Coinbase прискорює створення «універсальної біржі»: придбання компанії з прогнозних ринків The Clearing Co.

美國領先的 криптовалютний торговий майданчик Coinbase нещодавно оголосив, що досяг угоди щодо придбання стартапу у сфері прогнозних ринків The Clearing Company, що стане його десятою покупкою з 2025 року. Це придбання відбулося одразу після того, як Coinbase минулого тижня офіційно запустив функцію прогнозних ринків для користувачів, з метою швидко розширити свою присутність у цій новій галузі торгівлі контрактами на події, залучаючи провідні професійні команди. Прогнозні ринки дозволяють користувачам торгувати результатами реальних подій у світі, і з моменту виборів у США 2024 року стали високочастотною та високозалученою бізнес-нішою для крипто- та фінтех-компаній. Цей крок чітко демонструє стратегічний напрям Coinbase — вихід за межі простої торгівлі криптовалютами та перехід до створення універсальної «біржової платформи».

Стратегічний крок: чому Coinbase саме зараз купує The Clearing Company?

Ступінь активності Coinbase у придбаннях знову прискорився наприкінці 2025 року. Цього тижня компанія офіційно оголосила про досягнення угоди щодо придбання стартапу у сфері прогнозних ринків The Clearing Company, з очікуваним завершенням угоди у січні 2026 року. Деталі суми угоди не розголошуються (Coinbase зазначає, що «сума не має значення»), але відомо, що цінова пропозиція включатиме грошові кошти та акції Coinbase. Найбільш помітним аспектом цієї покупки є її ідеальний час — за тиждень до оголошення Coinbase почав тестовий запуск власної платформи прогнозних ринків для обмеженої групи користувачів, дозволяючи їм робити ставки на результати політичних виборів, економічних даних та спортивних подій у знайомому інтерфейсі.

Отже, ця покупка — не просто розширення активів, а стратегічне «злиття талантів і знань». The Clearing Company заснована досвідченими фахівцями у сфері прогнозних ринків, зокрема Тоні Джемайєлем, який раніше відповідав за зростання Polymarket і Kalshi, маючи глибоке розуміння дизайну продуктів, операцій ринку та регуляторних вимог. Команда компанії налічує близько 10 осіб, майже всі з яких приєдналися до Coinbase. Віце-президент з управління продуктами Coinbase Макс Брандзберг прямо заявив, що головна мета цієї покупки — «поєднати унікальний досвід і таланти команди The Clearing Co. з глобальною платформою Coinbase». Це означає, що Coinbase не просто купує продукт, а залучає до своєї команди найцінніших експертів галузі для швидкого вирішення найскладніших професійних задач у новому напрямку, скорочуючи криву навчання та прискорюючи оновлення продуктів і вихід на ринок.

Для Coinbase цей крок — ключовий у реалізації бачення створення «універсальної біржі». Це платформа, яка об’єднує всі активи — криптовалюти, акції, деривативи та тепер ще й «реальні світові події». Прогнозні ринки, як високовмістна та високочастотна торгова категорія, здатні підвищити активність користувачів і залученість до платформи, зменшуючи залежність від доходів від волатильних спотових торгів криптовалют. Аналізатор з аналітичної компанії Benchmark на минулому тижні точно зазначив: «Прогнозні ринки пропонують компанії високий рівень залученості та частоти торгів, що розширює причини для відкриття додатку, і не обмежується лише криптовалютами».

Вершина тренду: чому прогнозні ринки стають обов’язковим елементом бірж?

Прогнозні ринки — не нова концепція, але їхній вихід у мейнстрім фінтеху та криптоіндустрії, а також боротьба платформ за домінування — явище відносно недавнє. Самі по собі, вони дозволяють користувачам купувати та продавати фінансові контракти, засновані на результатах реальних подій. Наприклад, можна торгувати контрактами «Чи виграє кандидат у президенти?», «Чи знизиться ставка ФРС на наступному засіданні» або «Чи виграє команда чемпіонат?». Прихильники вважають, що ці ціни, сформовані реальними грошовими ставками, здатні точніше відображати колективні очікування, ніж традиційні опитування або експертні прогнози, і є потужним інструментом агрегації інформації.

Напружена президентська кампанія у США 2024 року стала каталізатором буму прогнозних ринків. У цей період обсяги торгів на платформах Polymarket та інших зросли, привернувши увагу ЗМІ та широкої громадськості, і вивівши цю нішу у мейнстрім. Цей тренд продовжувався і посилювався у 2025 році. За даними The Block, лише у листопаді 2025 року обсяг торгів двох провідних платформ Polymarket і Kalshi сягнув приблизно ### 80 мільярдів доларів, встановивши рекорд. Це яскраво свідчить про величезний попит і потенціал зростання цього сегмента.

прогнозні ринки — ключова інформація та деталі угоди

• Ринкова активність: у листопаді 2025 року головні платформи Polymarket і Kalshi скооперувалися на суму близько 80 мільярдів доларів.
• Об’єкт придбання: The Clearing Company, заснована у 2025 році, у серпні залучила $15 млн у посівному раунді за участю Coinbase Ventures.
• Ключова команда: засновник Тоні Джемайєл, раніше керівник зростання Polymarket і Kalshi.
• Стратегія покупця: Coinbase — десята покупка у 2025 році, слідує за запуском власної платформи прогнозних ринків.
• Мета угоди: залучити професійну команду для швидшого розвитку «подієвих контрактів» і вдосконалення «універсальної платформи».

