Dólar frente a Peso: Qué esperar del pronóstico USD/MXN en 2025

La volatilidad del par USD/MXN se ha convertido en protagonista de los mercados de divisas. A mediados de octubre de 2024, la cotización alcanzaba 19,94 pesos por dólar, reflejando las tensiones políticas en ambos lados de la frontera. ¿Qué nos depara 2025 para este par de divisas? Las perspectivas son complejas y los riesgos abundan.

Entendiendo el par USD/MXN: Lo básico que necesitas saber

El USD/MXN compara la fortaleza del dólar estadounidense contra el peso mexicano, siendo un indicador clave de la relación económica entre ambas naciones. Un aumento en el par señala un dólar más fuerte; una caída indica lo contrario.

Con un rango de negociación de 52 semanas entre 16,26 y 20,15 pesos por dólar, la volatilidad de este par es notable. Se negocia las 24 horas de lunes a viernes con alta liquidez, presentando spreads típicos de 5 pips según el bróker.

La correlación del USD/MXN con otros activos es directa respecto a precios del petróleo y metales preciosos, pero inversa con pares como EUR/USD y GBP/USD. Esta dinámica lo convierte en un barómetro sensible de cambios en la economía global y regional.

El panorama actual: Por qué el dólar está ganando terreno

En lo reciente, el peso mexicano ha perdido terreno de forma notable. Los factores detrás de esta depreciación son múltiples y preocupantes.

En Estados Unidos, las elecciones presidenciales de noviembre de 2024 han generado incertidumbre. Donald Trump, líder en las encuestas, ha amenazado con imponer aranceles del 200% a vehículos importados desde México. Esta amenaza ha empujado a los inversores hacia activos más seguros, fortaleciendo la demanda de dólares y presionando al peso hacia la baja.

En México, la reforma judicial impulsada por la presidenta Claudia Sheinbaum ha desatado debates institucionales. Una jueza ordenó retirar su publicación del Diario Oficial, pero el Gobierno rechazó acatar esta orden. Este enfrentamiento ha sembrado dudas sobre la estabilidad de las instituciones mexicanas, lo que debilita la confianza de los inversores en activos denominados en pesos.

Las consecuencias son tangibles. Un dólar más caro encarece las importaciones para México, creando presiones inflacionarias y complicando la situación de empresas endeudadas en dólares. Para Estados Unidos, el fenómeno es positivo: abarata sus importaciones de productos mexicanos, beneficiando sectores como el automotriz.

Factores que moldearán el pronóstico USD/MXN durante 2025

Crecimiento económico divergente

El Fondo Monetario Internacional prevé que México crecerá a solo 1,3% en 2025, mientras que BBVA Research estima 1,0%. Estas cifras reflejan debilidad en la demanda interna y mercado laboral frágil. En contraste, Estados Unidos mantiene perspectivas más robustas con crecimientos proyectados cerca del 2,1%, impulsados por consumo resiliente y mercado laboral sólido.

Esta divergencia económica refuerza el escenario alcista para el dólar frente al peso.

Política monetaria: El factor determinante

Banxico ha comenzado un ciclo de recortes en las tasas de interés, partiendo de 10,50% en septiembre de 2024. Se espera que continúe reduciendo a lo largo de 2025, lo que típicamente debilita el peso al hacer menos atractivos los activos denominados en pesos.

La Reserva Federal también ha iniciado recortes, habiendo reducido 50 puntos básicos en septiembre. Se anticipan movimientos adicionales en los próximos meses, llevando las tasas hacia un rango de 4,25% a 4,50%. A pesar de estos recortes, los rendimientos en dólares seguirán siendo competitivos globalmente, sosteniendo la fortaleza del dólar.

Inflación persistente en México

La inflación subyacente mexicana se mantuvo entre 3,7% y 3,9% al cierre de 2024, por encima del objetivo de 3% del Banxico. Esta brecha sugiere que el banco central tendrá presión para mantener tasas más altas de lo deseable, complicando el escenario económico local y presionando continuamente al peso.

Proyecciones de expertos para el pronóstico dólar-peso en 2025

Las estimaciones del USD/MXN varían considerablemente según la fuente consultada:

Para enero de 2025: Las proyecciones oscilan entre 19,23 y 21,50 pesos por dólar. Longforecast es la más alcista con 21,50, mientras que Tradersunion es la más conservadora con 19,23.

Para junio de 2025: El rango se amplía significativamente, de 19,03 a 23,00 pesos por dólar. Aquí la divergencia entre expertos es más notoria, sugiriendo gran incertidumbre sobre cómo evolucionarán los eventos geopolíticos.

Para diciembre de 2025: Las estimaciones van desde 18,77 hasta 25,83 pesos por dólar. CoinCodex proyecta el nivel más alto, mientras que Wallet Investor mantiene la perspectiva más conservadora.

Esta dispersión de pronósticos refleja la complejidad de predecir el comportamiento del USD/MXN en un entorno volátil.

Análisis técnico: Señales del gráfico para 2025

Bandas de Bollinger y volatilidad

Las Bandas de Bollinger basadas en media móvil de 20 periodos muestran volatilidad moderada. El precio ha tocado recientemente la banda superior, señalando impulso alcista. Sin embargo, el retroceso hacia la media sugiere consolidación inminente.

Si el par rompe sostenidamente por encima de la banda superior, el movimiento alcista podría continuar. Un cierre por debajo de la media móvil indicaría corrección bajista.

