Hora de Nova Iorque, 2 de julho de 2026: O Bureau of Labor Statistics dos EUA publicou o relatório de empregos não agrícolas de junho—apenas 57 000 novos postos de trabalho foram criados, muito aquém das expectativas do mercado de 110 000. Os números de abril e maio foram revistos em baixa, num total de 74 000. A taxa de desemprego caiu inesperadamente de 4,3% para 4,2%. Os dados fracos de emprego reduziram rapidamente as expectativas de subida das taxas da Fed, impulsionando os ativos de risco em geral e levando o Bitcoin a recuperar acima dos 61 500 $.
No mercado acionista norte-americano, as ações relacionadas com criptomoedas registaram desempenhos divergentes. A Strategy, empresa detentora de Bitcoin, disparou 7,90%, recuperando o patamar dos 100 $. O emissor de stablecoins Circle subiu 4,31%. As ações de mineração estiveram sob pressão, com a MARA Holdings a cair mais de 7%.
Com base nos dados de fecho mais recentes, hora de Nova Iorque, 2 de julho de 2026, este artigo destaca as principais empresas representativas entre as ações ligadas às criptomoedas—Strategy, MARA Holdings e Circle—abordando as suas tendências de mercado, modelos de negócio e riscos de investimento, e apresenta uma visão geral dos fundamentos de outros grandes players.
Strategy: O Efeito de Alavancagem do Principal Detentor de Bitcoin
Strategy (anteriormente MicroStrategy, ticker: MSTR) é a empresa detentora de Bitcoin mais proeminente do mundo e uma das ações de criptomoedas com maior correlação com o preço do Bitcoin. Fundada no Delaware em 1989, é a primeira e maior empresa de tesouraria de Bitcoin a nível global. A Strategy acumula Bitcoin de forma estratégica como principal ativo de reserva, recorrendo a financiamentos por capitais próprios e dívida, bem como ao fluxo de caixa operacional.
Em 2 de julho de 2026 (hora de Nova Iorque), a Strategy fechou a 100,77 $, uma subida de 7,38 $ face ao fecho anterior de 93,39 $, correspondendo a um ganho de 7,90%. O dia abriu a 99,85 $, negociou entre 97,57 $ e 104,11 $, com um volume de transações de 3,48 mil milhões $, ocupando a 33.ª posição entre as ações dos EUA nesse dia. Nos últimos cinco dias úteis, a ação subiu 18,09%; registou um aumento de 15,92% em julho, mas apresenta uma queda de 33,68% desde o início do ano e de 74,95% nos últimos 52 semanas.
Em termos de avaliação, o price-to-earnings ratio (TTM) da MSTR é negativo, com um price-to-book ratio de 0,77. Segundo o relatório do 1.º trimestre, publicado a 6 de maio de 2026, a receita entre 1 de janeiro e 31 de março foi de 124 milhões $, um aumento de 11,92% face ao período homólogo, mas o prejuízo líquido disparou para 12 543 milhões $, um agravamento de 197,41% em relação ao ano anterior.
O preço das ações da MSTR revela uma elasticidade muito superior à do próprio Bitcoin. Após uma queda de 37,2% ao longo de nove sessões consecutivas, a empresa anunciou a 1 de julho um programa de recompra de 2 mil milhões $ e um plano de autorização de venda de Bitcoin de 1,25 mil milhões $, além de aumentar os dividendos das ações preferenciais para 12%, atraindo capital institucional à procura de rendimento. Atualmente, a MSTR negocia com desconto face ao valor dos seus ativos em Bitcoin, permitindo aos investidores exposição ao Bitcoin abaixo do valor líquido dos ativos—mas implica também riscos adicionais decorrentes das operações da empresa e da alavancagem da dívida.
MARA Holdings: O Caminho de Transformação do Principal Minerador
MARA Holdings (ticker: MARA) é uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin nos EUA, com atividade que abrange a mineração de Bitcoin e operações de centros de dados para IA. Nos últimos anos, o foco estratégico passou da mineração exclusiva de Bitcoin para a computação de alto desempenho e alojamento de capacidade para IA.
Em 2 de julho de 2026 (hora de Nova Iorque), a MARA Holdings fechou a 12,40 $, uma descida de 0,97 $ face ao fecho anterior de 13,37 $, correspondendo a uma queda de 7,26%. O dia abriu a 13,63 $, negociou entre 11,98 $ e 14,09 $, com um volume de transações de cerca de 651 milhões $. A capitalização bolsista total ronda os 4 728 milhões $.
Numa perspetiva de longo prazo, o intervalo de 52 semanas da ação vai de 6,66 $ a 23,45 $. O price-to-earnings ratio (TTM) é negativo, com earnings per share de -5,21 $. A Bernstein reviu em baixa o preço-alvo da MARA a 2 de julho.
