比特币短期持有者投降：28,600 BTC以亏损出售

比特币已跌破$105,000水平，显示出日益增加的抛压和显著的波动性上升，因为市场进入关键阶段。在经历了数月的强劲韧性和对关键支撑板块的多次防守后，牛市现在处于劣势，努力恢复动能，而熊市则试图将BTC推向心理上的$100,000门槛。尽管出现了急剧的回吐，比特币仍在重要的需求水平附近交易，这些水平曾经作为显著上涨走势的基础——将市场置于一个关键的十字路口。

根据顶级分析师Darkfost强调的数据，短期行为正在加剧抛售。短期持有者(STHs)继续以亏损将比特币发送到交易所，目前大约有28,600 BTC正在以负利润被实现。这与加剧的抛售压力一致，新进入市场的参与者在恐惧和短期恐慌中退出头寸，而不是基于信念的策略。

虽然长期的链上指标仍然相对稳定，但市场现在密切关注需求是否能吸收这一波抛售——或者动能是否会明确转向空头。在宏观不确定性仍在笼罩以及主要资产流动性逐渐减少的情况下，接下来的几个交易时段可能会决定比特币的短期方向。

短期持有者仍然面临压力

根据Darkfost的说法，短期持有者(STH)群体仍然是当前比特币市场卖方压力的主要来源。分析师指出，我们仍然可以期待短期持有者的更强烈的清算，因为他们的SOPR (支出产出利润比)继续徘徊在1附近——这一水平在历史上反映了犹豫和压力。

当SOPR徘徊在平价附近时，表明短期持有者要么以持平价格抛售，要么仅略高或略低于成本，这暗示着信心不足以及在波动中不愿意持有。

这种行为也与另一个关键模式一致：每当比特币接近短期持有者实际价格时，大约在$112,500左右，市场就会出现利润回吐或保本抛售的浪潮。短期参与者并没有在潜在反转期间死拿，而是随着价格回升到他们的入场水平时持续退出头寸。

这种在短期持有者成本基础附近的重复供给反应实际上已成为BTC的一个旋转上限，阻碍了清晰的持续上涨，并在短期内创造了一个结构性沉重的价格环境。

Darkfost指出，这种行为表明最近买家存在怀疑、疲惫和对回吐的敏感性。虽然长期持有者在很大程度上保持稳定，并未对抛压产生实质性影响，但短期持有者对每一次反弹仍然保持谨慎反应——这种动态通常是在趋势延续之前，最终洗盘或更深的回调事件的前奏。

BTC测试每周支撑板块，动能减弱，卖方收紧控制

比特币的周线图显示出动能的决定性变化，价格滑向$103,000–$105,000支撑区域，并在经历了一段持续疲软后测试50周移动平均线。市场目前已从接近$127,000的峰值发布了几个更低的高点，表明从强劲的上涨行为逐渐过渡到整合——而现在，如果买家未能捍卫当前水平，潜在的趋势脆弱性也随之而来。

最近的周蜡烛图显示出向下的尖锐影线和增加的抛售量，反映出恐慌驱动的退出和短期的死拿。尽管如此，价格仍然保持在一个关键的结构支撑板块之上，该板块在本周期早些时候的回吐中保持了支撑，使得这一水平对牛来说至关重要。

跌破50周移动平均线的决定性突破可能会加速下行动能，并为更深的回吐目标打开大门，目标为$95,000或甚至$88,000，如果风险厌恶情绪加剧。

然而，从长期来看，宏观趋势结构仍然偏向牛市，因为200周移动平均线持续向上趋势，并且舒适地位于当前价格之下。目前，市场的目光仍然集中在BTC能否在接下来的几个交易中重新夺回110,000美元——这一举动将表明卖压的吸收，并防止市场情绪进一步恶化。

来自ChatGPT的特色图片，来自TradingView.com的图表