Чи очікують інвестори новий пік золота у 2026 році?

Поки трейдери очікують на сюрпризи кінця 2025 року, виникають гострі питання щодо напрямку ціни золота у найближчому майбутньому, особливо після різких коливань металу, що підняли його з піку 4381,44 долара в середині жовтня до рівня 4065 доларів наприкінці листопада 2025 року.

Ці коливання цін відображають реальну боротьбу на ринках між тими, хто бачить золотий шанс на зростання до 5000 доларів, та тими, хто попереджає про корекцію, що може повернути ціну до 3800 доларів. Що визначає фактичний напрямок? Чи дійсно золото йде до нових рекордних показників?

Фактори, що контролюють рух золота

1- Світовий попит та фінансові інститути

Дані Всесвітнього ради з золота показують, що загальний попит у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн, що на 3% більше в річному вимірі, але вартість зросла на вражаючі 45%, що свідчить про сильний інституційний інтерес. Тільки фонди ETF( залучили значні потоки, піднявши управління активами до 472 мільярдів доларів, що на 6% більше за попередній період, а запаси наблизилися до історичного максимуму — 3929 тонн.

За географічним розподілом, Північна Америка контролює понад 50% світового попиту, її частка склала понад 345,7 тонн у першій половині року, за нею йдуть Європа та Азія з меншими частками. Такий розподіл свідчить про глибокий інституційний інтерес до металу як стратегічного захисту.

) 2- Центральні банки та регульований попит

Центральні банки обрали один чіткий шлях: постійне накопичення. Вони додали 244 тонни лише у першому кварталі, перевищивши попереднє середньоквартальне значення на 24%, а частка банків, що зберігають золото, зросла з 37% до 44% у 2024-2025 роках.

Очевидне лідерство тут мають Китай, Туреччина та Індія: лише Народний банк Китаю додав понад 65 тонн протягом 22 місяців поспіль, тоді як Туреччина збільшила свої резерви понад 600 тонн. Така поведінка свідчить про прагнення зміцнити економіки, що розвиваються, проти коливань валютних курсів і зростаючого державного боргу.

3- Відносна рідкість постачання

Хоча видобуток у шахтах у першому кварталі 2025 року досяг рекордних 856 тонн, цього було недостатньо для закриття зростаючої різниці між пропозицією та попитом. Ситуація погіршилася через зниження переробленого золота на 1%, оскільки власники монет і злитків зберігають їх у надії на подальше зростання.

Витрати на видобуток зросли суттєво: середня глобальна вартість видобутку досягла 1470 доларів за унцію### — найвищого рівня за десятиліття(, що стримує швидке розширення видобутку. Ця відносна рідкість створює природний бар’єр для різких цінових обвалів.

) 4- Монетарна політика та реальні ставки

Федеральна резервна система знизила ставку на 25 базисних пунктів у жовтні до 3,75-4,00%, і ринки закладають подальше зниження найближчим часом. Прогнози BlackRock вказують на можливе зниження ставки до 3,4% до кінця 2026 року за помірного сценарію.

Такий тренд знижує вартість можливості для золота### — активу без доходності(, що підвищує його привабливість. Реальні доходи по 10-річних американських облігаціях знизилися з 4,6% до 4,07%, що підтримує інтерес інвесторів до дорогоцінних металів.

) 5- Долар та державний борг

Індекс долара знизився на 7,64% від свого піку на початку 2025 року до кінця листопада, через очікування зниження ставки. Це послаблення робить золото більш привабливим для іноземних інвесторів.

Одночасно, світовий державний борг перевищив 100% ВВП за даними МВФ, що спонукало інвесторів шукати безпечний притулок, уникаючи кредитних ризиків.

6- Геополітичний тиск

Торгові напруженості між Вашингтоном і Пекіном, а також потрясіння на Близькому Сході, підвищили попит на золото як засіб хеджування на 7% у річному вимірі за даними Reuters. Коли ф’ючерси наблизилися до 3400 доларів у липні, стало очевидно, що будь-яка нова криза у 2026 році може стати сильним стимулом для подальшого зростання.

Що кажуть аналітики про 2026?

Банк HSBC прогнозує сміливий стрибок до 5000 доларів у першій половині 2026 року із середнім показником 4600 доларів. Bank of America також підвищив прогноз до 5000 доларів як потенційний максимум, але попереджає про короткочасні корекції, якщо почнеться фіксація прибутків. Goldman Sachs переглянула прогноз до 4900 доларів, а JPMorgan — до 5055 доларів до середини 2026.

Найчастіше серед аналітиків зустрічається діапазон від 4800 до 5000 доларів як максимум, із середнім показником від 4200 до 4800 доларів.

Чи буде різка корекція ціни на золото?

Попри високий оптимізм, існує обережність. HSBC виключає падіння нижче 3800 доларів, якщо не станеться серйозна економічна криза, але можливий корекційний рух до 4200 доларів у другій половині 2026 року, якщо інвестори почнуть фіксувати значні прибутки.

Goldman Sachs зазначає, що збереження цін вище 4800 доларів може поставити ринок перед «випробуванням цінової довіри», оскільки попит з боку промисловості може не підтримати рівень цін. Однак JPMorgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у новий ціновий діапазон, з якого важко опуститися нижче, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу.

Технічна картина з короткострокової перспективи

На денному графіку золото тримається за основну висхідну лінію тренду біля 4050 доларів. Рівень 4000 доларів є ключовою підтримкою: якщо він буде пробитий закриттям дня, цільовим рівнем стане зона 3800 доларів### — 50% рівня корекції Фібоначчі(.

З боку опору перша сильна зона — 4200 доларів, далі — 4400 і 4680 доларів. Індекс RSI стабілізувався біля 50, що є нейтральною зоною, відображаючи баланс між покупним і продажним тиском, а MACD підтверджує збереження висхідного тренду.

Технічний прогноз вказує на подальшу торгівлю в бічному каналі з нахилом вгору між 4000 і 4220 доларами у найближчому часі, за умови, що ціна залишатиметься вище основної трендової лінії.

Очікувані сценарії

Висхідний сценарій: якщо реальні доходи продовжать знижуватися і долар залишиться слабким, золото може побити історичні вершини понад 5000 доларів.

Балансований сценарій: за стабілізації інфляції та відновлення довіри до фінансових ринків метал може увійти у довгостроковий період стабілізації в районі 4400–4600 доларів.

Корекційний сценарій: економічний шок або раптове посилення монетарної політики може спричинити падіння цін до 4000–4200 доларів.

Висновок

Формула золота на 2026 рік залежить від точного балансу трьох факторів: подальшого зростання покупок центральних банків, збереження низьких реальних ставок і високого інституційного попиту. Якщо ці три елементи залишатимуться сильними, золото залишатиметься під підтримкою, і нові рівні близько 5000 доларів — не мрія, а цілком реальний сценарій.