Reuters et Bloomberg ont critiqué, le 19 (heure locale), les autorités financières sud-coréennes pour leur réponse à une volatilité extrême sur le marché boursier coréen, provoquée par des produits d’ETF à effet de levier portant sur une seule action liée à Samsung Electronics et SK Hynix. Les médias étrangers ont décrit ces mesures comme insuffisantes pour traiter les causes profondes de l’instabilité du marché. Les produits à effet de levier sur une seule action ont attiré d’importantes entrées de capitaux, perturbant les dynamiques traditionnelles offre-demande et transformant le marché boursier coréen en un lieu de pari, comme l’a décrit Reuters, la volatilité se propageant à travers les places mondiales, de Tokyo à New York.
Reuters et Bloomberg décrivent le marché coréen comme un lieu de pari
Reuters a rapporté le 19 (heure locale) que des milliards de dollars d’investissements à effet de levier dans des sociétés coréennes liées à l’IA ont transformé un marché boursier autrefois considéré comme un indicateur fiable de la croissance économique mondiale en un lieu de pari, déconcertant à la fois les régulateurs et les investisseurs. La volatilité ressentie sur les places boursières mondiales, de Tokyo à New York, a endommagé les portefeuilles et a faussé de façon spectaculaire la perception des investisseurs sur les fondamentaux du marché coréen au cœur du boom mondial de l’IA, selon Reuters.
Alexander Redman, chercheur en chef chez CLSA, a déclaré que la Corée avait auparavant des relations de confiance à long terme aidant les investisseurs à saisir des opportunités d’achat et de vente, mais que ces relations se sont effondrées. Désormais, le principal facteur de prix est constitué par les entrées de fonds liées à la montée en puissance des fonds à effet de levier sur des actions individuelles.
Bloomberg a identifié la croissance rapide des produits à effet de levier sur une seule action comme la cause de la volatilité du marché boursier coréen. Bloomberg a rapporté que les autorités coréennes ont annoncé plusieurs mesures pour faire face à cette forte volatilité, mais qu’elles ne traitent pas pleinement les causes profondes. Bloomberg a ajouté que c’est une mauvaise nouvelle pour le parti au pouvoir du président Lee Jae-myung, qui s’est engagé à soutenir les citoyens ordinaires via le développement du marché boursier intérieur.
Les valorisations de Samsung Electronics et SK Hynix passent sous les normes historiques
Reuters a analysé que Samsung Electronics et SK Hynix ont déconcerté les investisseurs alors que les cours chutaient, indépendamment des fondamentaux. Reuters a indiqué que les ratios cours/bénéfices (PER) de Samsung Electronics et SK Hynix sont passés sous 5, ne reflétant pas correctement l’ampleur complète des bénéfices futurs et ne correspondant pas aux corrélations avec des indicateurs économiques généralement fiables. Des liquidations forcées chez des investisseurs particuliers coréens ont créé des conditions supplémentaires de bear market, selon Reuters.
La valeur nette d’actifs des produits à effet de levier de SK Hynix cotés à la bourse de Hong Kong a augmenté de 20 fois depuis le début de l’année. Les entrées de fonds de rééquilibrage, suffisamment importantes, ont été capables d’influencer les fluctuations du marché, a rapporté Reuters.
Florian Neto, responsable des investissements en Asie chez Amundi, a déclaré que certains ETF à effet de levier sur une seule action atteignent des volumes jusqu’à quatre fois supérieurs à ceux de la moyenne des volumes de trading des actions sous-jacentes. La hausse rapide des actifs sous gestion montre les limites de l’application d’un effet de levier aux actions individuelles, ce qui peut être interprété comme un signal d’alerte, a déclaré Neto.
Bloomberg a rapporté que les mouvements des cours des deux entreprises technologiques, qui représentent la moitié de l’indice de référence KOSPI du marché boursier sud-coréen, ont fait preuve d’une volatilité extrême ces dernières semaines. Les cours des actions de SK Hynix et de Samsung Electronics ont reculé respectivement de 40 % et 34 % par rapport à leurs plus hauts du mois dernier, selon Bloomberg.
Les régulateurs coréens annoncent des ajustements des exigences de marge
Les autorités financières sud-coréennes ont annoncé des mesures incluant l’augmentation des exigences de marge en réponse à la volatilité due aux produits à effet de levier sur une seule action concernant Samsung Electronics et SK Hynix.
FAQ
Que disait Reuters au sujet du marché boursier coréen le 19 (heure locale) ?
Reuters a rapporté le 19 (heure locale) que des milliards de dollars d’investissements à effet de levier dans des sociétés d’IA coréennes ont transformé le marché boursier coréen en un lieu de pari, déconcertant les régulateurs et les investisseurs, la volatilité ayant touché les places mondiales de Tokyo à New York.
De combien les cours des actions de Samsung Electronics et SK Hynix ont-ils chuté par rapport à leurs récents sommets ?
Selon Bloomberg, les cours des actions de SK Hynix et de Samsung Electronics ont reculé respectivement de 40 % et 34 % par rapport à leurs plus hauts du mois dernier.
Que disait Alexander Redman de CLSA au sujet de la dynamique du marché coréen ?
Alexander Redman, chercheur en chef chez CLSA, a déclaré que la Corée avait auparavant des relations de confiance à long terme aidant les investisseurs à saisir des opportunités d’achat et de vente, mais que ces relations se sont effondrées. Désormais, le principal facteur de prix est constitué par les entrées de fonds liées à la montée en puissance des fonds à effet de levier sur des actions individuelles.
