Estudio de la tendencia del tipo de cambio entre el dólar de Hong Kong y el dólar de Taiwán en 2024: ¿de 3.905 a 4.05, cómo evolucionará el mercado en el futuro?

Estado actual: ¿Por qué de repente ha rebotado el tipo de cambio del dólar de Hong Kong?

El dólar de Hong Kong y el dólar taiwanés, como monedas de circulación importantes en la región de Asia, cuya volatilidad refleja directamente la dinámica económica regional. Según estadísticas de la Oficina de Turismo de Taiwán, en 2023 Hong Kong fue la principal fuente de turistas que ingresaron a Taiwán, con 770,000 personas, lo que indica que los intercambios comerciales y económicos entre ambas regiones son frecuentes, y la tendencia del tipo de cambio del dólar de Hong Kong tiene un impacto real en ambas partes.

Al entrar en 2024, el tipo de cambio del dólar de Hong Kong frente al dólar taiwanés muestra signos evidentes de rebote. Desde un nivel de 3.905 a principios de año, subió a 4.05 en febrero, con una subida aproximada del 3.8%. Detrás de esta subida hay dos fuerzas principales que la impulsan: primero, los datos de IPC y PPI de EE. UU. de febrero, que superaron las expectativas, disipando las expectativas de recortes de tasas a partir de marzo y fortaleciendo al dólar; segundo, los cambios políticos en Taiwán, con la elección de Lai Ching-te del Partido Progresista Democrático en enero, pero sin mayoría en la Legislatura, lo que generó dudas entre los inversores sobre las relaciones entre ambos lados del estrecho y las políticas del nuevo gobierno, ejerciendo presión sobre el dólar taiwanés.

Contexto histórico: ¿Cómo está vinculado el dólar de Hong Kong al dólar estadounidense?

Para entender la futura tendencia del tipo de cambio del dólar de Hong Kong, es necesario revisar su contexto histórico único. El dólar de Hong Kong, como moneda legal en Hong Kong, se remonta a la ocupación británica en 1841. Inicialmente, circulaba en forma de mezcla de monedas extranjeras como el peso español y el dólar mexicano, hasta que en 1862 el gobierno de Hong Kong empezó a emitir billetes.

El punto de inflexión más importante ocurrió el 17 de octubre de 1983, cuando Hong Kong implementó oficialmente el sistema de tipo de cambio vinculado, fijando el dólar de Hong Kong en un rango de 7.8 HKD por 1 USD. Este mecanismo vinculó firmemente el valor del dólar de Hong Kong al dólar estadounidense, y se convirtió en un factor decisivo para la tendencia del tipo de cambio del dólar de Hong Kong frente al dólar taiwanés en el futuro.

Trayectoria a largo plazo: fluctuaciones con patrones identificables

Desde 2007 hasta hoy, el tipo de cambio del dólar de Hong Kong frente al dólar taiwanés ha mostrado una tendencia general de oscilación alrededor de 4.0, entre 3.5 y 4.5, con una tendencia global a la baja. Observando los picos históricos, a principios de 2009 el dólar de Hong Kong superó momentáneamente los 4.5; mientras que en enero de 2022 cayó a un mínimo de 3.5.

A medio plazo, tras tocar fondo en 2022, el dólar de Hong Kong empezó a recuperarse, pero encontró resistencia clara en torno a 4.15, que se convirtió en la barrera superior para el rebote. El nivel actual de 4.05 es relativamente moderado, dejando poco espacio para un movimiento alcista adicional.

Perspectiva: probabilidad de caída bajo ciclo de recortes de tasas

La tendencia del tipo de cambio del dólar de Hong Kong frente al dólar taiwanés en 2024 enfrentará dos escenarios posibles:

Escenario base (mayor probabilidad de caída): La Reserva Federal de EE. UU. ha llegado a un consenso en que en 2024 entrará en un ciclo de recortes de tasas, a menos que ocurran eventos imprevistos (como guerras o sanciones importantes) que impulsen la inflación. Los datos históricos muestran que durante ciclos de recortes de tasas, el dólar de Hong Kong suele comportarse débilmente frente al dólar taiwanés. En 2008, durante un ciclo de recortes, la caída fue del 9.88%; en 2019, del 13.17%. Siguiendo una lógica similar, si el nivel de 4.15 cae un 10%, el objetivo sería alrededor de 3.735.

Escenario alcista (probabilidad secundaria): Si la economía de EE. UU. continúa creciendo por encima de las expectativas, o si los conflictos geopolíticos elevan los precios del petróleo y provocan un rebote inflacionario, la Reserva Federal podría retrasar los recortes o incluso mantener tasas altas. En este caso, el dólar de Hong Kong podría subir, con la primera resistencia en 4.15, que corresponde a la parte superior del canal bajista a largo plazo.

