Domina la fórmula del TIR: La clave para elegir tus bonos correctamente

DeFi_Dad_Jokes · 2026-01-06T15:02:09+00:00

The essay explains the importance of understanding the Internal Rate of Return (IRR) formula for comparing bond investments. It highlights how different coupon rates and purchasing prices can affect real profitability, emphasizing that IRR reflects true annualized gains by accounting for periodic payments and differences between purchase prices and nominal values.

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2026-01-06 15:02:09

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¿Alguna vez te has preguntado por qué dos bonos con cupones diferentes pueden tener rentabilidades reales tan distintas? La respuesta está en un concepto que todo inversor debería dominar: la fórmula del TIR.

¿Por qué necesitas entender la fórmula del TIR?

Imagina que tienes dos bonos frente a ti. El primero te ofrece un cupón del 8% anual, pero lo estás comprando por encima de su valor nominal. El segundo solo paga el 5%, pero lo compras a descuento. ¿Cuál es realmente más rentable? Sin conocer la fórmula del TIR, es imposible saberlo.

La Tasa Interna de Retorno es la herramienta que te permite comparar inversiones de forma objetiva, más allá de lo que digan los cupones. Te muestra la rentabilidad real que obtendrás si mantienes el bono hasta su vencimiento, considerando tanto los pagos periódicos como la diferencia entre lo que pagaste y lo que recibirás al final.

¿Qué es exactamente la TIR?

En términos prácticos, la TIR es un porcentaje que refleja tu ganancia real anualizada. No es simplemente el interés que recibirás cada año; es mucho más completo. Engloba:

1. Los cupones periódicos - Los pagos que recibirás anualmente, semestralmente o trimestralmente. Estos pueden ser fijos (siempre igual), variables o incluso flotantes (ligados a la inflación).

2. La ganancia o pérdida por la compra - Si compras a 95 euros un bono cuyo valor nominal es 100 euros, ganaste 5 euros en el vencimiento solo por esa diferencia. Si lo compras a 105 euros, pierdes 5 euros.

Esta es la razón por la cual un bono con cupón bajo puede tener una TIR más alta que uno con cupón generoso.

Cómo funciona realmente un bono ordinario

Veamos lo básico: compras un bono por su valor nominal. Durante su vigencia, recibes pagos regulares de interés. Cuando vence, recuperas tu dinero inicial más el último cupón.

Lo importante es que el precio del bono en el mercado secundario fluctúa constantemente. Aquí es donde entra en juego la fórmula del TIR. Si el precio baja, tu TIR potencial sube (porque recuperarás más dinero al vencimiento del que gastaste). Si sube, tu TIR baja.

Las tres situaciones de compra

A la par: Compras a exactamente 100 euros un bono de valor nominal 100.
Bajo la par: Lo compras a 95 euros. Al vencimiento recibirás 100, ganando 5.
Sobre la par: Lo compras a 105 euros. Al vencimiento solo recibirás 100, perdiendo 5.

La fórmula del TIR explicada

La fórmula matemática de la TIR descuenta todos los flujos de caja futuros (cupones y valor nominal) al precio actual del bono. Dicho así suena complejo, pero en esencia es una ecuación que iguala lo que pagas hoy con todo lo que recibirás mañana.

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