Для таких платформ, як Coinbase, прогнозні ринки мають багатовимірну привабливість. По-перше, вони пропонують новий клас активів із низькою кореляцією з традиційними фінансами, що допомагає диверсифікувати ризики. По-друге, події у політиці, спорті, розвагах постійно створюють нові торгові теми, стимулюючи високочастотну взаємодію та рух капіталу, що доповнює нестабільність спотових торгів криптовалют. По-третє, прогнозні ринки мають природну сумісність із технологіями блокчейн: смарт-контракти забезпечують автоматичне виконання та прозорість виплат, а токенізація підвищує ліквідність і доступність. Як зазначає Брандзберг: «Все більше фінансових систем переходять у блокчейн, і прогнозні ринки — частина цієї трансформації». Coinbase прагне використати цю тенденцію, створюючи регульовану платформу для зростання.

Розширення горизонту: розкриваючи амбіції Coinbase щодо «універсальної платформи» та стратегії придбань

Придбання The Clearing Company — не ізольована ініціатива Coinbase у 2025 році, а частина системної побудови «універсальної платформи». За минулий рік стратегія Coinbase у сфері придбань стала чіткою: зміцнення ключових позицій, розширення активів і захоплення майбутніх трендів.

Що стосується зміцнення основ — найбільша угода у 2025 році — це придбання у травні за 2,9 мільярда доларів глобального лідера у торгівлі криптоопціонами Deribit. Це закріпило позиції Coinbase у сфері крипто-деривативів. У напрямку розширення активів у жовтні компанія придбала інвестиційну платформу Echo за близько 375 мільйонів доларів, а цього місяця запустила функцію торгівлі акціями, що прямо спрямоване на традиційний ринок цінних паперів і конкуренцію з Robinhood і Interactive Brokers. Що стосується захоплення майбутніх трендів, окрім прогнозних ринків, Coinbase інвестувала у приватні мережі Iron Fish, маркетингові платформи Spindl та інші, що свідчить про довгострокові плани у криптоекосистемі.

Всі ці дії мають спільну мету — перетворити Coinbase із «вхідних дверей у криптовалюту» у багатофункціональний фінансовий портал, де користувачі зможуть керувати всіма своїми цифровими активами (і частково традиційними). У цьому «універсальному» баченні криптовалюти — лише початок і особливість, але не все. Користувачі зможуть у одному акаунті, в одному додатку купувати Bitcoin, торгувати акціями Tesla, інвестувати у державні облігації ETF або робити малі ставки на Оскар наступного року. Такий «один вікно» досвід підвищує залученість і цінність даних, що набагато перевищує окремий бізнес.

Аналізатор Morgan Stanley після запуску нових продуктів Coinbase зазначив: «Ми бачимо, що багато нових ініціатив Coinbase стимулюють залучення клієнтів, і це раніше було обмежено певними етапами». Прогнозні ринки — яскравий приклад таких високозалучених продуктів. Постійними придбаннями Coinbase швидко компенсує свої слабкі місця у традиційних фінансах, складних деривативах і вертикальних нішах, прагнучи побудувати міцний та унікальний комплексний екосистемний бар’єр.

Майбутнє конкуренції та регулювання: справжні випробування прогнозних ринків

Попри привабливість, Coinbase у сфері прогнозних ринків і ширше — у концепції «універсальної платформи» — стикається з серйозними викликами. Найголовніший — регуляторна відповідність. Прогнозні ринки довгий час балансували між фінансовими інструментами та азартними іграми, і в різних юрисдикціях мають різне правове визначення. Критики вважають, що ці продукти розмивають межу між фінансами та азартом. Хоча Coinbase стверджує, що працює у регульованих умовах і співпрацює з ліцензованими платформами, такими як Kalshi, масштаб їхнього зростання і глобальні регуляторні виклики залишаються серйозним випробуванням.

По-друге, конкуренція у цій сфері швидко зростає. Окрім Polymarket і Kalshi, які мають першість і сильну спільноту, потенційними конкурентами можуть стати традиційні брокери, букмекерські контори та соцмережі. Вони можуть пропонувати схожі продукти, змагаючись за якість досвіду, глибину ліквідності, ліцензії та масштаб. Coinbase має велику базу користувачів, але питання — як ефективно перетворити крипто-активних користувачів у прогнозних трейдерів і залучити нових зовнішніх клієнтів.

Загалом, усе зводиться до цінності для користувача. Чи зможуть прогнозні ринки стати не просто розвагою або спекулятивним інструментом, а довгостроковим фінансовим продуктом? Чи стануть вони інструментом хеджування ризиків і відкриття цін? Це залежить від спільних зусиль галузі та формування позитивного іміджу. Для Coinbase придбання професійних команд — лише перший крок. Важливо, як ця сфера інтегрується у широку екосистему, як вона зростатиме і як компанія вирішить питання відповідальності та регулювання. На перехресті криптоіндустрії та традиційних фінансів, ця покупка — важливий кейс для спостереження за майбутнім фінансових платформ.