑點，建議分批下單以優化成交。
stETH能用於借貸或參與DeFi嗎？
可以。作為流動質押代幣，stETH獲多種DeFi協議支援，可用於借貸、流動性挖礦等抵押資產。但這會帶來額外的智能合約風險，參與複雜策略前建議查閱協議審計。新手建議可先於Gate進行基礎交易，逐步熟悉DeFi應用。
質押期間ETH會被鎖定嗎？能否隨時提領？
以太坊合併後，原生質押ETH仍須等待網路正式開放提領功能才能解鎖。但透過Lido等協議，您可取得stETH並即時交易或贖回，無需等待。贖回期間須留意手續費與市場波動，於Gate等高流動性平台交易有助於取得較佳價格。
新手適合直接質押ETH還是購買stETH？
直接質押需32 ETH/節點，鎖定資本，較適合有經驗的大額用戶。購買stETH門檻低、流動性高，可即時交易並持續享有收益，更適合新手。建議於Gate小額購買stETH體驗後，根據資金規模與風險偏好規劃決策。
stETH核心術語表
- 質押（Staking）：用戶鎖定加密資產以驗證區塊鏈交易並獲取獎勵的行為。
- 流動質押（Liquid Staking）：允許用戶質押資產並透過可交易憑證維持流動性的機制。
- 以太坊2.0（Ethereum 2.0）：以太坊升級為權益證明共識機制，提升安全性並降低能耗。
- 智能合約（Smart Contract）：無需中介、可自動執行預設條件的區塊鏈程式。
- APY（年化收益率）：質押資產每年產生的百分比回報，並計入複利效果。
- 驗證者：於權益證明網路中質押資產、參與交易驗證的參與者。
以太坊質押代幣（stETH）延伸閱讀與參考資料
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官方網站 / 白皮書：
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開發者文件：
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權威媒體 / 研究：
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