Акции Celltrion превзошли консенсус-прогноз за Q2, несмотря на снижение целевой цены от Korea Investment.

Celltrion отчиталась о выручке во втором квартале в размере 1,3 триллиона вон и операционной прибыли в 430 миллиардов вон, превысив консенсус примерно на 5% и 8% соответственно. Korea Investment Securities понизила целевую цену акций Celltrion с 276 000 вон до 260 000 вон, отражая общее давление на оценку в био-секторе Кореи. Индекс здравоохранения KRX снизился с уровня 5600 в феврале до уровня 3800 в последнее время.

Celltrion сообщает о выручке во втором квартале в 1,3 триллиона вон

Celltrion зафиксировала консолидированную выручку в 1,3 триллиона вон и операционную прибыль в 430 миллиардов вон во втором квартале, что представляет собой рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года более чем на 35% и более чем на 77% соответственно. Рентабельность операционной прибыли достигла примерно 33%, что является значительным улучшением по сравнению с предыдущим годом. Показатель выручки превысил рыночный консенсус примерно на 5%, в то время как операционная прибыль превзошла ожидания примерно на 8%.

Аналитики по ценным бумагам объяснили сильные показатели расширением продаж новых биоаналоговых продуктов. Увеличение доли новых продуктов, таких как Remsima SC и Omliklo, улучшило ассортимент продукции: по оценкам, валовая прибыль выросла с диапазона около 50% в прошлом году до диапазона около 60% в этом году. Рост курса воны к доллару и эффект операционного рычага от роста выручки еще больше повысили рентабельность.

Korea Investment Securities снижает целевую цену Celltrion до 260 000 вон

Korea Investment Securities скорректировала целевую цену Celltrion с примерно 276 000 вон до 260 000 вон. Брокерская компания пояснила, что пересмотр в сторону понижения отражает снижение оценки во всем био-секторе Кореи, а не слабость бизнес-показателей Celltrion. Индекс здравоохранения KRX, представляющий отечественный фармацевтический и биотехнологический сектор, превысил уровень 5600 в феврале, но недавно упал до уровня 3800, продолжив слабую тенденцию. Сжатие настроений инвесторов в масштабах сектора не позволяет улучшениям показателей отдельных компаний полностью отражаться в ценах акций.

IBK Investment Securities оценила, что второй подряд квартал Celltrion с превышением предоставленного компанией прогноза операционной прибыли (после первого квартала) повысил ожидания по результатам второго полугодия. Представитель сферы финансовых инвестиций заявил, что, хотя сжатие настроений инвесторов в масштабах сектора создает краткосрочную нагрузку, Celltrion одновременно демонстрирует расширение новых продуктов и повышение рентабельности, причем скорость устранения разрыва между прибылью и стоимостью компании является ключевой переменной для цены акций во втором полугодии.

Celltrion планирует запуск продуктов во втором полугодии на рынках США и Европы

Celltrion запланировала на второе полугодие расширение показаний для Steqima в Европе и запуск Omliklo и Idenzel в США. Korea Investment Securities определила переменные для восстановления цены акций во втором полугодии, включая расширение рецептов на Zymfentra и изменения в системе взаимозаменяемости биоаналогов в США. Компания уже создала прямые системы продаж в США и Европе.

По оценкам аналитиков, рыночная среда становится более благоприятной. В США продолжается смягчение регулирования для расширения рынка биоаналогов, и истечение сроков патентов на глобальные блокбастерные биофармацевтические препараты происходит одно за другим. Ожидается, что в ближайшие годы рынок биоаналогов значительно вырастет.

Часто задаваемые вопросы

Какую выручку Celltrion сообщила за второй квартал?

Celltrion сообщила о консолидированной выручке за второй квартал в размере 1,3 триллиона вон и операционной прибыли в 430 миллиардов вон, превысив рыночный консенсус примерно на 5% по выручке и на 8% по операционной прибыли.

Почему Korea Investment Securities понизила целевую цену Celltrion, несмотря на сильные доходы?

Korea Investment Securities понизила целевую цену Celltrion с 276 000 вон до 260 000 вон, чтобы отразить снижение оценки всего био-сектора Кореи, а не из-за проблем, связанных с показателями самой Celltrion. Индекс здравоохранения KRX упал с уровня 5600 в феврале до уровня 3800 в последнее время.

Какие запуски продуктов запланированы у Celltrion на второе полугодие?

Celltrion запланировала на второе полугодие расширение показаний для Steqima в Европе и запуск Omliklo и Idenzel в США.