Saham AST SpaceMobile (ASTS) turun 17% pada Kamis untuk ditutup di $55,01, menjadi level penutupan terendah sepanjang tahun, setelah perusahaan mengumumkan penawaran obligasi konversi senilai $1 miliar. Pendanaan tersebut, yang disusun sebagai convertible senior notes 1,625% jatuh tempo 2034 dengan harga konversi awal $79,57 per saham, memicu kekhawatiran investor soal potensi dilusi. Veteran opsi Jon Najarian menyebut kesepakatan itu sebagai "taruhan yang cukup kuat ke arah kenaikan", seraya mengutip harga konversi yang ditetapkan sekitar 20% di atas penutupan Rabu.
Najarian menyebut kesepakatan obligasi konversi ASTS sebagai taruhan bullish
Jon Najarian dan saudaranya Pete Najarian menganalisis pendanaan dan penurunan saham ASTS dalam video Market Rebellion yang diposting di X. Keduanya mendirikan Market Rebellion, platform analisis pasar yang berfokus pada opsi, pada 2016. Jon Najarian mengatakan bahwa obligasi memberi hak kepada pembeli, tetapi tidak mewajibkan, untuk mengonversi menjadi saham ASTS pada harga $79,57. "Kalau sahamnya sudah 200 dolar, tetap saja kamu mengeksekusinya di $79,57," ujarnya, menyebut struktur itu "taruhan yang cukup kuat ke arah kenaikan." Angka $200 itu hanyalah contoh hipotetis, bukan target harga resmi. Meski kupon 1,625% relatif rendah, Najarian mengatakan daya tarik utamanya terletak pada potensi kenaikan ekuitas.
Investor fokus pada risiko dilusi dari penawaran $1B
Pete Najarian mengatakan bahwa investor menyoroti risiko bahwa obligasi pada akhirnya bisa dikonversi menjadi saham dan mendilusi pemegang yang sudah ada. "Mereka khawatir tentang dilusi dan semua hal lainnya," katanya, menambahkan bahwa reaksi negatif saham itu "bisa dimengerti." Ia setuju pendanaan itu dapat mendukung peluang jangka panjang yang bernilai, seraya mengatakan, "Saya pikir ini bisa menjadi sesuatu di masa depan yang cukup spesial, terus terang." Kedua bersaudara menekankan bahwa ASTS tetap merupakan perdagangan yang sangat volatil, dengan volatilitas tersirat pada opsi sekitar 100%, menurut Pete Najarian. "Volatilitas tersirat dari hal ini bukan lelucon," katanya. "Ajaibnya, ini sangat volatil."
AST SpaceMobile memberi sinyal potensi akuisisi pemasok peluncuran
AST SpaceMobile mengatakan sisa hasil setelah transaksi capped-call dapat digunakan untuk mendapatkan akses tambahan ke orbit melalui "kemitraan dan/atau akuisisi." Perusahaan mengatakan langkah itu dapat makin mengintegrasikan bisnisnya secara vertikal dan mengurangi ketergantungan pada pihak ketiga penyedia peluncuran, meski saat ini belum ada kesepakatan untuk transaksi apa pun. Analis komunikasi satelit Tim Farrar mengatakan bahasa tersebut mengarah pada potensi akuisisi. Nama-nama yang mungkin disebut termasuk United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space, dan Stoke Space. Farrar juga mengatakan bahwa AST mungkin mencoba meniru model yang terintegrasi secara vertikal Rocket Lab di seluruh infrastruktur peluncuran dan satelit. "ASTS kalah penawaran untuk Iridium, jadi tampaknya mereka sekarang mencoba meniru permainan integrasi vertikal Rocket Lab," ujarnya. Najarian juga menyarankan akuisisi bisa menjadi bagian dari rencana. "Mereka punya beberapa ide dengan kemitraan, akuisisi, semua jenis hal seperti itu yang membuat orang antusias," kata Jon Najarian. "Mereka hanya butuh modal," tambahnya.
Ekspansi BlueBird Satellite Network terus berlanjut
AST SpaceMobile terus memperluas jaringan satelit BlueBird. BlueBird 10 baru-baru ini menerjunkan susunan komunikasinya ke low Earth orbit, sementara BlueBird 8 dan 9 berikutnya. BlueBird 11 telah tiba di Cape Canaveral, dan BlueBird 12 serta 13 sedang diangkut dari Texas ke Florida. AST mengatakan satelit yang lebih baru diperkirakan akan memberikan kecepatan puncak hampir dua kali lipat dibanding pesawat ruang angkasa generasi pertamanya.
Sentimen ritel beralih menjadi netral di Stocktwits
Di Stocktwits, sentimen ritel untuk ASTS turun ke 'netral' dari level 'bullish' sehari sebelumnya di tengah 'volume pesan' yang 'tinggi'. Sebuah jajak pendapat Stocktwits dengan lebih dari 2.000 suara menunjukkan trader ritel sebagian besar tetap bullish meski terjadi penurunan, dengan 49% mengatakan mereka "membeli saat koreksi", sementara 21% menunggu entry yang lebih baik, 19% berencana mempertahankan posisinya, dan hanya 11% yang mengatakan mereka menjual atau memangkas. Saham ASTS telah naik 5% sepanjang tahun lalu.
FAQ
Apa yang menyebabkan saham ASTS turun 17% pada Kamis?
AST SpaceMobile mengumumkan penawaran obligasi konversi senilai $1 miliar dengan kupon 1,625% dan harga konversi $79,57 per saham, sekitar 20% di atas penutupan Rabu. Investor merespons negatif karena kekhawatiran potensi dilusi jika obligasi dikonversi menjadi saham.
Mengapa Jon Najarian menyebut kesepakatan obligasi konversi ASTS bullish?
Jon Najarian mengatakan bahwa harga konversi $79,57 mencerminkan "taruhan yang cukup kuat ke arah kenaikan" karena pemegang obligasi dapat mengonversi pada harga itu terlepas dari seberapa tinggi saham naik. Ia menggunakan contoh hipotetis: jika saham mencapai $200, konversi tetap terjadi pada $79,57, sehingga menawarkan potensi kenaikan ekuitas yang signifikan.
Untuk apa AST SpaceMobile akan menggunakan hasil $1 miliar?
AST SpaceMobile mengatakan sisa hasil setelah transaksi capped-call dapat digunakan untuk mendapatkan akses tambahan ke orbit melalui kemitraan dan/atau akuisisi. Perusahaan menyatakan hal ini dapat makin mengintegrasikan bisnisnya secara vertikal dan mengurangi ketergantungan pada penyedia peluncuran pihak ketiga, meski saat ini belum ada kesepakatan untuk transaksi apa pun.
