韓国の個人投資家は7月20日、金融当局が7月16日に包括的な規制措置を発表した後の最初の取引日として、株式1銘柄連動のレバレッジETFを大きく買い続けた。個人投資家は「KODEX SK Hynix Single Stock Leverage」を122.10億ウォン、「KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage」を57.60億ウォン購入し、これら2商品への資金流入は合計で約1800億ウォンに迫った。金融委員会（FSC）が、3,000万ウォンの現金のみの預託と、代替証券の廃止を含むより厳しい要件を発表した後も、買いの勢いは止まらなかった。今回の規制強化は、大量の個人資金を集めてきた高リスク・高リターン商品を狙い、当局はレバレッジ型投資商品の市場の過度な膨張を抑えることを目指している。
個人投資家は7月20日に単一銘柄レバレッジETFで1800億ウォンを購入
7月20日のYonhap Infomaxデータによると、個人の純買いが最も多かったのは「KODEX SK Hynix Single Stock Leverage」で、単日で純買いが122.10億ウォンに達した。「KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage」は個人資金を569.10億ウォン集め、純買いで4位となった。これら2つの単一銘柄レバレッジ商品への資金流入の合計は約1800億ウォンに迫った。
個人資金は指数連動型のレバレッジ商品にも厚く流れ込んだ。「KODEX KOSDAQ 150 Leverage」は個人の純買いで2位となり、980.90億ウォンを記録した。一方「KODEX Leverage」は3位で951.0億ウォンだった。上位の純買いランキングを占めたのは、高リスク・高リターンで指数上昇に賭ける商品であり、単一株を追随するか指数を追随するかにかかわらず、相対的に資金流入を集めた。7月16日の規制発表後の最初の取引日で、憲法記念日と週末の後にもかかわらず、市場の買い意欲は依然として強かった。
金融委員会は預託要件を3,000万ウォン現金に引き上げ
金融委員会は、基本の預託額を3,000万ウォンに引き上げ、代替証券を伴わない「全額現金」の預託のみを認める措置を発表した。同委員会は、レバレッジ商品における過度な個人投機への懸念に対処するため、こうした強度の高い措置を実施した。
規制は8月5日と8月19日に適用
ITシステムの開発スケジュールを踏まえると、預託の増額は8月5日に適用され、代替証券の禁止は8月19日から適用される。段階的な導入により、市場参加者が新要件へ調整する時間を確保できる。
FSCは時価総額が12兆ウォンから4〜5兆ウォンに縮小すると見込む
金融委員会は、現在12兆ウォンの単一銘柄レバレッジETFの時価総額が、3,000万ウォンの現金預託要件が完全に実施されれば4〜5兆ウォンまで減少すると見込んでいる。これは現在の市場規模の約3分の1にまで縮小することに相当する。規制が現場に適用された後の縮小の実際の規模に市場の関心が集まっているが、大規模な資金流入は規制発表後も続いている。
よくある質問
ETF規制の発表後、7月20日に個人投資家は何を買ったか？
個人投資家は7月20日に「KODEX SK Hynix Single Stock Leverage」を122.10億ウォン、「KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage」を57.60億ウォン購入し、これら2商品への合計の資金流入は約1800億ウォンに迫った。指数連動型のレバレッジ商品である「KODEX KOSDAQ 150 Leverage」と「KODEX Leverage」も、それぞれ個人の純買いで98.90億ウォンと95.10億ウォンを集めた。
新しいレバレッジETF規制はいつ施行されるか？
金融委員会による預託額の3,000万ウォンへの引き上げは8月5日に施行され、代替証券の禁止は8月19日から適用される。段階的な実施はITシステムの開発スケジュールを考慮したもの。
FSCはレバレッジETF市場がどれくらい縮小すると見込んでいるか？
金融委員会は、単一銘柄レバレッジETFの時価総額が、3,000万ウォンの現金預託要件が完全に実施されれば、現状の12兆ウォンから4〜5兆ウォンへ減少すると見込んでいる。これは現在の市場規模の約3分の1に相当する。