Índice de Fuerza Relativa (RSI)

El RSI se posiciona en 53,42, territorio neutral. No hay ni sobrecompra ni sobreventa, lo que sugiere movimiento lateral a corto plazo sin dirección clara.

Los inversores deben vigilar dos umbrales críticos: si RSI supera 70 (sobrecompra), se anticipa corrección; si cae bajo 30 (sobreventa), emergen oportunidades de compra.

Índice de Volatilidad Relativa (RVI)

El RVI en 34,60 refleja sesgo bajista moderado. Esto indica que el momentum alcista está perdiendo fuerza, lo que podría traducirse en corrección si el par no mantiene sus niveles de soporte.

Confluencia de señales: Qué hacer ante la volatilidad

El análisis fundamental y técnico convergen en un escenario de incertidumbre. Los riesgos alcistas predominan, derivados de política monetaria estadounidense y elecciones, pero los indicadores técnicos sugieren consolidación o corrección a corto plazo.

Para quienes buscan oportunidades alcistas: Una ruptura sostenida por encima de 20,00 con RSI no en sobrecompra podría indicar movimiento alcista fuerte. Los recortes continuos de Banxico fortalecerían este escenario.

Para quienes consideran reducir exposición: RSI por encima de 70 señala momento para tomar ganancias. Una caída por debajo de 19,50 acompañada de RVI bajista sugiere cierre de posiciones largas o entrada en ventas cortas.

Contexto histórico: Las crisis que moldean el USD/MXN

La relación histórica entre ambas monedas ha sido turbulenta. Durante la crisis de deuda de los años 80, México experimentó devaluaciones severas que catapultaron el USD/MXN.

Los años 90 trajeron estabilidad relativa con el TLCAN, atrayendo inversión extranjera. Sin embargo, caídas de precios del petróleo en 2014-2015 impactaron nuevamente, recordando la dependencia mexicana de ingresos petroleros.

La crisis financiera global de 2008, las elecciones estadounidenses de 2016 y 2020, y la pandemia de COVID-19 dejaron cicatrices visibles en el comportamiento del par. Este historial sugiere que el USD/MXN permanecerá volátil en periodos de estrés económico o político.

Fuerzas estructurales que definen el tipo de cambio

Tasas de interés: Arma de dos filos

Cuando la Reserva Federal sube tasas, el dólar se fortalece por mayor demanda de activos estadounidenses. Cuando Banxico sube tasas, atrae capital temporalmente hacia activos en pesos. El desfase entre ciclos de política monetaria es crucial.

Comercio bilateral

México exporta principalmente a Estados Unidos, lo que fortalece el peso cuando la demanda es robusta. Un déficit comercial o caída en ventas externas debilita la moneda. Estados Unidos, como potencia global, tiene mayor flexibilidad en este aspecto.

Estabilidad institucional

La inestabilidad política en México genera desconfianza inversora inmediata. La solidez de instituciones estadounidenses refuerza al dólar como activo refugio.

Energía: La variable mexicana

Como exportador importante de crudo, México sufre cuando caen precios petroleros. Estados Unidos, importador neto, es menos vulnerable. Decisiones de OPEP sobre producción impactan desproporcionadamente a la economía mexicana.

Inflación: El fantasma que no se va

Inflación alta en México reduce atractivo del peso; inflación moderada en Estados Unidos refuerza el dólar. Ambos países luchan contra este fantasma en 2025.

Cómo y cuándo negociar el USD/MXN

Vehículos de inversión disponibles

Mercado Forex: Compra-venta directa de pares de divisas a través de plataformas de trading autorizadas.

Fondos especializados: Gestores de activos ofrecen fondos que replican el comportamiento del USD/MXN, como el S&P/BMV, permitiendo exposición sin operar divisas directamente.

Derivados: Contratos de futuros y opciones para especular sobre movimientos sin poseer el activo subyacente.

Contratos por Diferencia (CFD): Permiten especular sobre movimientos de precios sin adquirir físicamente la moneda, útiles para inversores con apetito por apalancamiento.

Momentos óptimos de negociación

El mercado Forex opera 24/5, pero liquidez y volatilidad varían. Los momentos clave coinciden con:

• Anuncios de tasas de interés de la Reserva Federal y Banxico
• Reportes de empleo e inflación de ambos países
• Eventos políticos mayores en Estados Unidos o México
• Comunicados de OPEP sobre política petrolera
• Decisiones de política comercial relevantes

Estos eventos generan movimientos significativos que pueden aprovecharse con gestión rigurosa del riesgo.

Reflexión final: Oportunidades y riesgos en 2025

El USD/MXN enfrenta 2025 como un par especialmente volátil. Los eventos en Estados Unidos, el conflicto en Medio Oriente que eleva precios del petróleo, y la incertidumbre institucional en México crean tanto riesgos como oportunidades.

Para operadores a corto plazo, estas fluctuaciones son terreno fértil. Para inversores a largo plazo, la prudencia es esencial. El apalancamiento amplifica tanto ganancias como pérdidas, exigiendo disciplina en gestión de riesgo.

Las decisiones de política monetaria de ambos bancos centrales serán determinantes. Mientras Banxico recorte tasas y México luche contra inflación persistente, el dólar probablemente mantenga fortaleza a corto plazo.

A más largo plazo, mejoras en la estabilidad política y económica de México podrían atraer capital y fortalecer el peso. Entretanto, posiciones largas en dólar parecen defendibles si el contexto geopolítico permanece tenso. La volatilidad seguirá siendo la única certeza en el pronóstico USD/MXN para 2025.