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去中心化交易所 vs 中心化交易所(CEX):为什么加密货币的未来可能不会选择一方

如果你在加密货币领域待得够久,你可能听过这样的说法:“去中心化交易所会杀死中心化交易所(CEX)。” 但情节反转——事情可能没有那么简单。

基本分裂

让我们来分析一下这两个世界的区别:

中心化交易所(CEX) (中心化交易所)

  • 你的加密货币?由交易所持有。快速交易,巨大的流动性,但Mt.Gox和FTX发生过。
  • 交易是链外的 = 即时执行,费用更低
  • 有限的代币选择(他们决定什么被列出)

去中心化交易所 (去中心化交易所)

  • 你的加密货币保留在你的钱包里。你控制它。无需KYC。
  • 所有链上交易 = 更慢,成本更高,但透明
  • 任何代币都可以通过流动性池立即启动

真正的游戏改变者:AMM

Bancor在2018年提出了这个概念,但Uniswap在2018年11月的推出破解了自动化做市商(AMM)的设计,并且实际有效。算法通过流动性池来处理定价,而不是等待有人来匹配你的订单。

结果?去中心化交易所的交易量从 $5M (2017) 增长到 $2.8B 到 2018 年底。然后是 2020 年的 DeFi 夏季——事情变得疯狂。到年底,去中心化交易所的交易额达到了 $29B+,因为 Curve、Aave、Balancer 和 Compound 都上线了收益 farming。

那么谁赢了?

说实话?两者都有。原因如下:

  • 中心化交易所(CEX)占主导地位,因为速度和简单性对90%的交易者来说很重要
  • 去中心化交易所(Dex) 增长 因为人们仍然记得FTX在9天内崩溃
  • 二层解决方案 正在解决去中心化交易所的速度问题 ( 想想 Arbitrum, Polygon )
  • 高吞吐量链如Solana使链上交易成为可能

真实的未来

这不是去中心化交易所与中心化交易所的对比——而是中心化交易所与去中心化交易所共存,逐渐演变为去中心化交易所的主导地位,随着基础设施的成熟。当去中心化交易所提供与中心化交易所相当的速度并且你从不交出你的私钥时,选择就变得显而易见。

但我们可能距离那个临界点还有2-3年的时间。

BNT-3.9%
UNI-3.1%
CRV-8.63%
AAVE-4.76%
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