O dilema central dos mineradores é evidente: embora a subida do preço do Bitcoin aumente as receitas da mineração, a dificuldade crescente e os elevados custos de eletricidade continuam a pressionar as margens de lucro. Por outro lado, a aposta nos centros de dados para IA abre novas fontes de receita, mas coloca os mineradores em concorrência direta com gigantes tecnológicos. A volatilidade das ações da MARA supera largamente a do próprio Bitcoin—em 2 de julho, a oscilação intradiária atingiu 15,78%, refletindo a incerteza do mercado quanto à transformação do seu modelo de negócio.
Circle: Desafios do Emissor de Stablecoin Após a Entrada em Bolsa
Circle Internet Group (ticker: CRCL) é o emissor da USDC, a segunda maior stablecoin do mundo, e foi oficialmente cotada na Bolsa de Nova Iorque em maio de 2026. O modelo de negócio da Circle centra-se na emissão de stablecoins e na infraestrutura de pagamentos digitais, posicionando-se como um player clássico de "pick-and-shovel" na economia cripto.
Em 2 de julho de 2026 (hora de Nova Iorque), a Circle fechou a 64,62 $, uma subida de 2,67 $ face ao fecho anterior de 61,95 $, correspondendo a um ganho de 4,31%. O dia abriu a 63,81 $, registando um máximo de 69,23 $ e um mínimo de 63,22 $. O volume de transações atingiu 1 168 milhões $, com uma capitalização bolsista total de cerca de 16 063 milhões $.
No entanto, a Circle tem enfrentado forte pressão vendedora recentemente. Em 30 de junho, caiu 17,55% num só dia, fechando a 62,63 $; em 1 de julho, recuou mais 1,09%. A ação está agora próxima do preço de entrada em bolsa. Nos últimos cinco dias úteis, caiu 6,09%; apresenta uma descida de 18,51% desde o início do ano e de 63,69% nos últimos 52 semanas. O price-to-earnings ratio (TTM) é negativo.
As preocupações do mercado em relação à Circle centram-se na intensificação da concorrência no setor das stablecoins—novos modelos de infraestrutura de pagamentos e stablecoins alternativas podem alterar o panorama competitivo. Além disso, após o ajustamento do índice Russell, a Circle foi removida de alguns índices de crescimento, exercendo pressão de curto prazo sobre o preço das ações.
Visão Geral de Outras Ações Relacionadas com Criptomoedas
Para além das três empresas centrais acima, o mercado acionista dos EUA conta com um grupo de sociedades cotadas estreitamente ligadas ao setor cripto:
Coinbase Global (COIN) é a maior exchange cripto regulada nos EUA e referência na infraestrutura do setor. As receitas dependem diretamente dos volumes de negociação do mercado cripto. Em junho de 2026, os ETFs spot de Bitcoin registaram saídas líquidas de 4,06 mil milhões $, pressionando temporariamente os negócios de custódia e negociação da Coinbase.
Robinhood (HOOD) é uma plataforma de negociação orientada para o segmento retail, oferecendo negociação diversificada de ativos, incluindo criptomoedas. Em 2 de julho, o Banco Mizuho aumentou o preço-alvo de 115 $ para 130 $.
Empresas de mineração como Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK), Hut 8 (HUT) e Core Scientific (CORZ) estão a explorar a transformação para centros de dados de IA, para além da mineração de Bitcoin. Destaca-se a Hut 8, que subiu mais de 111% desde o início do ano, refletindo o reconhecimento do mercado pela sua aposta na IA.
Cipher Digital (CIFR, anteriormente Cipher Mining) iniciou a transição para computação de alto desempenho e aluguer de centros de dados de IA em fevereiro de 2026. Iris Energy (IREN) e TeraWulf (WULF) também estão a investir em infraestrutura de IA.
Adicionalmente, a Ondo Finance dedica-se à tokenização de ativos do mundo real (RWA). Recentemente, firmou uma parceria com um grande fornecedor de infraestrutura de valores mobiliários tradicionais para injetar ativos financeiros convencionais na blockchain Ethereum com garantia 1:1, concluindo "valores mobiliários tokenizados com custódia" operados por terceiros dentro do atual enquadramento regulatório. Isto representa uma convergência de vanguarda entre ativos cripto e finanças tradicionais.
Ambiente Macro e Riscos de Investimento
Os dados de empregos não agrícolas publicados a 2 de julho (hora de Nova Iorque) foram o principal motor da ação de mercado nesse dia. Apenas 57 000 novos empregos foram criados, muito abaixo dos 110 000 esperados. Após a divulgação, os mercados reajustaram rapidamente as expectativas para a política da Fed—o calendário de subida de taxas passou de outubro para dezembro, e a probabilidade de subida na reunião FOMC de julho caiu de 33% para cerca de 20%. O índice do dólar norte-americano recuou fortemente e o Bitcoin recuperou acima dos 61 500 $.
