Нещодавно на ринку спотової торгівлі одного з провідних криптовалютних бірж відбувся екстремальний випадок. $BIFI за короткі 20 секунд виріс у ціні в 68 разів, потім різко обвалився до близько 20 доларів, і знову піднявся у ціну в сотні разів. Логіка за цими божевільними коливаннями заслуговує на глибше роздумування.

Перш за все, це проблема ліквідності. Глибина торгів на CEX для цієї монети дуже погана, вона давно відхилилася від базових показників DeFi-головних активів і фактично стала «одиничною монетою». Вона підтримує лише спотову і маржинальну торгівлю — відсутність контрактних інструментів стала інструментом для злочинців.

Короткострокові маніпулятори, використовуючи низьку ліквідність, можуть за допомогою мінімальних коштів створювати приголомшливі цінові коливання, цільовою аудиторією яких є маржинальні трейдери. Такий цілеспрямований «вибух» (зазвичай називається охотою на ліквідацію) — справжня класика. Коли ціну штучно піднімають до рівня стоп-лоссів, масові маржинальні ліквідації викликають продажі, що ще більше прискорює падіння — утворюючи ідеальний цикл збору «урожаю».

Ще більш насторожує те, що такі погані маніпуляції часто є передвісником того, що проект незабаром буде примусово знятий з торгівлі біржею. Це зазвичай означає, що «крупний гравець» проводить останню шаленість збору ліквідності перед тим, як зникнути.

Простий висновок: фундаментальні показники давно втратили силу, зараз іде чиста гра у ставки. Звичайним інвесторам краще триматися подалі від таких активів — це по суті високоризикована гра у рулетку апокаліпсису.