Resumen de las criptomonedas en 2023: ¿Seguirá subiendo en 2024? Análisis completo de los factores clave del mercado

¿De dónde proviene la locura de crecimiento del año pasado?

2023 fue un año de cambio para el mercado de criptomonedas. Los inversores que se levantaron tras la caída constante de 2022 finalmente vieron la luz al final del túnel. Aquellos que mantuvieron sus posiciones en los momentos más oscuros están disfrutando de retornos sustanciales.

Según los datos del Índice de Mercado de CoinDesk (CMI), en todo 2023 el mercado de criptomonedas experimentó un impresionante aumento del 123%, cerrando en 1781.12. ¿Qué ocurrió realmente detrás de esto? Necesitamos entender la lógica del mercado para poder predecir la tendencia de 2024.

¿Quién impulsa el mercado de criptomonedas?

Para entender por qué suben o bajan los precios, primero hay que conocer a los participantes del mercado. En términos simples, existen 9 tipos clave de actores:

Oferta: Los proyectos construyen aplicaciones mediante tecnología blockchain. Actualmente, hay más de 8800 proyectos criptográficos en operación en todo el mundo.

Financiamiento: Incluye fondos de capital riesgo, inversores particulares de alto patrimonio (conocidos como “ballenas”), inversores minoristas y fondos institucionales. Cada uno con sus propios objetivos: algunos buscan valor a largo plazo, otros especulación a corto plazo.

Intercambio: Desde exchanges centralizados (que ofrecen mercados 24/7 y custodia de activos) hasta exchanges descentralizados (transacciones P2P con tarifas más bajas). Los corredores tradicionales también participan, ofreciendo comercio de spot y derivados.

Regulación: Las agencias regulatorias de valores, bancos centrales y departamentos de finanzas de diferentes países están creando las reglas del juego, lo que impacta directamente en la forma futura del mercado.

Las cinco principales fuerzas que impulsaron el aumento de 2023

1. Expectativa de reducción a la mitad de Bitcoin (abril de 2024)

El código de Bitcoin determina que aproximadamente cada 4 años ocurre un “evento de reducción a la mitad” — la recompensa de los mineros se reduce en un 50%. Esto significa que la oferta de nuevos bitcoins se contrae significativamente.

La historia nos muestra la importancia de este evento:

• Tras la primera reducción a la mitad, Bitcoin subió un 950% en 6 meses y un 8342% en 12 meses
• Tras la segunda, subió un 38% en 6 meses y un 286% en 12 meses
• Tras la tercera (mayo de 2020), subió un 83% en 6 meses y un 562% en 12 meses

Durante la mayor parte de 2023, los inversores estaban anticipando que la próxima reducción impulsaría aún más los precios. Esto se conoce como la “prima de escasez”: cuando la oferta disminuye y la demanda se mantiene, el precio sube naturalmente. Además, Bitcoin suele liderar todo el mercado, creando un efecto de halo.

2. Aprobarse pronto un ETF de Bitcoin al contado

Parece un detalle técnico, pero en realidad marca un punto de inflexión en el mercado de criptomonedas.

Ya existen ETFs de futuros de Bitcoin, pero en 2023 surgieron novedades: varias de las principales gestoras globales solicitaron a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. un ETF de Bitcoin al contado. Gigantes como BlackRock, que gestionan activos por valor de 9.42 billones de dólares, también están en la fila.

¿En qué se diferencian? Los ETFs de futuros solo requieren que los inversores apuesten por el precio, sin comprar realmente Bitcoin. Pero los ETFs al contado sí — las gestoras deben comprar Bitcoin real para respaldar el ETF.

¿Qué implica esto? Una vez aprobado, podría entrar en el mercado institucional cientos de miles de millones de dólares. Sumado a la presión de oferta por la reducción a la mitad, esta doble fuerza puede impulsar los precios aún más.

3. El efecto de la fiebre de la inteligencia artificial

El auge de ChatGPT en 2023 impulsó todo el sector tecnológico. Las acciones relacionadas con IA (especialmente fabricantes de chips) alcanzaron nuevos máximos. Los proyectos de IA en el mercado de criptomonedas también se beneficiaron.

No se trata de monedas de pago tradicionales, sino de proyectos que usan blockchain para construir herramientas de IA — sus tokens representan derechos de uso real del servicio, en cierto modo como acciones digitales. Cuando la ola tecnológica crece, estos proyectos atraen gran cantidad de fondos.

4. La expansión récord de la capitalización total del mercado

Este es el indicador más directo: en 2023, la capitalización total del mercado de criptomonedas creció un 99.2%, con casi 750 mil millones de dólares en fondos nuevos entrando en el mercado.

No es algo que ocurra de la nada — es la fuerza de compra real la que impulsa esto. Los datos de volumen de transacciones también son reveladores: el promedio de volumen diario en 6 meses alcanzó los 140 billones de dólares, muy por encima de los 79 billones de dólares promedio anteriores.

¿Qué significa esto? Nuevos participantes están entrando, o los inversores existentes están aumentando sus posiciones. Además, el sentimiento del mercado pasó del miedo a la codicia, con un ligero FOMO de “no querer quedarse atrás”.