Apesar disso, persistem ventos contrários em termos de liquidez. Os ETFs spot de Bitcoin registaram saídas líquidas de 4,06 mil milhões $ em junho, estabelecendo um novo recorde mensal. Em 1 de julho, o Citi Bank reduziu pela segunda vez o preço-alvo anual do Bitcoin, agora para 82 000 $. A reunião FOMC de 28–29 de julho será o próximo grande evento macroeconómico.
Investir em ações relacionadas com criptomoedas implica atenção redobrada aos seguintes riscos:
Primeiro, elevada volatilidade. As ações cripto apresentam oscilações de preço muito superiores às do próprio Bitcoin. Por exemplo, a MARA registou uma oscilação intradiária de 15,78% em 2 de julho.
Segundo, rentabilidade incerta. Players centrais como Strategy, MARA Holdings e Circle apresentam price-to-earnings ratios (TTM) negativos. A maioria das empresas de mineração ainda não estabeleceu modelos de lucro estáveis.
Terceiro, risco regulatório. O enquadramento regulatório das criptomoedas nos EUA está em evolução. Os limites de conformidade para emissão de stablecoins e valores mobiliários tokenizados permanecem indefinidos.
Quarto, risco de transformação. A aposta dos mineradores nos centros de dados para IA abre novas fontes de receita, mas coloca-os em concorrência direta com gigantes tecnológicos. A eficácia destas transições ainda está por provar.
Conclusão
Em 2 de julho de 2026 (hora de Nova Iorque), os dados decepcionantes de emprego reduziram as expectativas de subida das taxas, originando desempenhos divergentes no mercado cripto e nas ações cripto dos EUA. O Bitcoin subiu acima dos 61 500 $, a Strategy disparou 7,90% para os 100 $, a Circle avançou 4,31%, enquanto as ações de mineração estiveram sob pressão, com a MARA Holdings a cair mais de 7%.
Desde a alavancagem em Bitcoin (Strategy) e emissão de stablecoins (Circle) à transformação diversificada dos mineradores (MARA Holdings), o mercado acionista dos EUA oferece aos investidores múltiplas vias para alocação de ativos cripto. Contudo, as ações cripto não são "substitutos seguros" do Bitcoin—a sua volatilidade é frequentemente superior e acarretam riscos adicionais ligados às operações das empresas, à política regulatória e à concorrência sectorial. Com saídas persistentes dos ETFs e expectativas de cortes nas taxas a evoluir, a sustentabilidade das recuperações de curto prazo permanece incerta. Recomenda-se aos investidores que avaliem a sua tolerância ao risco e tomem decisões independentes com base em dados macro e nos fundamentos das empresas.
FAQ
Q1: O que são ações relacionadas com criptomoedas?
Ações relacionadas com criptomoedas são empresas cotadas cuja atividade principal está estreitamente ligada às criptomoedas ou à tecnologia blockchain. Incluem empresas detentoras de Bitcoin (como a Strategy), emissores de stablecoins (como a Circle), mineradores de Bitcoin (como a MARA Holdings e a Riot Platforms) e exchanges cripto (como a Coinbase). O preço das suas ações revela habitualmente diferentes graus de correlação com as tendências do mercado cripto.
Q2: Qual a diferença entre ações cripto e comprar Bitcoin diretamente?
Comprar Bitcoin proporciona exposição direta ao preço do ativo digital; investir em ações cripto acrescenta camadas de operações empresariais, decisões de gestão e conformidade regulatória. A vantagem é poder investir através de contas de corretagem tradicionais; a desvantagem é uma maior volatilidade e fatores de risco mais complexos. Por exemplo, a MSTR subiu 7,90% em 2 de julho, mostrando uma elasticidade muito superior ao ganho do Bitcoin no mesmo período.
Q3: Como se comportaram as ações cripto em 2 de julho de 2026?
Em 2 de julho (hora de Nova Iorque), a Strategy subiu 7,90% para 100,77 $, a Circle ganhou 4,31% para 64,62 $. As ações de mineração caíram em geral, com a MARA Holdings a descer 7,26% para 12,40 $.
Q4: Quais os principais riscos de investir em ações cripto?
Os principais riscos incluem: ① elevada correlação com o preço do Bitcoin, mas ainda maior volatilidade; ② a maioria das empresas ainda não é rentável, com price-to-earnings ratios negativos; ③ a política regulatória nos EUA está em evolução; ④ a aposta dos mineradores na IA enfrenta concorrência direta dos gigantes tecnológicos. Os investidores devem avaliar cuidadosamente a sua tolerância ao risco antes de tomar decisões.
