Impulso de comercio de trigo mezclado: los contratos de invierno se recuperan mientras los futuros de primavera se mantienen firmes

Los futuros de trigo mostraron un rendimiento divergente esta semana, con una reversión notable que surgió temprano el martes tras la sesión volátil del lunes. El mercado mostró complejidad en las diferentes variedades de trigo y meses de contrato, creando una dinámica interesante para los traders que observan la exposición a las materias primas.

Acción del lunes y recuperación actual

La sesión del lunes pintó un panorama bajista para ciertos contratos de trigo. Los futuros de SRW en Chicago cayeron entre 5 y 6 centavos, acompañados por un aumento de 4,721 contratos en interés abierto. Los futuros de HRW en Kansas City experimentaron pérdidas más pronunciadas, bajando entre 5 y 7 centavos con una disminución de 1,176 contratos en interés abierto. Sin embargo, el trigo de primavera en Minneapolis mostró resistencia, registrando precios estables o ligeramente más firmes, con contratos hasta un centavo al alza.

El comercio temprano del martes ya muestra signos de reversión, particularmente en los contratos de trigo de invierno que absorbieron la presión del lunes. Este patrón de recuperación sugiere que los participantes del mercado podrían estar reevaluando sus posiciones antes de las principales publicaciones de datos de la semana.

Precios actuales de futuros en las bolsas

El trigo de marzo en Chicago CBOT cerró en $5.13, bajando 6 centavos el lunes pero ahora subiendo 1 3/4 centavos en la apertura. El trigo de mayo en CBOT terminó en $5.24 3/4 (bajando 6 centavos) y actualmente sube 1 1/4 centavos. El contrato de marzo en Kansas City se liquidó en $5.27 1/4 con una pérdida de 6 1/4 centavos, mientras que el trigo de mayo en KCBT cerró en $5.40 1/4, con una caída de 5 3/4 centavos. El trigo de marzo en Minneapolis permaneció sin cambios en $5.79 1/4, aunque los contratos de mayo muestran una suavidad modesta en $5.90 3/4 (subiendo 1/4 centavo el lunes, ahora bajando 1 centavo).

Actividad de exportación y panorama de demanda global

Los datos de exportación de trigo del USDA para la semana que termina el 25 de diciembre totalizaron 302,096 MT (11.1 mbu), lo que representa una caída del 52.47% respecto a la semana anterior y un 11.12% por debajo de la semana comparable en 2024. Bangladesh emergió como el destino principal, recibiendo 115,946 MT, seguido por Tailandia con 68,589 MT y la República Dominicana con 44,311 MT.

El año de comercialización 2025/26 (que comienza el 1 de junio) ha acumulado 15.06 MMT (553.5 mbu) en compromisos de exportación, mostrando un fuerte impulso interanual con un aumento del 22.02% respecto al mismo período del año pasado.

Consideraciones sobre el suministro ruso

La última evaluación de SovEcon estima que las exportaciones rusas de trigo para 2025/26 alcanzarán 44.6 MMT, un modesto aumento de 0.4 MMT respecto a su proyección anterior. Este panorama de suministro sigue siendo una variable clave que influye en la dinámica global del trigo junto con el rendimiento de las exportaciones estadounidenses.

La interacción entre las señales de demanda interna, los compromisos de exportación y las estimaciones de suministro internacional continúa moldeando la dirección de las operaciones a corto plazo del trigo mientras los mercados digieren la acción del lunes y la oportunidad de reversión del martes.