2025 рік: Перспективи цін на золото на міжнародному ринку — повний аналіз від поточного стану ринку до інвестиційних стратегій

2024 до 2025 року світовий фінансовий ринок переживає стрімке зростання / стрибок, ціни на міжнародне золото стають об’єктом уваги різних інвесторів. Після підйому до 4400 доларів за унцію у жовтні, що стало історичним максимумом, слідувала технічна корекція, але активність на ринку залишається високою. Що саме спричинило сильне зростання цін на золото? Чи є ще простір для зростання у майбутньому? Чи не запізно зараз втручатися? У цій статті ми по черзі розглянемо ці ключові питання.

Поточна ситуація з цінами на міжнародне золото та їх історичне порівняння

Золото за останні два роки показало вражаючі результати. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Такий сильний прорив яскраво відображає переоцінку ринком ролі дорогоцінного металу як засобу захисту.

Індикатор XAU/USD, що відображає ціни на міжнародне золото, вже стрімко прорвав позначку 4300 доларів за унцію, часто оновлюючи історичні рекорди. За цим постійним зростанням приховано глибше ринкове логічне підґрунтя.

Три основні драйвери стрімкого зростання цін на золото

Фактор 1: Збільшення невизначеності торговельної політики

На початку 2025 року низка тарифних заходів стала каталізатором для підвищення цін на золото. Постійні коригування політики знижують ризиковий апетит ринку, посилюючи захисні настрої, що підвищує привабливість золота як традиційного активу-укриття.

Історичний досвід показує, що під час торговельних конфліктів між США та Китаєм у 2018 році ціна на золото у короткостроковій перспективі зростала на 5-10% у умовах високої невизначеності. Поточна ситуація має схожі ознаки.

Фактор 2: Зміна монетної політики та зниження реальних ставок

Очікування зниження ставок Федеральною резервною системою (ФРС) суттєво підтримують ціну на золото. Теорія економіки стверджує, що зниження ставок зменшує привабливість долара і знижує альтернативну вартість утримання золота, підвищуючи його привабливість для інвесторів. Якщо економічні дані погіршаться, темпи зниження ставок можуть прискоритися.

Аналіз історичних даних показує, що ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками:

Зниження реальних ставок ↔ Зростання цін на золото

Реальна ставка обчислюється за формулою: номінальна ставка – рівень інфляції. Політичні рішення ФРС безпосередньо впливають на номінальні ставки, що пояснює, чому ціни на золото часто слідують за очікуваннями зниження ставок.

За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні ФРС у грудні становить 84.7%. Учасники ринку можуть використовувати дані інструменту FedWatch для прогнозування цін на золото.

Звертає на себе увагу, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото зросла, але потім знизилася, оскільки очікування зниження ставки вже були враховані, а голова ФРС Пауелл назвав це «управління ризиками», не натякаючи на подальше зниження ставок, що викликало очікування щодо подальшого розвитку подій.

Фактор 3: Постійне збільшення золотовалютних резервів центральних банків світу

За останніми даними Світової ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період січень-вересень центральні банки купили близько 634 тонн золота, що трохи менше, ніж у тому ж періоді 2024 року, але все одно значно вище за історичні рівні.

У звіті WGC за червень 2025 року 76% опитаних центральних банків планують у найближчі п’ять років «помірно або значно збільшити» частку золота у своїх резервів, а більшість також планують «зменшити доларові резерви». Така структурна зміна активів довгостроково підтримує ціни на золото.

Інші важливі фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Крім трьох основних драйверів, на ринок золота впливають і інші чинники:

Глобальний борг і дисбаланс економічного зростання: станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів (дані МВФ). Високий рівень боргу обмежує можливості коригування монетарної політики, сприяючи більшій політиці стимулювання, що знижує реальні ставки і підсилює функцію збереження вартості золота.

Поступове падіння довіри до долара: коли тренд на зростання долара сповільнюється або ринок втрачає впевненість у його перспективах, золото, оцінюване у доларах, отримує вигоду, залучаючи міжнародні капітали.

Постійна геополітична напруженість: конфлікти в Україні, напружена ситуація у Близькому Сході та інші фактори підвищують попит на захисні метали, що може викликати короткострокові коливання.

Ефект поширення та ринкові настрої: постійні повідомлення у ЗМІ та емоційне напруження у соцмережах сприяють масовому притоку короткострокових інвестицій у золото, що ще більше підсилює ціновий тренд.

Прогнози міжнародних фінансових інститутів щодо цін на золото

Незважаючи на недавні коливання, провідні організації залишаються оптимістичними щодо довгострокового потенціалу золота:

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає, що недавня корекція є «здоровою корекцією», і зберігає довгостроковий оптимізм, підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує оптимізм щодо ринку дорогоцінних металів і зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів.

Банк Америки також позитивно налаштований і після підвищення цільової ціни до 5000 доларів у 2026 році, його стратеги нещодавно заявили, що золото у наступному році може навіть перевищити 6000 доларів.

Дані внутрішніх каналів ювелірної торгівлі також залишаються стабільними: відомі ювелірні компанії пропонують ціну на золоте ювелірне виробництво понад 1100 юанів за грам, без явних ознак зниження.

Рекомендації для різних категорій інвесторів

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність і коливання ринку створюють багато можливостей для короткострокових операцій. Хороша ліквідність і чітке розуміння напрямку дозволяють трейдерам ловити зміни сили покупців і продавців. За умови знання технічних і фундаментальних закономірностей, у періоди різких злетів і падінь можна отримати хороші прибутки.

Поради для новачків

Початківцям слід бути обережними. Рекомендується починати з невеликих сум, щоб сформувати усвідомлення ризиків. Безрозсудне слідування за ринком і купівля на високих цінах може призвести до високих втрат при зниженні. Використання економічного календаря для відстеження даних США допоможе приймати обґрунтовані рішення.

Довгострокове розміщення фізичного золота

Якщо плануєте тримати фізичне золото довго, потрібно психологічно підготуватися до значних коливань цін. Хоча довгостроковий тренд сприятливий, різкі коливання можуть випробувати психологічну витримку інвестора.

Стратегія збалансованого портфеля

Розподіл активів із часткою золота у портфелі цілком можливий, але не слід зосереджуватися лише на ньому. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не менше, ніж 14.7% у S&P 500. Диверсифікація — більш надійний підхід.

Комбінування короткострокових операцій і довгострокового тримання

Щоб максимізувати прибутки, можна поєднувати довгострокове тримання із короткостроковими операціями, особливо перед і після публікації даних із США, коли волатильність значно зростає. Однак для цього потрібно мати відповідний досвід і навички управління ризиками.

Ризики інвестування у ціни на міжнародне золото

1. Ризик волатильності: річна амплітуда цін на золото досягає 19.4%, що вимагає від учасників відповідної толерантності до ризиків.

2. Тайм-менеджмент: інвестиційний період у золото довгий. За десятирічною перспективою воно зберігає цінність, але за цей час можливі подвоєння або різке падіння.

3. Транзакційні витрати: купівля-продаж фізичного золота має високі витрати — від 5% до 20%, що впливає на прибутковість.

4. Валютний ризик: для інвесторів у Тайвані, ціни у доларах вимагають врахування коливань курсу долара/новий тайванський долар.

Загалом, ціни на міжнародне золото у 2025 році мають ще потенціал для стрімкого зростання, але рішення слід приймати відповідно до власних ризикових уподобань і інвестиційних цілей, уникаючи сліпого гонитви за трендом.