AUD намагається знайти динаміку, незважаючи на яструбські сигнали RBA та стійку інфляцію

Австралійський долар продовжує знижуватися щодо свого американського аналога вже шосту торгову сесію поспіль, навіть попри зростаючі очікування більш раннього, ніж очікувалося, підвищення ставки з боку Резервного банку Австралії. Ринки сприймають суперечливі сигнали — підвищення очікувань інфляції споживачів теоретично має підтримати валюту, але стійкість долара важко ігнорувати.

Очікування інфляції зростають, але ринкова динаміка говорить про інше

Очікування інфляції споживачів в Австралії у грудні зросли до 4.7%, відновившись з тримісячного мінімуму листопада в 4.5%. Зовні цей показник має спонукати РБА діяти більш рішуче, і великі фінансові установи погоджуються. Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank обидва переглянули свої прогнози і тепер очікують підвищення ставки РБА вже у лютому — цей крок відображає впевненість у жорсткій позиції центрального банку після його останнього засідання 2025 року.

Цінові очікування на ринку відображають цю впевненість. Свопи наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки у лютому у 28%, а у березні — майже 41%. До серпня ринок майже повністю закладає ймовірність tightening. Однак, незважаючи на ці бичачі сигнали для австралійського долара, валюта продовжує падіння, що свідчить про домінування інших факторів у настроях трейдерів.

Сила долара затуляє очі на яструбів РБА

Реальна історія полягає на іншому боці рівняння. Індекс долара США, що вимірює його показники щодо шести основних валют, тримається стабільно біля рівня 98.40. Сильний долар став домінуючою темою, зумовленою зменшенням очікувань подальшого зниження ставок Федеральної резервної системи — ця історія продовжує підтримувати валютні пари, де долар виступає у ролі котирування.

Останні економічні дані США показали змішану картину. Зростання зайнятості у листопаді склало 64 тисячі, трохи перевищуючи прогнози, але дані за жовтень були різко скориговані вниз. Рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року і зазвичай сигналізує про охолодження ринку праці. Роздрібні продажі залишилися без змін місяць до місяця, підтверджуючи сигнал про втрату динаміки споживчого попиту. Конвертація 103 USD у CAD відображає широку історію зростання долара, оскільки сильні долари зазвичай зростають у цінності щодо кількох валютних пар.

Політики Федеральної резервної системи залишаються розділеними щодо подальшого курсу. Медіанний офіційний прогноз показує лише одне зниження ставки у 2026 році, тоді як деякі чиновники не бачать знижень взагалі. Трейдери ж очікують двох знижень. Інструмент CME FedWatch тепер показує 74.4% ймовірності, що ФРС утримає ставки на рівні січневого засідання, порівняно з приблизно 70% тижнем раніше.

Голова Федерального резерву в Атланті Рафаель Бостік висловився у блозі, описуючи звіт по роботі як «змішану картину», яка не змінює загальний прогноз. Він висловив перевагу залишити ставки без змін на останньому засіданні, попереджаючи, що ціновий тиск залишається впертим — зумовлений як тарифною політикою, так і зусиллями компаній з збереження маржі. Його прогноз ВВП на 2026 рік у 2.5% підкреслює скромні очікування зростання.

Економічні дані з Тихоокеанського регіону додають негативу

Китайські економічні показники також розчарували. Роздрібні продажі у листопаді зросли всього на 1.3% у річному вимірі, не досягнувши очікуваних 2.9%. Промислове виробництво піднялося на 4.8%, але не дотягнуло до прогнозу у 5.0%. Інвестиції у основні засоби знизилися на 2.6% з початку року, не досягнувши очікуваних -2.3%. Ці м’якші дані з економіки Китаю тиснуть на апетит до ризику і підтримують безпечну привабливість долара США.

Внутрішні дані Австралії показали змішану картину. Попередній індекс PMI виробництва S&P Global піднявся до 52.2 у грудні з 51.6, що свідчить про помірне покращення. Однак індекс PMI послуг знизився до 51.0 з 52.8, а комбінований PMI впав до 51.1 з 52.6. Окремо рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, перевищивши очікування у 4.4%. Але зміна зайнятості склала -21.3 тисячі, що є різким поверненням від підвищення у жовтні до 41.1 тисячі.

Технічний аналіз вказує на подальші ризики зниження

З технічної точки зору, пара AUD/USD прорвалася нижче критичної підтримки 0.6600. Щоденний графік показує, що пара торгується нижче висхідного каналу, що сигналізує про ослаблення бичачого імпульсу. 9-денна експоненціальна ковзна середина знаходиться на рівні 0.6619, і пара опустилася нижче цього рівня, підтверджуючи погіршення короткострокової динаміки цін.

Медведі тепер прагнуть до психологічного рівня 0.6500, а мінімум за шість місяців у 0.6414(, зафіксований 21 серпня, може стати ціллю, якщо тиск на продаж посилиться. Якщо австралійський долар стабілізується і відновиться, перший опір з’явиться біля 9-денної EMA приблизно на рівні 0.6619. Тривале підвищення може поставити під загрозу тримісячний максимум у 0.6685, а наступною ціллю стане 0.6707) — найвищий рівень з жовтня 2024 року(. Прорив вище верхньої межі висхідного каналу біля 0.6760 був би необхідним для повного відновлення бичачого сценарію.

Слабкість австралійського долара відображає класичну валютну динаміку: незважаючи на внутрішні фактори, що підтримують зростання AUD, гравітація сили долара США залишається надто сильною, щоб її подолати у короткостроковій перспективі. Трейдери, здається, віддають перевагу розбіжностям у політиці ФРС і безпечній привабливості долара понад перспективу tightening з боку RBA.