¡El precio del oro alcanza los 4372 dólares! La lógica detrás del aumento récord del oro y la plata

La sesión de negociación en Asia ha experimentado una ola de movimientos alcistas sorprendentes. El oro spot subió 33 dólares en apenas un día hasta situarse cerca de 4372 dólares por onza, mientras que la plata no se quedó atrás, alcanzando un récord histórico de 68.05 dólares por onza, con un aumento del 1.3%. ¿Qué se esconde realmente detrás de esta tendencia?

Las expectativas sobre la política de los bancos centrales como motor

Los participantes del mercado están reajustando sus predicciones sobre el rumbo de la política de la Reserva Federal. Tras una serie de datos económicos la semana pasada que no lograron ofrecer una orientación clara sobre las perspectivas económicas, los operadores comenzaron a apostar en gran medida a que la Fed reducirá las tasas en dos ocasiones en 2026. Para el oro y la plata, que no generan ingresos por intereses, este entorno de política monetaria flexible es una noticia muy favorable. Las tasas de interés más bajas implican un menor costo de oportunidad por mantener metales preciosos, atrayendo así más capitales.

La escalada de tensiones geopolíticas refuerza la demanda de refugio

La tensión en el escenario internacional ha impulsado aún más los precios del oro. Las sanciones de Estados Unidos contra el petróleo de Venezuela continúan intensificándose, y al mismo tiempo, Ucrania atacó por primera vez en el Mediterráneo a un buque de la “flota sombra” rusa. Estos eventos de incertidumbre están llevando a los inversores a reevaluar los riesgos, y la atracción de los metales preciosos como activos tradicionales de refugio ha aumentado.

Rendimiento histórico en el año

El precio del oro se acerca al máximo histórico de 4381 dólares por onza alcanzado en octubre, a solo un paso de romper esa barrera. Desde una perspectiva anual, el oro ha subido en dos tercios del año, y la plata ha duplicado su valor desde principios de año, logrando las mayores ganancias anuales desde 1979. Los impulsores de esto son diversos: los bancos centrales de varios países continúan acumulando oro físico, y una gran cantidad de fondos cotizados en bolsa respaldados por metales físicos(ETF) están recibiendo flujos de capital. Según datos de Bloomberg, los ETF de oro han registrado entradas netas durante cinco semanas consecutivas, y las estadísticas de la Asociación Mundial del Oro muestran que, salvo en mayo, las posiciones mensuales en estos fondos han seguido en aumento este año.

Por otro lado, la oferta de plata también está en tensión. La última tendencia de “short squeeze” ocurrió en octubre, y desde entonces, los fondos especulativos han seguido ingresando capital, sin que la situación de escasez de suministro se alivie. El volumen de negociación de futuros de plata en Shanghai alcanzó a principios de mes niveles cercanos a los de hace casi dos meses, reflejando la confianza del mercado en las perspectivas de la plata.

El optimismo de las instituciones continúa en aumento

El equipo de analistas de Goldman Sachs publicó recientemente un informe que indica que el oro podría seguir subiendo en 2024, con un precio objetivo de referencia de 4900 dólares por onza, destacando que el riesgo de alza es mayor. Es importante señalar que los inversores en ETF están compitiendo con los bancos centrales de diferentes países por la limitada oferta de lingotes físicos, lo que refuerza aún más el soporte para el oro.

Análisis técnico: niveles de ruptura y riesgos

Desde el punto de vista gráfico, si el precio del oro logra superar los 4381 dólares por onza, el próximo objetivo será los 4400 dólares. Una vez que se supere esa cifra, se abrirá espacio para avanzar hacia los 4450 y 4500 dólares.

En un escenario negativo, si el precio cae por debajo de los 4300 dólares, los operadores buscarán desafiar los máximos del 11 de diciembre en 4285 dólares, y posteriormente, atentos a los niveles psicológicos de 4250 y 4200 dólares.

El precio actual del oro spot es de 4372.40 dólares por onza, muy cerca de su máximo histórico. La continuación de esta tendencia alcista dependerá en gran medida de las señales de la política de la Reserva Federal, del desarrollo de las tensiones geopolíticas y del comportamiento de los flujos de capital.