从投资者的角度来看比特币的表现与炒作周期呈现出不同的故事。当然，它还没有带来那些吸引眼球的爆炸性回报。它的叙事也不像新兴项目那样炫目。但对于投资组合来说，真正重要的是：它没有发生惊天动地的崩溃。没有黑天鹅事件。没有会抹平仓位的死亡螺旋。

这种稳定性是有价值的。当其他资产因为错误的原因成为头条新闻时，一个稳定的表现者默默地完成它的工作。这不是追求最快的收益——而是看你的持仓是否能在周期中完好无损地存活下来。

在投资中，平淡往往胜过刺激。那些在下行方面不让你惊讶的资产，随着时间的推移，往往比追逐病毒式瞬间的资产有更好的复利效果。