Análisis de variables clave

Variable uno: Dirección de la política monetaria de EE. UU.

El dólar de Hong Kong está directamente ligado al dólar estadounidense y con libertad de flujo de capitales, por lo que la política de tasas de EE. UU. inevitablemente influye en el dólar de Hong Kong. Cuando el mercado anticipa subidas de tasas o endurecimiento monetario en EE. UU., el dólar estadounidense se fortalece, y el dólar de Hong Kong frente al taiwanés también sube; en sentido contrario, baja. Datos macroeconómicos como el empleo no agrícola, el informe trimestral del IPC, etc., son ventanas para predecir la política de EE. UU.

Variable dos: Dinámica económica interna de Taiwán

La salud económica de Taiwán afecta directamente la demanda del dólar taiwanés. Cuando la economía taiwanesa crece rápidamente, la entrada de inversión extranjera aumenta, elevando el valor del dólar taiwanés y ejerciendo presión a la baja sobre el tipo de cambio del dólar de Hong Kong frente al taiwanés. En la segunda mitad de 2021, el crecimiento anual de Taiwán alcanzó el 6.1%, y el dólar de Hong Kong cayó a 3.5; en 2022, el crecimiento se desaceleró, e incluso en principios de 2023 hubo contracción, haciendo que el dólar de Hong Kong subiera a cerca de 4.15. Además, los cambios políticos también alteran las expectativas económicas, como en 2015, tras la llegada del Partido Progresista Democrático al poder, que afectó las relaciones entre ambos lados y ralentizó el crecimiento económico ese año.

Variable tres: Entorno de riesgos globales

Los cambios en la situación económica mundial pueden inducir cambios en la preferencia de inversión de los inversores. Cuando aumentan los riesgos económicos, los fondos tienden a fluir hacia activos refugio como el dólar, beneficiando al dólar vinculado al dólar estadounidense, mientras que la salida de capitales de los mercados emergentes asiáticos perjudica al dólar taiwanés.

Estabilidad a largo plazo del sistema de tipo de cambio vinculado

El debate sobre desvincular el dólar de Hong Kong del dólar estadounidense ha existido durante mucho tiempo. Tras la crisis financiera asiática de principios de los 2000, las monedas de Japón, Corea del Sur y del sudeste asiático se devaluaron, haciendo que sus bienes fueran más baratos y atrayendo capital de regreso, logrando una rápida recuperación económica. Pero debido a la restricción del sistema de tipo de cambio vinculado, Hong Kong no pudo usar la política monetaria para estimular la economía, y sufrió décadas de estancamiento, hasta que en 2003, con la recuperación global y la adhesión de China a la OMC, se vislumbraron cambios. En años recientes, con la internacionalización del renminbi y la evolución de las relaciones sino-estadounidenses, ha surgido la propuesta de que el dólar de Hong Kong pase a estar vinculado al renminbi, creando un centro financiero diferente a Nueva York o Londres.

Sin embargo, tras décadas de volatilidad en los mercados financieros y desafíos geopolíticos, el mecanismo de vinculación del dólar de Hong Kong con el dólar estadounidense ha mantenido su estabilidad. Salvo que ocurran crisis extremas similares a sanciones o guerras, este sistema difícilmente será alterado en un futuro cercano, y los inversores no necesitan preocuparse excesivamente.

Preguntas frecuentes

Q1: ¿Hacia dónde irá el dólar de Hong Kong frente al dólar taiwanés en 2024-2025?

A: Si EE. UU. entra en un ciclo de recortes de tasas como se espera, el dólar de Hong Kong probablemente se devaluará frente al dólar taiwanés, con un objetivo en el rango de 3.73-3.9.

Q2: ¿Cómo participar en el comercio del dólar de Hong Kong frente al dólar taiwanés?

A: Los inversores en Taiwán pueden cambiar directamente en bancos o mediante corredores de divisas para operar HKD/TWD.

Q3: ¿Qué factor debe priorizarse al analizar la tendencia del tipo de cambio?

A: La política monetaria de EE. UU. es la principal referencia a largo plazo, seguida de los fundamentos económicos de Taiwán; para movimientos a corto plazo, se recomienda análisis técnico y de patrones.

Q4: ¿Es recomendable operar en el rango de vinculación (7.85-7.75)?

A: En teoría, se puede aprovechar la diferencia de precios, pero descontando intereses, costos de tiempo y comisiones, las ganancias reales suelen ser insignificantes, por lo que el interés de los minoristas es limitado.