Entiende la Recesión y los consejos para proteger tu cartera cuando la economía se contrae

Los inversores suelen ser conscientes del crecimiento económico, pero en realidad, los periodos de desaceleración y recesión (recession) son las pruebas que muestran la verdadera fortaleza de la cartera de inversión. Este periodo de crisis económica puede parecer aterrador, pero para quienes entienden el juego y están bien preparados, se convierte en una oportunidad dorada que muchos pierden.

¿Qué significa recesión y por qué es importante aprender sobre ella?

La recesión es un periodo en el que la actividad económica en general se contrae claramente. Es un periodo que dura lo suficiente. La Oficina Nacional de Investigación Económica (National Bureau of Economic Research – NBER) de Estados Unidos define que una recesión ocurre cuando la contracción económica persiste durante al menos 2 trimestres (6 meses).

Las señales que indican una recesión suelen basarse en variables como el PIB, ingresos personales, tasa de empleo, volumen de producción industrial y comercio minorista. Si la economía no crece durante más de 3 años y el PIB cae más del 10%, se considera una depresión, que es mucho más grave que una recesión.

La historia indica que desde la declaración de independencia, EE. UU. ha atravesado más de 48 recesiones. La más grande fue la Gran Depresión (1929-1939), que duró más de 10 años y tuvo altas tasas de desempleo.

Causas fundamentales: ¿Por qué ocurren las recesiones?

La recesión no surge de una sola causa. Los economistas siguen estudiando los diferentes factores:

Factores de costos como la crisis del petróleo en los años 1950-1970, que elevó los precios y provocó una inflación severa, reduciendo el poder adquisitivo y arrastrando a la economía.

Medidas gubernamentales para controlar la inflación, como aumentar las tasas de interés para frenar la expansión monetaria, lo que reduce el consumo. Si la reducción es abrupta, puede desencadenar una recesión.

Burbuja en activos. A mediados de los 2000, los precios de la vivienda subieron a 220 en 2006-2007 desde 140 en 2000, junto con instrumentos financieros inseguros. Cuando estalló la burbuja, tanto la economía real como la financiera colapsaron.

Disminución de la demanda externa. Países altamente dependientes de las exportaciones, como Alemania o Japón, cuando sus principales socios comerciales, EE. UU. o China, entran en recesión, también se ven afectados rápidamente, propagando la recesión a nivel global.

Acción gubernamental: las 3 últimas recesiones en EE. UU.

Crisis del dot-com (marzo-noviembre 2001)

Las empresas tecnológicas tuvieron una burbuja enorme. El índice NASDAQ100 cayó de 4,861 a 850 (bajó 82%). Tras los atentados del 9/11, la Reserva Federal redujo las tasas del 6.5% al 1% en 2003. Esta recesión duró solo 8 meses y el PIB cayó solo un 0.3%.

La tasa de desempleo alcanzó el 6.3%

Gran Recesión (diciembre 2007-junio 2009)

Esta fue mucho más severa. La burbuja inmobiliaria estalló junto con la crisis financiera. El PIB cayó un 5.1%, una contracción fuerte, y la recesión duró 18 meses.

La Reserva Federal implementó QE (expansión cuantitativa), inyectando más de 1.75 billones de dólares, reduciendo las tasas cerca de 0, y tuvo que hacer dos rondas adicionales en 2010 y 2012 para recuperarse.

La tasa de desempleo alcanzó un máximo del 10%, y el impacto se extendió a la zona euro.

Crisis del COVID-19 (febrero-abril 2020)

Fue una recesión breve, solo 2 meses, pero el PIB cayó hasta un 19.2%. La tasa de desempleo subió del 3.5% en febrero a un máximo del 14.7% a finales de 2021.

La Reserva Federal realizó QE4, ampliando su balance de 4.1 billones a casi 9 billones de dólares. Las tasas se mantuvieron bajas, cerca de 0.25%, hasta marzo de 2022, y el gobierno lanzó paquetes de estímulo masivos.

¿Cómo se comportan los activos en tiempos de recesión?

Una recesión significa riesgo-off: los inversores venden acciones y pasan a mantener dinero en efectivo o en activos seguros.

Tras la COVID, en unos meses:

• Dow Jones: cayó un 38.4% desde su máximo de 29,568 a 18,213
• Petróleo crudo: cayó casi un 98%, desde (por barril).
• Oro: subió un 32%, de $1,567 a $2,067 por onza.
• Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años: el rendimiento bajó un 80%, de 1.67% a 0.32%, debido a la demanda de los inversores.

En la mayoría de los casos, el oro, los bonos del gobierno y las monedas fuertes (como el dólar estadounidense) ofrecen rendimientos estables, pero durante COVID, el dólar tuvo una pérdida del 13.5% debido a la impresión masiva de dinero.

Bien, ¿qué hacer cuando se detectan señales de alerta?

$54 ❌ La culpa no es del inversor, sino de evitar riesgos

Aumentar la exposición a activos riesgosos. La recesión está cerrando el downside. El riesgo ahora está en las viviendas.

Endeudarse mucho. Aunque la recesión puede ser una buena oportunidad para comprar acciones baratas, endeudarse mucho puede limitar movimientos, ya que los pagos de intereses reducen el capital disponible para invertir.

Tomar préstamos a tasa variable $1 ARM(. Durante el inicio de la recesión, las tasas son bajas, pero cuando la economía se recupera, las tasas suben, elevando los costos de financiamiento.

) ✅ Estrategias recomendadas

Pasar a activos seguros. Oro, bonos, efectivo, para reducir riesgos.

Mantener ingresos estables. Empleo fijo, freelance, ingresos constantes, para tener fondos para comprar acciones baratas en caídas del mercado.

Fijar tasa de interés fija (FRM). Bloquear tasas bajas durante la recesión, aprovechando que generalmente las tasas bajan en estos periodos, para obtener préstamos con tasas bajas y mantenerlas a largo plazo.

Resumen: La recesión no es un evento, sino un juego

El crecimiento económico, para los inversores, puede parecer familiar, pero la recesión en realidad es una prueba. La recesión no es un enemigo, sino un aliado para quienes están preparados.

Predecir una recesión es difícil, pero los inversores que leen mucho deben preparar sus carteras para ser flexibles y diversificar en diferentes clases de activos. Para quienes tienen un plan, la recesión no es un accidente, sino un momento valioso para revitalizar la cartera y hacerla crecer en los próximos años.