## ¿El oro todavía tiene espacio para subir? Análisis del precio del oro en 2025

Recientemente, el precio del oro se ha convertido en el centro de atención del mercado, desde que en octubre rompió los 4300 dólares alcanzando un máximo histórico, hasta las recientes fluctuaciones y ajustes, muchos inversores se preguntan lo mismo: **¿Aún se puede seguir comprando ahora?** **¿Seguirá el precio del oro subiendo?**

Para responder a estas preguntas, primero hay que entender cuáles son los impulsores del precio del oro. Según datos de Reuters, la subida del oro en 2024-2025 ya se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Este repunte no es casualidad, tiene un respaldo lógico muy claro.

## Los tres principales impulsores del disparado del precio del oro

**Primer impulsor: la incertidumbre política que genera demanda de refugio**

Una serie de políticas arancelarias se han ido implementando, elevando directamente el sentimiento de refugio en el mercado. Históricamente, durante periodos de impacto político similar (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el oro suele experimentar un repunte del 5-10% a corto plazo. Esta vez no ha sido diferente, la incertidumbre política ha sido el detonante directo del disparado del precio del oro.

**Segundo impulsor: la depreciación del dólar y las expectativas de recortes de tasas**

Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) ofrecen un fuerte soporte al oro. ¿Por qué? Porque el oro y las tasas reales tienen una relación inversa —**cuando las tasas bajan, la atracción del oro aumenta**. Cuando el dólar se debilita y las tasas podrían reducirse aún más, el oro cotizado en dólares se vuelve relativamente más barato, y el capital fluye hacia él.

Según los datos más recientes de las herramientas de tasas de CME, la probabilidad de que la Fed recorte tasas en 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 84.7%. Estos datos anticipados suelen reflejar con precisión la dirección a corto plazo del precio del oro.

**Tercer impulsor: la continua acumulación de los bancos centrales a nivel mundial**

Según el informe de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales alcanzó las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. Más importante aún, el 76% de los bancos centrales indica que en los próximos cinco años aumentarán “moderada o significativamente” su proporción de oro, además de prever una disminución en la participación de reservas en dólares. Esto indica que la demanda institucional sigue apoyando el precio del oro.

## Además de estos, ¿qué más está impulsando el oro?

En un entorno de alta deuda, los países tienden a adoptar políticas monetarias flexibles, lo que indirectamente reduce las tasas reales y aumenta la función de reserva de valor del oro. La confianza en el dólar también está disminuyendo, y cuando el dólar se debilita, el oro, como activo en dólares, se beneficia. Los riesgos geopolíticos y la amplificación de la atención mediática también atraen en el corto plazo a fondos especulativos.

Es importante notar que, **estos factores a corto plazo pueden generar volatilidad intensa, pero no necesariamente indican una tendencia a largo plazo**. Para los inversores que cotizan en divisas en oro, también deben considerar cómo las fluctuaciones del tipo de cambio afectan sus ganancias reales.

## ¿Qué opinan las instituciones sobre el precio del oro en 2025-2026?

Aunque en los últimos días ha habido volatilidad, las principales instituciones siguen siendo optimistas respecto al futuro del oro. JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su objetivo para el Q4 de 2026 a 5055 dólares por onza. Goldman Sachs mantiene su previsión de 4900 dólares para finales de 2026. Bank of America es más agresivo y afirma que el precio del oro podría incluso desafiar los 6000 dólares el próximo año.

Estas predicciones reflejan un consenso: **como reserva de confianza global, los factores de soporte del oro a medio y largo plazo no han cambiado**.

## ¿Deberían los inversores minoristas entrar ahora?

La realidad es que: el volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, con una amplitud media anual del 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500. Debes considerar tu tolerancia al riesgo.

**Si eres un operador a corto plazo**, la volatilidad puede crear oportunidades. Con suficiente liquidez y un ritmo claro de subida y bajada, especialmente en movimientos bruscos, la fuerza de compra y venta será evidente. Pero esto requiere experiencia y disciplina en gestión de riesgos.

**Si eres un principiante que quiere hacer trading a corto plazo**, empieza con cantidades pequeñas y evita apostar a ciegas. Si tu mentalidad se rompe, las pérdidas se expandirán rápidamente. Recuerda seguir el calendario económico de EE. UU., ya que en torno a los datos clave habrá volatilidad evidente.

**Si quieres comprar oro físico para mantener a largo plazo**, prepárate para soportar grandes fluctuaciones intermedias. Los ciclos del oro son muy largos; en un horizonte de 10 años, puede duplicarse o reducirse a la mitad. Los costos de transacción del oro físico también son relativamente altos, entre el 5% y el 20%.

**Si quieres incluir oro en tu cartera de inversión**, está bien, pero no pongas toda tu fortuna en ello. La volatilidad del oro es alta, por lo que la diversificación es más segura.

**Si buscas maximizar beneficios**, puedes mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer trading a corto plazo, especialmente antes y después de los datos económicos de EE. UU., donde la volatilidad suele ser mayor. Pero esto requiere experiencia y gestión de riesgos.

## Último consejo

El ciclo del oro es muy largo; en el corto plazo puede dispararse o caer. No pongas todos los huevos en la misma cesta. Antes de los datos económicos y reuniones en EE. UU., hay que estar especialmente atento a los riesgos a corto plazo. Analizar racionalmente la tendencia del oro será más rentable que seguir ciegamente la corriente.