5. El récord en las posiciones de futuros

El volumen de contratos de futuros de Bitcoin empezó a subir aceleradamente desde agosto, alcanzando ahora 17321 contratos; los futuros de Ethereum también aumentaron desde agosto, con 6114 contratos abiertos.

¿Y qué significa este número? Cuando los precios suben y las posiciones también crecen, indica que hay entrada de nuevos fondos o que los jugadores existentes están aumentando sus apuestas. Por el contrario, si los precios bajan pero las posiciones siguen en aumento, significa que alguien está haciendo compra en la caída. La señal combinada es clara: el mercado es alcista, los grandes jugadores están acumulando.

Los inversores institucionales valoran mucho este indicador — refleja las expectativas reales del mercado.

Las tres posibilidades para 2024

El futuro del mercado de criptomonedas depende de una cuestión clave: ¿cómo evolucionará la economía macro global?

Escenario A: aterrizaje suave

Supongamos que la inflación continúa bajando, la economía se mantiene estable o crece ligeramente. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo podrían pausar los aumentos de tasas, incluso comenzar a bajarlas.

Consecuencias: la liquidez se afloja, los inversores se vuelcan a activos más riesgosos y con mayor retorno. Las bolsas rebotarán, especialmente las tecnológicas. Pero el atractivo de las criptomonedas podría disminuir, ya que las acciones de alto crecimiento se vuelven relativamente más baratas.

Este escenario tiene incertidumbre para las criptomonedas.

Escenario B: nuevo repunte

Supongamos que la inflación rebota y la actividad económica se acelera. Los bancos centrales no tienen otra opción que seguir subiendo tasas.

Consecuencias: las bolsas podrían ajustarse significativamente, los bonos vuelven a ser atractivos. Pero también hay otra lógica: Bitcoin y algunas monedas con oferta limitada pueden verse como “oro digital” para cubrirse contra la inflación.

En este escenario, las criptomonedas podrían convertirse en un nuevo refugio — aunque con riesgos aún elevados.

Escenario C: regreso del monstruo de la estanflación

El crecimiento económico se desacelera, pero la inflación no cede. Los bancos centrales enfrentan un dilema: subir tasas provocaría recesión, bajarlas empeoraría la inflación.

Consecuencias: subir tasas sería mortal para el sector tecnológico, incluyendo la mayoría de los proyectos cripto. Pero si la inflación persiste, algunos inversores buscarán proteger su capital, y Bitcoin podría beneficiarse.

El resultado dependerá de la decisión final de los bancos centrales — un escenario impredecible y oscuro.

¿Realmente vale la pena invertir en criptomonedas?

Solo hay que mirar los datos de 2023:

• Bitcoin: retorno del 79.85%, 6.3 veces más que el S&P 500, 2.5 veces más que el Nasdaq 100
• Ethereum: retorno del 40.45%, 3.2 veces más que el S&P 500, 1.3 veces más que el Nasdaq 100

Los proyectos con menor capitalización también tuvieron retornos de cifras de tres dígitos.

Por lo tanto, la respuesta es sí — vale la pena invertir. Pero siempre que tengas una metodología de inversión clara.

¿Cómo invertir en criptomonedas?

Mantener a largo plazo vs. trading a corto plazo

Tanto los datos como la historia apuntan a una misma conclusión: mantener a largo plazo Bitcoin y Ethereum, las monedas de mayor capitalización, genera los mayores beneficios.

Es la misma lógica que en la inversión en acciones — el tiempo es tu aliado. La volatilidad se calma, la tendencia se confirma.

Pero si quieres acelerar los retornos, el trading a corto plazo es otra opción. El precio a pagar es que el riesgo se multiplica. Lo que realmente necesitas es una gestión de riesgos fría — controlar estrictamente las pérdidas en cada operación y ajustar las posiciones proporcionalmente.

Recomendaciones de asignación de activos

No pongas todos los huevos en la misma cesta:

1. Posición central (70%): Bitcoin y Ethereum, las monedas principales, con riesgo relativamente controlado
2. Posición de ataque (30%): proyectos con menor capitalización pero potencial, esas llamadas “joyas ocultas” que pueden dar 10x, 50x o incluso 100x

Lo clave es encontrar proyectos que tengan:

• Bases tecnológicas sólidas
• Casos de uso reales
• Equipos de desarrollo fuertes
• Inversores con respaldo sólido

Conclusión: las palabras clave del mercado cripto en 2024

Resumiendo, los principales impulsores de 2023 y las lecciones para 2024:

1. Restricciones en la oferta: la reducción a la mitad seguirá reduciendo la oferta adicional
2. Expansión de la demanda: fondos institucionales (como ETFs al contado) podrían entrar a gran escala
3. Potenciación tecnológica: la fiebre por la IA sigue atrayendo a inversores con mayor apetito por riesgo
4. Entorno macro: en última instancia, dependerá de las decisiones de los bancos centrales globales

El rendimiento de 2023 ya ha demostrado el valor de las criptomonedas como activos alternativos. La continuidad en 2024 dependerá en gran medida de si la economía global sigue favoreciendo los activos de alto riesgo.

Los inversores inteligentes ahora no deben seguir ciegamente la tendencia, sino construir un marco de inversión que se ajuste a su tolerancia al riesgo. Las criptomonedas, como cualquier otro mercado, ofrecen oportunidades y trampas que solo están a un decisión de distancia.